Les flux de trésorerie et les bénéfices sont deux indicateurs financiers importants dans les affaires, et il n’est pas rare que les nouveaux venus dans le monde de la finance et de la comptabilité confondent occasionnellement les deux termes. Mais les flux de trésorerie et les bénéfices ne sont pas les mêmes choses, et il est essentiel de comprendre la différence entre eux pour prendre des décisions clés concernant les performances et la santé financière d’une entreprise.
Pour les investisseurs, comprendre la différence entre les bénéfices et les flux de trésorerie. peut permettre de savoir plus facilement si une entreprise rentable est réellement un bon investissement en raison de sa capacité à rester solvable en période de crise économique. Pour les entrepreneurs et les propriétaires d’entreprise, comprendre la relation entre les termes peut éclairer les décisions commerciales importantes, y compris la meilleure façon de poursuivre la croissance.
Voici tout ce que vous devez savoir sur les flux de trésorerie, les bénéfices et la différence entre les deux concepts.
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Qu’est-ce que le flux de trésorerie?
L’argent entre et sort en permanence d’une entreprise. Lorsqu’un détaillant achète un inventaire, par exemple, l’argent sort de l’entreprise envers ses fournisseurs. Lorsque ce même détaillant vend quelque chose à partir de son inventaire, les liquidités de ses clients reviennent à l’entreprise. Lorsque le détaillant paie ses employés ou ses factures de services publics, les liquidités sortent de l’entreprise vers ses débiteurs. Lorsque le détaillant perçoit un versement mensuel sur un achat financé par un client il y a 18 mois, flux de trésorerie vers l’entreprise. La liste est longue.
Le flux de trésorerie fait référence au solde net des flux de trésorerie entrant et sortant d’une entreprise à un moment donné.
Le flux de trésorerie peut être positif ou négatif. Un flux de trésorerie positif indique qu’une entreprise a plus d’argent qui y circule que n’en sort. Un flux de trésorerie négatif indique qu’une entreprise a plus d’argent en sortant qu’en dedans.
Le flux de trésorerie peut être divisé en trois grandes catégories:
- Flux de trésorerie d’exploitation: Il s’agit de la trésorerie nette générée par les activités commerciales normales d’une entreprise. Dans les entreprises en pleine croissance et en expansion, un flux de trésorerie positif est nécessaire pour maintenir la croissance de l’entreprise.
- Flux de trésorerie d’investissement: il s’agit de la trésorerie nette générée par les activités d’investissement d’une entreprise, telles que les investissements dans des titres, les l’achat d’actifs physiques tels que des équipements ou des biens, ou la vente d’actifs. Dans les entreprises saines qui investissent activement dans leurs activités, ce nombre sera souvent négatif.
- Flux de trésorerie de financement: il s’agit spécifiquement de la façon dont les liquidités circulent entre une entreprise et ses investisseurs, propriétaires ou créanciers. Il s’agit de la trésorerie nette générée pour financer l’entreprise et peut inclure des paiements de dettes, d’actions et de dividendes.
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La trésorerie Tableau des flux
Les flux de trésorerie sont généralement rapportés dans le tableau des flux de trésorerie, un document financier conçu pour fournir une analyse détaillée de ce qui est arrivé à la trésorerie d’une entreprise pendant une période donnée. Le document présente les différents domaines dans lesquels une entreprise a utilisé ou reçu de la trésorerie et rapproche les soldes de trésorerie de début et de fin.
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Qu’est-ce que le profit?
Le profit est généralement défini comme le solde qui reste lorsque toutes les dépenses d’exploitation d’une entreprise sont soustraites de ses revenus. C’est ce qui reste lorsque les livres sont équilibrés et que les dépenses sont soustraites du produit.
Les bénéfices peuvent être distribués aux propriétaires et actionnaires de la société, souvent sous forme de dividendes, ou réinvestis dans Les bénéfices peuvent, par exemple, être utilisés pour acheter de nouveaux stocks pour une entreprise à vendre ou pour financer la recherche et le développement (R & D) de nouveaux produits ou services.
