총 자산 대비 장기 부채 비율은 다음과 같은 지급 능력 또는 보상 비율입니다. 총 부채를 자산과 비교하여 회사의 레버리지를 계산합니다. 즉, 기업이 장기 부채를 갚기 위해 청산해야하는 자산의 비율을 측정합니다.
회사는 대차 대조표에 두 가지 유형의 부채를 가질 수 있습니다. 단기 ( 1 년 이내) 및 장기 (1 년 이상). 장기 부채 비율은 장기 부채 금액과 회사 장부의 총 자산 가치를 비교하는 비율입니다. 즉, 회사의 재정적 레버리지 감각을 제공합니다.
정의 : 장기 부채 비율은 무엇입니까?
회사는 부채 나 자기 자본을 늘려 자산을 구축 할 수 있습니다. . 총 자산에 대한 장기 부채의 비율은 장기 부채를 통해 자금을 조달하는 총 자산의 비율을 나타냅니다. 비율이 높을수록 회사가 더 많이 레버리지되고 대차 대조표의 자산을 더 적게 소유한다는 것을 의미합니다. 즉, 파산시 부채를 없애기 위해 더 많은 자산을 매각해야합니다. 회사는 또한 부채를 갚기 위해 장래에 강력한 수익과 현금 흐름을 창출해야합니다.
이 비율은 회사의 재무 안정성과 전반적인 위험성을 제공합니다. 투자자들은 높은 비율을 경계합니다. 이는 경영진이 여유 현금 흐름이 적고 새로운 운영 자금을 조달 할 능력이 적다는 것을 의미하기 때문입니다. 경영진은 일반적으로이 재무 측정 항목을 사용하여 회사가 유지할 수있는 부채 금액을 결정하고 회사의 전체 자본 구조를 관리합니다.
하자 장기 부채 비율을 계산하는 방법을 살펴보세요.
공식
장기 부채 비율 공식은 장기 부채를 총 자산으로 나누어 계산합니다.
총 자산 대비 장기 부채 비율 = 장기 부채 / 총 자산
보시다시피 이것은 아주 간단한 공식입니다. 장기 부채와 총 자산은 모두 대차 대조표에보고됩니다.
총 자산은 유형 및 무형 모두 대차 대조표의 자산 섹션에보고 된 모든 자원을 의미합니다.
장기 -기간 부채는 현재 기간으로부터 1 년 이상 만기되는 부채를 말합니다.
한 가지 주목할 점은 기업이 일반적으로 장기 부채의 현재 부분과 부채의 일부를 분할한다는 것입니다. 기한은 12 개월 이상입니다. 이 장기 부채 비율 방정식의 경우 회사의 총 장기 부채를 사용합니다. 즉, 장기 부채의 현재 및 장기 부분을 추가합니다.
자산 대비 장기 부채 방정식을 계산하는 방법을 이해 했으므로 몇 가지 예를 살펴 보겠습니다.
예
Tim ‘s Tool Co의 예를 살펴 보겠습니다. Tim의 대차 대조표에서 가져온 재무 데이터는 다음과 같으며 그 비율은 지난 3 년 동안 계산되었습니다. 보시다시피 Tim의 자산은 총 부채보다 빠르게 증가하고 있습니다. 따라서 지난 3 년 동안 비율이 감소했습니다.
이제 두 가지 다른 예를 살펴 보겠습니다. 미국 기반 유틸리티 회사 : Southern Co. 및 Duke Energy. SEC 10K를 사용하여 장기 부채 비율을 계산했습니다. 결과는 다음과 같습니다.
숫자에서 알 수 있듯이 LT 부채 비율은 일반적으로 0.6 배 이상이었습니다. 2014-16 기간 동안 두 회사. 이는 회사가 대부분 부채로 인해 자산 및 확장 자금을 조달하고 있음을 의미 할 수 있습니다 (자세한 내용은 아래 해석 섹션 참조).
비율을 분석하고 해석하여 재무 건전성에 대한 주요 정보를 살펴 보겠습니다. 추출 할 수있는 회사입니다.
분석 및 해석
일반적으로 LT 부채 비율이 0.5 미만이면 양호하거나 건전한 것으로 간주됩니다. 회사의 업계 평균과 과거의 맥락에서 모든 비율을 분석하는 것이 중요합니다. 자본 집약적 인 산업의 경우이 비율이 더 높을 수 있지만 막대한 현금 더미에 앉아있는 IT 소프트웨어 회사의 경우이 비율은 0이 될 수 있습니다 (즉, 장부에 장기 부채가 없음).
In the Tim ‘s Tile 위의 사례에서 부채가 증가하더라도 비율이 감소하고 있다고 언급했습니다. 이는 Tim ‘s Tile Co.가 가치 창출 자산을 창출하거나 (따라서 자산이 부채 증가를 능가하고 있음) 자금 성장을위한 다른 수단을 사용하고 있음을 의미 할 수 있습니다.
