DuPont分析は、純利益を分析する会社の自己資本利益率（ROE）の拡張検査です。マージン、資産回転率、および財務レバレッジ。この分析は、1920年にデュポン社によって開発されました。

目次

デュポン分析とは何ですか？

デュポン分析のコンポーネント？

DuPont分析の例

DuPont分析の解釈

デュポン分析計算機

DuPont ROEの公式

制限/欠点

3ステップおよび5ステップのデュポン分析

デュポン分析は、ゼロデット会社？

DuPontAnalysisとは

簡単に言うと、ROEを分析して、企業が株主の利益をどのように増やすことができるかを分析します。

次の場合、会社は株主資本利益率を高めることができます-

1。高い純利益率を生み出します。

2。資産を効果的に活用して売上を伸ばします

3。財務レバレッジが高い

DuPont分析のコンポーネント

この分析には、考慮すべき3つのコンポーネントがあります。

1.利益率–これは非常に基本的な収益率です。 。これは、純利益を総収入で割って計算されます。これは、すべての費用を差し引いた後に生成される利益に似ています。主な要因は、健全な利益率を維持し、ROEに影響を与える経費の削減、価格の上昇などによって利益率を拡大し続ける方法を導き出すことです。

たとえば、 X社の年間純利益はRs1000、年間売上高はRs 10000です。したがって、純利益率は次のように計算されます。

純利益率=純利益/総収益= 1000/10000 = 10％

2。総資産回転率–この比率は、資産の使用における会社の効率を表しています。これは、収益を平均資産で割って計算されます。この比率は業界によって異なりますが、同じ業界の企業を比較するのに役立ちます。会社の資産回転率が増加すると、会社のROEにプラスの影響を与えます。

たとえば; X社の収益は10000ルピー、平均資産は200ルピーです。したがって、資産回転率は次のようになります。

資産回転率=収益/平均資産= 1000/200 = 5

3。財務レバレッジ-これは、資産の資金を調達するための債務の使用を指します。企業は債務の使用のバランスをとる必要があります。負債は会社の運営と成長に資金を供給するために使われるべきです。ただし、ROEを押し上げるために過剰なレバレッジを使用すると、企業の健康に悪影響を与える可能性があります。

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For例; X社の平均資産は1000ルピー、資本は400ルピーです。したがって、会社のレバレッジは次のようになります。

財務レバレッジ=平均資産/平均資本= 1000/400 = 2.5

DuPont分析の例

A社とB社の株主資本利益率を分析しましょう。どちらの会社もエレクトロニクス業界に参入しており、ROEは45％です。両社の比率は次のとおりです-

比率	会社A	会社B
利益率	30％	15％
資産回転率	0.5	6
財務レバレッジ	3	0.5

ただし、両社のROEは同じです。 、会社の運営はまったく異なります。

A社は、高い利益率からわかるように、商品のコストを低く抑えながら、売上を増やすことができます。

一方、B社は利益率は低いものの総資産回転率が非常に高く、売上高が多いことを示しています。さらに、B社は財務レバレッジが非常に低いため、リスクが少ないようです。

したがって、この分析は、類似の企業と類似の比率を比較するのに役立ちます。投資家が各企業のビジネスモデルに関連するリスクを測定するのに役立ちます。

デュポン分析計算機を使用して計算するには、ここをクリックしてください。

デュポン分析の解釈

それは会社の株主資本利益率のより広い見方を与えます。それは会社の強みを強調し、改善の余地がある領域を特定します。株主がROEの低下に不満を持っている場合、DuPont Analysisの公式を利用して、ROEの低下が利益率の低さ、資産回転率の低さ、レバレッジの低さのいずれによるものかを評価できます。

会社の弱点を発見した場合、それを修正するための措置を講じる可能性があります。ROEの低下は、通常の事業運営によっても発生する可能性があるため、必ずしも企業にとって懸念事項とは限りません。たとえば、最初の数年間の加速償却によりROEが低下する可能性があります。

DuPontの式をさらに分解して、純利益率をEBITマージン、税に分解することで、さらに深い洞察を得ることができます。負担と利息負担。

デュポン分析計算機

DuPont分析計算機のスナップショットも以下に表示されます。

DuPontROE式

でROEを計算する場合、計算部分にいくつかの変更があります。 2つのアプローチ。計算の違いを理解しましょう。基本的に、この分析では、上記の3つの要素が計算に考慮されます。

単純なROEは、会社が資本に対して生み出した利益を理解するのに役立ちます。しかし、その背後にある理由（良いか悪いか）は、DuPont分析によって理解されます。

単純なROEでは、

ROE =純利益/総資本

<を計算します。 p>ただし、DuPont ROEを計算する際には、さらにいくつかの要素を含めて、次のように計算します。

DuPont ROE =（純利益/売上）*（純売上/総資産）*（TotalAssets /総資本）

または

利益率*総資産回転率*資本乗数

これは、どのコンポーネントがROEにさらに影響を与えているかを理解するのに役立ちます。

欠点

DuPontには上記のように多くの利点がありますが、すべてに独自の欠点もあります。

• この分析では、の財務諸表の会計データを使用します。経営陣が不一致を隠すために操作できる分析。

• 同じ業界の企業間の比較にのみ役立ちます。

3ステップおよび5ステップのDuPont分析

3ステップについては上記で説明しましたが、 hは次のように計算されます

ROE =（純利益/売上高）*（純売上高/総資産）*（総資産/総資本）

または

（利益率*合計）/（資産回転率*株式乗数）

ただし、5ステップのDuPont分析には2つの追加コンポーネントがあります。

ROE =（純利益/税引前利益）*（純売上高/総資産）*（総
資産/総資本）*（税引前利益/ EBIT）*（EBIT /売上高）

=税負担*資産回転率*株式乗数*利息負担*営業利益

DuPont分析は無借金会社に適用できますか？

新しいことを学んだ後DuPontの概念では、この分析が無借金会社でも行われるのかどうか疑問に思う必要があります。この分析が無借金会社にとって同じ有用性を持つかどうか？

デュポン分析は、無借金会社を分析するときにも同様に役立ちます。上記の式は同じですが、1つだけ例外があります。財務レバレッジの要素は1と見なされ、残りは同じままです。したがって、デュポンの分析はあらゆる種類の企業で実行できます

よくある質問

ボトムライン

分析はiにとって非常に重要です投資家は、ROEを実際に何が原因であるかという質問に答えます。財務レバレッジを変更せずに純利益率が増加した場合、それは会社が収益性を向上させることができることを示しています。

しかし、会社がROEを向上させることができるのは、財務レバレッジの増加は、会社が債務を負うことで資産を増やすことができるため、リスクがあります。

したがって、会社のROEの増加が、純利益率または資産回転率の増加によるものかどうかを確認する必要があります。 （これは良い兆候です）またはレバレッジ（これは警告信号です）によるものです。

学習を続けてください！