DuPont-analys är en utvidgad undersökning av avkastning på eget kapital (ROE) för ett företag som analyserar nettovinst Marginal, omsättning av tillgångar och finansiell hävstång. Denna analys utvecklades av DuPont Corporation år 1920.

Innehållsförteckning

Vad är DuPont-analys?

Komponenter i DuPont-analys?

DuPont-analysexempel

DuPont-analystolkning

Dupont-analysräknare

DuPont ROE Formula

Begränsningar / nackdelar

3 steg och 5 steg DuPont-analys

Kan DuPont-analys tillämpas på en noll skuldföretag?

Vad är DuPont-analys?

Med enkla ord bryter det ner ROE för att analysera hur företag kan öka avkastningen för sina aktieägare.

Företaget kan öka sin avkastning på eget kapital om det-

1. Skapar en hög nettovinstmarginal.

2. Använder effektivt sina tillgångar för att generera mer försäljning

3. Har en hög finansiell hävstång

Komponenter i DuPont-analys

Denna analys har tre komponenter att tänka på;

1.Profit Margin– Detta är en mycket grundläggande lönsamhetsgrad . Detta beräknas genom att dividera nettovinsten med totala intäkter. Detta liknar vinsten som genererats efter att alla kostnader har dragits av. Den primära faktorn är fortfarande att upprätthålla goda vinstmarginaler och härleda sätt att fortsätta växa genom att sänka kostnader, höja priser etc, vilket påverkar ROE.

Till exempel; Företaget X har en årlig nettovinst på Rs 1000 och en årlig omsättning på Rs 10000. Därför beräknas nettovinstmarginalen som

Nettovinstmarginal = Nettovinst / Total intäkt = 1000/10000 = 10%

2. Total tillgångsomsättning – Detta förhållande visar hur effektivt företaget använder sina tillgångar. Detta beräknas genom att dividera intäkterna med genomsnittliga tillgångar. Detta förhållande skiljer sig åt mellan branscher men är användbart för att jämföra företag inom samma bransch. Om företagets omsättning ökar påverkar detta företagets avkastning positivt.

Till exempel; Företaget X har intäkter på Rs 10000 och en genomsnittlig tillgång på Rs 200. Därför är tillgångsomsättningen som följer

Omsättning av tillgångar = Intäkter / genomsnittliga tillgångar = 1000/200 = 5

3. Finansiell hävstång – Detta avser skuldanvändning för att finansiera tillgångarna. Företagen bör hitta en balans i skuldanvändningen. Skulden ska användas för att finansiera företagets verksamhet och tillväxt. Användning av överskott av hävstång för att öka ROE kan dock visa sig vara skadligt för företagets hälsa.

Lär dig att utvärdera ett företag med kursvärderingskurs av marknadsexperter

För exempel; Företaget X har en genomsnittlig tillgång på Rs 1000 och ett eget kapital på 400 Rs. Därför är företagets hävstång som

Finansiell hävstång = Genomsnittlig tillgång / genomsnittligt kapital = 1000/400 = 2,5

Exempel på DuPont-analys

Låt oss analysera avkastningen på eget kapital för företag – A och B. Båda företagen är inom elektronikindustrin och har samma avkastning på 45%. Förhållandena för de två företagen är som följer-

Ratio	Företag A	Företag B
Vinstmarginal	30%	15%
Tillgångsomsättning	0,5	6
Ekonomisk Hävstång	3	0,5

Även om båda företagen dock har samma avkastning , företagens verksamhet är helt annorlunda.

Företaget A kan generera högre försäljning samtidigt som en lägre varukostnad bibehålls, vilket kan ses av dess höga vinstmarginal.

Å andra sidan säljer företag B sina produkter med lägre marginal men har en mycket hög omsättningsgrad som indikerar att företaget gör ett stort antal försäljningar. Dessutom verkar företag B mindre riskabelt eftersom dess finansiella hävstångseffekt är mycket låg.

Således hjälper denna analys att jämföra liknande företag med liknande förhållanden. Det hjälper investerare att mäta risken för varje företags affärsmodell.

Klicka här för att beräkna med hjälp av DuPont-analysräknare.

