O fluxo de caixa e o lucro são métricas financeiras importantes nos negócios e não é incomum que os novos no mundo das finanças e contabilidade ocasionalmente confundam os dois termos. Mas fluxo de caixa e lucro não são a mesma coisa, e é fundamental entender a diferença entre eles para tomar decisões importantes em relação ao desempenho e à saúde financeira de uma empresa.
Para investidores, entender a diferença entre lucro e fluxo de caixa pode tornar mais fácil saber se uma empresa lucrativa é realmente um bom investimento com base em sua capacidade de permanecer solvente em tempos de crise econômica. Para empreendedores e proprietários de empresas, entender a relação entre os termos pode informar decisões de negócios importantes, incluindo a melhor maneira de buscar o crescimento.
Aqui está tudo o que você precisa saber sobre fluxo de caixa, lucro e a diferença entre dois conceitos.
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O que é fluxo de caixa?
O dinheiro está constantemente entrando e saindo de uma empresa. Quando um varejista compra estoque, por exemplo, o dinheiro sai o negócio para seus fornecedores. Quando esse mesmo varejista vende algo do estoque, o caixa flui para o negócio de seus clientes. Quando o varejista paga seus funcionários ou contas de serviços públicos, o dinheiro sai do negócio para seus devedores. Quando o varejista recebe um prestação mensal de uma compra que um cliente financiou 18 meses atrás, fluxos de caixa para o negócio. A lista continua.
Fluxo de caixa refere-se ao saldo líquido de dinheiro entrando e saindo de uma empresa em um momento específico.
O fluxo de caixa pode ser positivo ou negativo. O fluxo de caixa positivo indica que a empresa tem mais dinheiro entrando do que saindo. O fluxo de caixa negativo indica que uma empresa tem mais dinheiro saindo dela do que dentro dela.
O fluxo de caixa pode ser dividido em três categorias principais:
- Fluxo de caixa operacional: Isso se refere ao caixa líquido gerado pelas operações comerciais normais de uma empresa. Em empresas em crescimento e expansão ativas, o fluxo de caixa positivo é necessário para manter o crescimento dos negócios.
- Fluxo de caixa de investimento: refere-se ao caixa líquido gerado pelas atividades relacionadas a investimentos de uma empresa, como investimentos em títulos, o compra de ativos físicos como equipamentos ou propriedades, ou a venda de ativos. Em empresas saudáveis que estão investindo ativamente em seus negócios, esse número geralmente será negativo.
- Financiamento de fluxo de caixa: refere-se especificamente a como o dinheiro se move entre uma empresa e seus investidores, proprietários ou credores. É o caixa líquido gerado para financiar a empresa e pode incluir dívidas, ações e pagamentos de dividendos.
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O dinheiro Demonstração de fluxo
O fluxo de caixa é normalmente relatado na demonstração de fluxo de caixa, um documento financeiro criado para fornecer uma análise detalhada do que aconteceu com o caixa de uma empresa durante um período de tempo especificado. O documento mostra as diferentes áreas em que uma empresa usou ou recebeu dinheiro e reconcilia os saldos de caixa inicial e final.
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O que é lucro?
O lucro é normalmente definido como o saldo que permanece quando todas as despesas operacionais de uma empresa são subtraídas de suas receitas. É o que resta quando os livros são equilibrados e as despesas são subtraídas das receitas.
O lucro pode ser distribuído aos proprietários e acionistas da empresa, muitas vezes na forma de pagamentos de dividendos, ou reinvestido em A empresa. Os lucros podem, por exemplo, ser usados para comprar novo estoque para uma empresa vender ou para financiar pesquisa e desenvolvimento (R & D) de novos produtos ou serviços.
Assim como o fluxo de caixa, o lucro pode ser representado como um número positivo ou negativo. Quando esse cálculo resulta em um número negativo, normalmente é chamado de perda, porque a empresa gastou mais dinheiro operando do que era capaz para se recuperar dessas operações.
Como o fluxo de caixa, o lucro pode ser dividido em três categorias:
- Lucro bruto: o lucro bruto é definido como a receita menos o custo de mercadorias vendidas. Inclui custos variáveis, que dependem do nível de produção, como custo de materiais e mão de obra direta y associado à produção do produto. Não inclui outros custos fixos, que uma empresa deve pagar independentemente da produção, como aluguel e o salário de indivíduos não envolvidos na produção de um produto.
- Lucro operacional: Assim como o fluxo de caixa operacional, o lucro operacional se refere apenas ao lucro líquido que uma empresa gera de suas operações comerciais normais. Normalmente exclui fluxos de caixa negativos, como pagamentos de impostos ou pagamentos de juros sobre dívidas. Da mesma forma, exclui fluxos de caixa positivos de áreas fora do core business. Às vezes, é referido como lucro antes de juros e impostos (EBIT).
- Lucro líquido: é o lucro líquido depois que todas as despesas foram deduzidas de todas as receitas. Normalmente, isso inclui despesas como pagamentos de impostos e juros.
A demonstração de resultados
As informações sobre os lucros de uma empresa são normalmente comunicadas em sua demonstração de resultados, também conhecida como demonstração de lucros e perdas (P & L). Esta declaração resume o impacto cumulativo de receitas, ganhos, despesas e perdas ao longo de um período de tempo especificado.
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A diferença entre o fluxo de caixa e o lucro
A principal diferença entre o fluxo de caixa e o lucro é que, embora o lucro indique a quantidade de dinheiro que sobrou depois que todas as despesas foram pagas, o fluxo de caixa indica o fluxo líquido de caixa para dentro e para fora de uma empresa.
O que é mais importante: fluxo de caixa ou lucro?