Duke 및 Southern Utility 사례에서 Duke를 볼 수 있습니다. LT 부채 비율을 낮추고 Southern은 증가했습니다. 수치를 자세히 살펴보면 Southern은 사업을 성장시키기 위해 (유기적으로 또는 회사 인수를 통해) 책에 부채를 추가하고 있음을 알 수 있습니다. 이 전략이 효과가 있다면 투자자에게 장기적인 가치를 창출 할 수 있습니다. 일반적으로 비율을 낮추는 것이 좋습니다. 그러나 그것은 절대적인 진실이 아닙니다.
LT 부채 비율은 이론적 인 데이터 포인트를 제공하며 토론을 시작하는 역할을 할 수 있습니다. 분석가는 비율 변화의 근본 원인을 이해해야합니다. 위험에 대한 불리한 투자자의 경우 낮은 LT 부채 비율이 선호되는 반면 고위험 성향을 가진 투자자는 높은 재무 레버리지를 허용 할 수 있습니다. 비율 수준의 선택은 산업 및 산업주기에 따라 달라집니다. 예를 들어, 최근 유가 하락 (2014-16) 동안 석유 & 가스 산업에서 부채 수준이 높은 많은 소규모 기업이 안정적인 대규모 통합 석유보다 더 심각한 처벌을 받았습니다. div id = “31d3c42e1a”>
가스 회사. 약세장 (또는 리스크 오프 환경)에서 투자자는 부채 수준이 낮은 기업을 선호하는 반면, 강세장 (또는 리스크 온 환경)에서는 더 높은 수익 성장을 제공 할 수 있기 때문에 기어드 기업이 선호됩니다. 분석가는 회사를 분석하는 동안 이러한 모든 요소를 인식해야합니다.
분석가는 경영진이 추구하는 이상적인 자본 구조도 이해해야합니다. 분석가가 경영진의 실행 능력을 측정하기 위해 향후 5 년 동안 비율의 움직임을 추적해야하는 것보다 경영진이 최적의 자본 구조를 달성하기 위해 향후 5 년 동안 LT 부채 비율을 0.5 배로 안내했다고 가정합니다. 분석가는 또한 원하는 자본 구조 (LT 부채 비율로 측정)가 달성 가능한지 여부를 예측하기 위해 5 년 동안 재무 제표를 예측할 수 있습니다.
예를 들어 경영진은 단순히 다음과 같은 공격적인 목표를 위해 노력할 수 있습니다. 투자자의 관심을 자극합니다. 분석가는 단기 전략에 속지 않고 회사가 무엇을하고 있는지 알고 있어야합니다. 그렇기 때문에 분기 별 수익 보고서 10-K의 경영진 토론 섹션을 검토하는 것이 매우 중요합니다.
대출 업체는 일반적으로 회사가 너무 많이 차입하지 못하도록 약정을 정합니다. 레버리지 이상. 장기 부채 비율은 일반적으로 사용되는 계약 중 하나로 대출 기관이 비율을 특정 값 이상으로 올리도록 제한합니다. 대출 조건은 또한 회사가 약정에 얼마나 유연 할 수 있는지 설명합니다. 이러한 규칙은 부채 약정을 어기면 회사가 즉시 대출금을 상환해야하기 때문에 경영진을 징계해야합니다. 이로 인해 벌금, 압류 또는 신용 강등과 같은 재정적 또는 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
실용적 사용 설명 :주의 및 제한
대차 대조표 비율과 마찬가지로 특히 계산의 총 자산에 대해 회사를 평가하기 위해 긴 부채를 사용하는 것에 대해 신중합니다. 대차 대조표는 장부 가치를 기반으로 총 자산 가치를 나타냅니다. 이는 대체 가치 나 청산 가치와 비교할 때 상당히 다를 수 있습니다.
비율은 ‘단기 부채’와 같은 여러 채무 의무를 고려하지 않습니다. 회사는 장기 부채 비율에 포함되지 않는 내년 1 년 내에 큰 부채가 감소 할 위험에 처할 수 있습니다.
영업과 같은 부외 항목을 살펴 보는 것도 중요합니다. 임대 및 연금 의무. 이러한 항목은 대차 대조표의 장기 부채 섹션에 표시되지 않지만 그럼에도 불구하고 부채입니다. 이 비율을 계산에 포함하지 않으면 추정치가 완전히 정확하지 않습니다.
이 비율은 재무에 대한 적절한 이해를 위해 다른 여러 레버리지 비율과 함께 사용해야합니다. 회사의 위험성. 사용할 수있는 기타 관련 비율로는 총 부채 대 총 자산 비율, 총 부채 대 자기 자본 비율 및 LT 부채 비율을 사용할 수 있습니다.
이렇게하면 LT 부채 비율을 다음과 같이 사용할 수 있습니다. 회사의 재무 레버리지를 측정하고 전반적인 위험을 계산합니다. 모든 허점을 고려하면서 적절히 사용하면이 측정 항목은 회사의 미래에 대해 경영진과 건설적인 논의를 시작하는 데 중요한 도구가 될 수 있습니다.