DuPont-analystolkning

Det ger en bredare bild av företagets avkastning på eget kapital. Det lyfter fram företagets styrkor och visar det område där det finns utrymme för förbättringar. Säg om aktieägarna är missnöjda med lägre avkastning, kan företaget med hjälp av DuPont-analysformeln bedöma om det lägre avkastningen beror på låg vinstmarginal, låg tillgångsomsättning eller dålig hävstång.

När ledningen är om företaget har hittat det svaga området kan det vidta åtgärder för att rätta till det.Det lägre ROE-värdet är inte alltid ett problem för företaget eftersom det också kan hända på grund av normal affärsverksamhet. Till exempel kan ROE sjunka på grund av accelererad avskrivning under de första åren.

DuPont-ekvationen kan sönderdelas ytterligare för att få en ännu djupare insikt där nettovinstmarginalen är uppdelad i EBIT-marginal, skatt Börda och räntebörda.

Dupontanalys-kalkylator

Du kan också se en ögonblicksbild av DuPont-analysräknare nedan:

DuPont ROE Formula

Det finns några ändringar i beräkningsdelen vid beräkning av ROE under två tillvägagångssätt. Låt oss förstå skillnaden i beräkning. I grund och botten i denna analys tas de tre komponenterna som diskuteras ovan med i beräkningen.

Den enkla avkastningen hjälper till att förstå den avkastning som företaget genererar på dess eget kapital. Men orsakerna bakom det (oavsett om det är bra eller dåligt) förstås av DuPont-analysen.

I enkel ROE beräknar vi

ROE = Nettoresultat / totalt kapital

Men när du beräknar DuPont ROE inkluderar vi några fler faktorer och beräknar det enligt följande,

DuPont ROE = (Nettoresultat / försäljning) * (Nettoomsättning / totala tillgångar) * (TotalAssets / Total Equity)

Eller

Vinstmarginal * Total omsättning av tillgångar * Aktiemultiplikator

Detta hjälper till att förstå vilken komponent som påverkar ROE mer.

Nackdelar

Även om DuPont har många fördelar enligt vad som anges ovan, men allt har också sina egna nackdelar.

• Denna analys använder redovisningsdata från bokslutet i dess analys som kan manipuleras av ledningen för att dölja avvikelser.

• Det är bara användbart för jämförelse mellan företag inom samma bransch.

3 steg och 5 steg DuPont-analys

De tre stegen har diskuterats ovan, vilket h beräknas som

ROE = (nettoresultat / försäljning) * (nettoomsättning / totala tillgångar) * (totala tillgångar / totalt kapital)

ELLER

(Vinstmarginal * Totalt) / (Tillgångsomsättning * Aktiemultiplikator)

Den femstegs DuPont-analysen har dock två ytterligare komponenter;

ROE = (Nettoresultat / inkomst före skatt) * (Nettoförsäljning / totala tillgångar) * (Totalt
tillgångar / totalt kapital) * (Resultat före skatt / EBIT) * (EBIT / försäljning)

= Skattetull * Omsättning av tillgångar * Kapitalmultiplikator * Räntebörda * Rörelsemarginal.

Kan DuPont-analys tillämpas på ett nollskuldföretag?

Efter att ha lärt sig ett nytt konceptet med DuPont, måste vi undra att om denna analys också görs på ett skuldfritt företag? Huruvida denna analys kommer att ha samma nytta för ett skuldfritt företag eller inte?

DuPont Analys är lika användbart när man analyserar ett skuldfritt företag. Ovanstående formel förblir densamma, med bara ett undantag – den finansiella hävstångskomponenten tas som 1 och resten förblir densamma. Därför kan DuPont-analysen utföras på alla typer av företag

Vanliga frågor

Bottomline

Analysen är mycket viktig för en i nvestor eftersom den svarar på frågan vad som faktiskt orsakar att ROE är vad det är. Om det uppstår en ökning av nettovinstmarginalen utan en förändring av den finansiella hävstången, visar det att företaget kan öka sin lönsamhet.

Men om företaget kan öka sin avkastning endast på grund av ökad finansiell hävstång är det riskabelt eftersom företaget kan öka sina tillgångar genom att ta skulder.

Således måste vi kontrollera om ökningen av företagets avkastning beror på att nettovinstmarginalen eller omsättningsgraden ökas. (vilket är ett bra tecken) eller bara på grund av hävstång (vilket är en alarmerande signal).

Fortsätt lära dig!