Os investidores e proprietários de empresas muitas vezes procuram uma única métrica pela qual pode entender a saúde de uma empresa. Eles querem saber o número que devem observar para determinar se devem fazer um investimento ou dinamizar sua estratégia de negócios. Fluxo de caixa e lucro, como duas métricas financeiras críticas e relacionadas, muitas vezes se contrapõem: o que é mais importante?
Não há uma resposta simples para essa pergunta; tanto o lucro quanto o fluxo de caixa são importantes à sua maneira. Como investidor, proprietário de empresa, funcionário-chave ou empresário, você precisa entender as duas métricas e como elas interagem entre si se quiser avaliar a saúde financeira de uma empresa.
Por exemplo, é possível para uma empresa ser lucrativa e ter um fluxo de caixa negativo prejudicando sua capacidade de pagar suas despesas, expandir e crescer. Da mesma forma, é possível que uma empresa com fluxo de caixa positivo e vendas crescentes não obtenha lucro, como é o caso de muitas startups e empresas em expansão.
Lucro e fluxo de caixa são apenas duas das dezenas de termos financeiros, métricas e índices com os quais você deve se familiarizar para tomar decisões informadas sobre um negócio. Ao obter um entendimento completo dos principais princípios financeiros, é possível avançar profissionalmente e se tornar um investidor ou proprietário de empresa mais inteligente.
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Tabelas de dados
Empresa A – Demonstração dos fluxos de caixa (versão alternativa)
Ano encerrado em 28 de setembro de 2019 (em milhões)
Caixa e dinheiro equivalentes, início do ano: $ 10.746
ATIVIDADES OPERACIONAIS
| Atividade | Valor |
|---|---|
| Lucro líquido | 37.037 |
| Ajustes para reconciliar a receita líquida com o caixa gerado pelas atividades operacionais: | |
| Depreciação e Amortização | 6.757 |
| Despesa de Imposto de Renda Diferido | 1.141 |
| Outros | 2.253 |
| Mudanças nos ativos e passivos operacionais: | |
| Contas a receber, líquidas | (2.172) |
| Inventários | (973) |
| Contas a receber não comerciais do fornecedor | 223 |
| Outros ativos circulantes e não circulantes | 1.080 |
| Contas a pagar | 2.340 |
| Receita diferida | 1.459 |
| Outros passivos circulantes e não circulantes | 4.521 |
| Caixa gerado por atividades operacionais | 53.666 |
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
| Atividade | Quantidade |
|---|---|
| Compra de títulos negociáveis | (148.489) |
| Produto da Vencimento de Títulos Negociáveis | 20.317 |
| Produto da Venda de Títulos Negociáveis | 104.130 |
| Pagamentos feitos em conexão com aquisições de negócios, líquidos de dinheiro adquirido | (496) |
| Pagamentos para aquisição de ativos intangíveis | (911) |
| Outros | (160) |
| Dinheiro usado em atividades de investimento | (33.774) |
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
| Atividade | Montante |
|---|---|
| Dividendos e direitos equivalentes a dividendos pagos | (10.564) |
| Recompra de ações ordinárias | (22.860) |
| Produto da emissão de dívida de longo prazo, líquido | 16.896 |
| Outro | 149 |
| Dinheiro usado em atividades de financiamento | (16.379) |
Aumento / redução em caixa e equivalentes de caixa: 3.513
Caixa e equivalentes de caixa, final do ano: $ 14.259
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Empresa B – Balancete anual (versão alternativa)
28 de setembro de 2019 (em milhares)
| Contas | Débito | Crédito |
|---|---|---|
| Caixa e equivalentes de caixa | 260.652 | |
| Contas a receber | 467.976 | |
| Estoque | 676.089 | |
| Outros ativos circulantes | 116.775 | |
| Propriedade, planta & equipamentos | 985.563 | |
| Ativos intangíveis de longo prazo | 1.223.400 | |
| Outros ativos de longo prazo | 31.093 | |
| Parte atual da dívida de longo prazo | 14.689 | |
| Contas a pagar | 312.170 | |
| Despesas acumuladas | 242.427 | |
| Outros passivos circulantes | 27.777 | |
| Dívida de longo prazo, menos parcela atual | 236.282 | |
| Outros passivos de longo prazo | 281.588 | |
| Ações ordinárias | 1.392.183 | |
| Lucros retidos | 771.200 | |
| Vendas líquidas | 4.358.100 | |
| Custo das vendas | 2.738.714 | |
| Despesas operacionais e de vendas | 560.430 | |
| Despesas gerais e administrativas | 293.729 | |
| Outras receitas | 960 | |
| Ganho ou perda em instrumentos financeiros, líquido | 5.513 | |
| Ganho ou perda em moeda estrangeira, líquido | 12.649 | |
| Despesa de juros | 18.177 | |
| Despesa de imposto de renda | 257.642 | |
| Total | 7.642.889 | 7.642.889 |
Declaração de rendimentos da empresa B
Para o ano encerrado em 28 de setembro de 2019 (em milhares)
| Atividade | Quantidade |
|---|---|
| Vendas líquidas | 4.358.100 |
| Custo das vendas | 2.738.714 |
| Lucro bruto | 1.619.386 |
| Despesas operacionais e de vendas | 560.430 |
| Despesas gerais e administrativas | 293.729 |
| Despesas operacionais totais | 854.159 |
| Receita operacional | 765.227 |
| Outras receitas | 960 |
| Ganho (perda) em instrumentos financeiros | 5.513 |
| Ganho (perda) em moeda estrangeira | (12.649) |
| Despesa com juros | (18.177) |
| Renda antes dos impostos | 740.874 |
| Despesa de imposto de renda | 257.642 |
| Lucro líquido | 483.232 |
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