DuPont-analyse er en utvidet undersøkelse av avkastning på egenkapital (ROE) for et selskap som analyserer netto fortjeneste Margin, aktivaomsetning og finansiell innflytelse. Denne analysen ble utviklet av DuPont Corporation i år 1920.

Innholdsfortegnelse

Hva er DuPont-analyse?

Komponenter i DuPont-analyse?

DuPont-analyseeksempel

DuPont-analyse-tolkning

Dupont-analysekalkulator

DuPont ROE Formula

Begrensninger / ulemper

3 trinn og 5 trinn DuPont-analyse

Kan DuPont-analyse brukes på en null gjeldsselskap?

Hva er DuPont-analyse?

Med enkle ord bryter den ned ROE for å analysere hvordan bedrifter kan øke avkastningen for sine aksjonærer.

Selskapet kan øke avkastningen hvis den-

1. Genererer en høy nettovinstmargin.

2. Bruker eiendelene effektivt for å generere mer salg

3. Har en høy økonomisk innflytelse

Komponenter i DuPont-analyse

Denne analysen har tre komponenter å vurdere;

1.Profit Margin– Dette er et veldig grunnleggende lønnsomhetsforhold . Dette beregnes ved å dele nettoresultatet med totale inntekter. Dette ligner overskuddet som genereres etter å ha trukket alle utgiftene. Den primære faktoren er fortsatt å opprettholde sunne fortjenestemarginer og utlede måter å fortsette å vokse ved å redusere utgiftene, øke prisene osv., Noe som påvirker avkastningen.

For eksempel; Bedrift X har årlig netto fortjeneste på Rs 1000 og årlig omsetning på Rs 10000. Derfor beregnes netto fortjenestemargin som

Nettovinstmargin = Nettoresultat / Total inntekt = 1000/10000 = 10%

2. Total aktivaomsetning – Dette forholdet viser effektiviteten til selskapet ved bruk av eiendelene. Dette beregnes ved å dele inntektene etter gjennomsnittlige eiendeler. Dette forholdet er forskjellig fra bransje, men er nyttig for å sammenligne selskaper i samme bransje. Hvis selskapets aktivaomsetning øker, påvirker dette selskapets avkastning positivt.

For eksempel; Selskap X har en omsetning på Rs 10000 og en gjennomsnittlig eiendel på Rs 200. Derfor er aktivaomsetningen som følger

Eiendomsomsetning = Inntekt / gjennomsnittlig eiendel = 1000/200 = 5

3. Financial Leverage – Dette refererer til gjeldsbruk for å finansiere eiendelene. Bedriftene bør balansere bruken av gjeld. Gjelden skal brukes til å finansiere virksomheten og veksten i selskapet. Imidlertid kan bruk av overflødig gearing for å øke avkastningen vise seg å være skadelig for selskapets helse.

Lær deg å evaluere et selskap med kurs for bedriftsvurdering av markedseksperter

For eksempel; Selskap X har en gjennomsnittlig eiendel på Rs 1000 og en egenkapital på Rs 400. Derfor er gearing av selskapet som

Financial Leverage = Average Assets / Average Equity = 1000/400 = 2.5

DuPont-analyseeksempel

La oss analysere avkastningen på egenkapitalen til selskaper – A og B. Begge selskapene er interessert i elektronikkindustrien og har samme avkastning på 45%. Forholdet til de to selskapene er som følger-

Ratio	Company A	Bedrift B
Profittmargin	30%	15%
Eiendomsomsetning	0,5	6
Økonomi Utnytt	3	0,5

Selv om begge selskapene har samme avkastning , virksomheten til selskapene er helt annerledes.

Bedrift A er i stand til å generere høyere salg samtidig som det opprettholder en lavere varekostnad som kan sees fra selskapets høye fortjenestemargin.

På den annen side selger selskap B sine produkter med lavere margin, men har en høy omsetningsgrad som indikerer at selskapet gjør et stort antall salg. Videre virker selskap B mindre risikabelt siden Financial Leverage er veldig lavt.

Dermed hjelper denne analysen med å sammenligne lignende selskaper med lignende forholdstall. Det vil hjelpe investorer å måle risikoen forbundet med forretningsmodellen til hvert selskap.

Klikk her for å beregne ved hjelp av DuPont Analysekalkulator.