À l’instar des flux de trésorerie, les bénéfices peuvent être représentés sous la forme d’un nombre positif ou négatif. Lorsque ce calcul aboutit à un nombre négatif, il est généralement appelé une perte, car l’entreprise a dépensé plus d’argent qu’elle ne le pouvait. pour récupérer de ces opérations.
Comme les flux de trésorerie, les bénéfices peuvent être subdivisés en trois catégories:
- Marge brute: la marge brute est définie comme les revenus moins le coût de biens vendus. Cela comprend les coûts variables, qui dépendent du niveau de production, comme le coût des matériaux et de la main-d’œuvre directe. y associé à la fabrication du produit. Il n’inclut pas les autres coûts fixes, qu’une entreprise doit payer indépendamment de la production, tels que le loyer et le salaire des personnes non impliquées dans la production d’un produit.
- Bénéfice d’exploitation: tout comme les flux de trésorerie d’exploitation, le bénéfice d’exploitation se réfère uniquement au bénéfice net qu’une entreprise tire de ses activités commerciales normales. Il exclut généralement les flux de trésorerie négatifs comme les paiements d’impôts ou les paiements d’intérêts sur la dette. De même, il exclut les flux de trésorerie positifs provenant de domaines en dehors de l’activité principale. Il s’agit parfois du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT).
- Bénéfice net: il s’agit du revenu net une fois que toutes les dépenses ont été déduites de tous les revenus. En règle générale, cela comprend des dépenses telles que les paiements d’impôts et d’intérêts.
Le compte de résultat
Les informations sur les bénéfices d’une entreprise sont généralement communiquées dans son compte de résultat, également appelé compte de résultat (P & L). Cette déclaration résume l’impact cumulatif des revenus, gains, dépenses et pertes au cours d’une période donnée.
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La différence entre les flux de trésorerie et les bénéfices
La principale différence entre les flux de trésorerie et les bénéfices est que si le profit indique le montant d’argent restant après que toutes les dépenses ont été payées, le flux de trésorerie indique le flux net de trésorerie entrant et sortant d’une entreprise.
Qu’est-ce qui est le plus important: flux de trésorerie ou profit?
Les investisseurs et les chefs d’entreprise sont souvent à la recherche d’une seule mesure par laquelle ils peut comprendre la santé d’une entreprise. Ils veulent connaître le chiffre sur lequel ils devraient se pencher pour déterminer s’ils doivent investir ou faire pivoter leur stratégie commerciale. Le flux de trésorerie et le profit, en tant que deux indicateurs financiers critiques et connexes, sont souvent opposés: qu’est-ce qui est le plus important?
Il n’y a pas de réponse simple à cette question; les bénéfices et les flux de trésorerie sont importants à leur manière. En tant qu’investisseur, propriétaire d’entreprise, employé clé ou entrepreneur, vous devez comprendre à la fois les indicateurs et la manière dont ils interagissent les uns avec les autres si vous souhaitez évaluer la santé financière d’une entreprise.
Par exemple, c’est possible pour une entreprise d’être à la fois rentable et d’avoir un flux de trésorerie négatif qui entrave sa capacité à payer ses dépenses, à se développer et à se développer. De même, il est possible pour une entreprise avec un flux de trésorerie positif et une augmentation des ventes de ne pas réaliser de profit, comme c’est le cas pour de nombreuses startups et entreprises en croissance.
Les bénéfices et les flux de trésorerie ne sont que deux des dizaines de les conditions financières, les paramètres et les ratios avec lesquels vous devez vous familiariser pour prendre des décisions éclairées sur une entreprise. En acquérant une compréhension approfondie des principes financiers clés, il est possible de progresser professionnellement et de devenir un investisseur ou un propriétaire d’entreprise plus intelligent.