DuPont Analystolkning

Det gir et bredere oversikt over selskapets avkastning på egenkapital. Det fremhever selskapets styrker og peker ut området der det er muligheter for forbedringer. Si at hvis aksjonærene er misfornøyde med lavere avkastning, kan selskapet ved hjelp av DuPont-analyseformelen vurdere om lavere avkastning skyldes lav fortjenestemargin, lav aktivaomsetning eller dårlig innflytelse.

Når ledelsen er av selskapet har funnet det svake området, kan det ta skritt for å rette det.Lavere avkastning kan ikke alltid være en bekymring for selskapet, da det også kan skje på grunn av normal forretningsdrift. For eksempel kan avkastningen komme ned på grunn av akselerert avskrivning de første årene.

DuPont-ligningen kan videre dekomponeres for å få en enda dypere innsikt der nettoresultatmarginen er delt inn i EBIT-margin, skatt Belastning, og interessebyrde.

Dupont-analysekalkulator

Du kan også se et øyeblikksbilde av DuPont-analysekalkulator nedenfor:

DuPont ROE Formula

Det er noen få endringer i beregningsdelen når du beregner ROE under to tilnærminger. La oss forstå forskjellen i beregning. I utgangspunktet i denne analysen blir de tre komponentene diskutert ovenfor tatt i betraktning for beregning.

Den enkle avkastningen bidrar til å forstå avkastningen som selskapet genererer på egenkapitalen. Men årsakene bak det (enten det er bra eller dårlig) forstås av DuPont-analysen.

I enkel avkastning beregner vi

ROE = Netto inntekt / total egenkapital

Men mens du beregner DuPont ROE, inkluderer vi noen flere faktorer og beregner det som følger,

DuPont ROE = (Netto inntekt / salg) * (Nettoomsetning / totale eiendeler) * (TotalAssets / Total Equity)

Eller

Profittmargin * Total aktivaomsetning * Aksjemultiplikator

Dette hjelper deg med å forstå hvilken komponent som påvirker avkastningen mer.

Ulemper

Selv om DuPont har mange fordeler som nevnt ovenfor, men alt har også sine egne ulemper.

• Denne analysen bruker regnskapsdata fra regnskapet i sin analyse som kan manipuleres av ledelsen for å skjule avvik.

• Det er bare nyttig for sammenligning mellom selskapene under samme bransje.

3-trinns og 5-trinns DuPont-analyse

De tre trinnene har blitt diskutert ovenfor, hva h beregnes som

ROE = (Netto inntekt / salg) * (Netto salg / totale eiendeler) * (Total eiendeler / samlet egenkapital)

ELLER

(Profit Margin * Total) / (Asset Turnover * Equity Multiplier)

Imidlertid har 5-trinns DuPont-analysen to tilleggskomponenter;

ROE = (Netto inntekt / inntekter før skatt) * (Nettoomsetning / totale eiendeler) * (Totalt
eiendeler / samlet egenkapital) * (Inntekter før skatt / EBIT) * (EBIT / salg)

= Skattebelastning * Eiendomsomsetning * Aksjemultiplikator * Rentebyrde * Driftsmargin.

Kan DuPont-analyse brukes på et gjeldsselskap? konseptet med DuPont, må vi lure på at om denne analysen også gjøres på et gjeldfritt selskap? Om denne analysen vil ha samme nytte for et gjeldfritt selskap eller ikke?

DuPont Analysis er like nyttig når man analyserer et gjeldfritt selskap. Ovenstående formel forblir den samme, med bare ett unntak – den finansielle gearing-komponenten blir tatt som 1 og resten forblir den samme. Derfor kan DuPont-analysen utføres på alle slags selskaper

Ofte stilte spørsmål

Bottomline

Analysen er veldig viktig for en i nvestor når den svarer på spørsmålet hva som faktisk får ROE til å være hva det er. Hvis det er en økning i nettovinstmarginen uten en endring i finansiell innflytelse, viser det at selskapet er i stand til å øke lønnsomheten.

Men hvis selskapet er i stand til å øke sin avkastning bare på grunn av økning i finansiell gearing, er det risikabelt siden selskapet er i stand til å øke eiendelene sine ved å ta gjeld.

Derfor må vi sjekke om økningen i selskapets avkastning skyldes økning i nettovinstmargin eller omsetningsgrad (som er et godt tegn) eller bare på grunn av Leverage (som er et alarmerende signal).

Fortsett å lære!