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Tableaux de données
Société A – État des flux de trésorerie (version alternative)
Exercice clos le 28 septembre 2019 (en millions)
Trésorerie et trésorerie équivalents, début de l’année: 10 746 $
ACTIVITÉS D’EXPLOITATION
| Activité | Montant |
|---|---|
| Revenu net | 37 037 |
| Ajustements pour rapprocher le bénéfice net et la trésorerie générée par les activités opérationnelles: | |
| Dépréciation et amortissement | 6 757 |
| Charge d’impôt différé | 1 141 |
| Autres | 2 253 |
| Changements dans les actifs et passifs opérationnels: | |
| Comptes débiteurs, nets | (2 172) |
| Stocks | (973) |
| Créances non commerciales du fournisseur | 223 |
| Autres actifs courants et non courants | 1 080 |
| Comptes fournisseurs | 2 340 |
| Revenus différés | 1 459 |
| Autres passifs courants et non courants | 4521 |
| Trésorerie générée par les activités opérationnelles | 53 666 |
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
| Activité | Montant |
|---|---|
| Achats de titres négociables | (148,489) |
| Produit des échéances de titres négociables | 20,317 |
| Produit de la vente de titres négociables | 104,130 |
| Paiements effectués dans le cadre d’acquisitions d’entreprises, nets de trésorerie acquise | (496) |
| Paiements pour l’acquisition d’immobilisations incorporelles | (911) |
| Autre | (160) |
| Trésorerie utilisée dans les activités d’investissement | (33 774) |
FINANCEMENT DES ACTIVITÉS
| Activité | Montant |
|---|---|
| Dividendes et droits équivalents aux dividendes payés | (10 564) |
| Rachat d’actions ordinaires | (22 860) |
| Produit de l’émission de la dette à long terme, nette | 16 896 |
| Autres | 149 |
| Trésorerie utilisée dans les activités de financement | (16 379) |
Augmentation / Diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: 3 513
Trésorerie et équivalents de trésorerie, fin d’année: 14 259 $
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Entreprise B – Balance de vérification annuelle (version alternative)
28 septembre 2019 (en milliers)
| Comptes | Débit | Crédit |
|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 260 652 | |
| Débiteurs | 467 976 | |
| Inventaire | 676 089 | |
| Autres actifs courants | 116 775 | |
| Propriété, usine & équipement | 985 563 | |
| Immobilisations incorporelles à long terme | 1 223 400 | |
| Autres actifs à long terme | 31 093 | |
| Part actuelle de la dette à long terme | 14 689 | |
| Comptes fournisseurs | 312,170 | |
| Dépenses à payer | 242 427 | |
| Autres passifs courants | 27 777 | |
| Dette à long terme, moins part courante | 236 282 | |
| Autres passifs à long terme | 281 588 | |
| Actions ordinaires | 1 392 183 | |
| Bénéfices non répartis | 771 200 | |
| Ventes nettes | 4 358 100 | |
| Coût des ventes | 2 738 714 | |
| Frais de vente et d’exploitation | 560 430 | |
| Frais généraux et administratifs | 293 729 | |
| Autres revenus | 960 | |
| Gain ou perte sur instruments financiers, net | 5 513 | |
| Gain ou perte sur devises, net | 12 649 | |
| Charges d’intérêts | 18177 | |
| Charges d’impôts | 257 642 | |
| Total | 7 642 889 | 7 642 889 |
Compte de résultat de l’entreprise B
Pour l’exercice clos le 28 septembre 2019 (en milliers)
| Activité | Montant |
|---|---|
| Ventes nettes | 4 358 100 |
| Coût des ventes | 2 738 714 |
| Bénéfice brut | 1 619 386 |
| Frais de vente et d’exploitation | 560 430 |
| Frais généraux et administratifs | 293 729 |
| Dépenses d’exploitation totales | 854 159 |
| Résultat d’exploitation | 765 227 |
| Autres produits | 960 |
| Gain (perte) sur instruments financiers | 5513 |
| Gain (perte) sur devise étrangère | (12 649) |
| Frais d’intérêts | (18177) |
| Revenu avant impôts | 740 874 |
| Charge d’impôt sur le revenu | 257 642 |
| Bénéfice net | 483 232 |
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