Fonder och börshandlade fonder (ETF) kan båda erbjuda många fördelar för din portfölj, inklusive omedelbar diversifiering till en låg kostnad. Men de har några viktiga skillnader, i synnerhet hur dyra fonderna är. Sammantaget har ETF: er en fördel eftersom de tenderar att använda passiva investeringar oftare och har vissa skattefördelar.

Här är vad som skiljer en fond från en ETF, och vilket är bättre för din portfölj.

Fonder jämfört med ETF: er: Likheter och skillnader

Fonder är fortfarande de bästa i termer av totala tillgångar, tack vare deras framträdande ställning i pensionsplaner som 401 (k) s. Amerikanska fonder hade cirka 21 biljoner dollar vid slutet av 2019, jämfört med 4,2 biljoner dollar i ETF, enligt Investment Company Institute. Men ETF: er har ökat snabbt under det senaste decenniet, eftersom investerare dras av sina låga avgifter och sin lätta handel.

Båda typerna av fonder gör att du kan investera i en diversifierad portfölj genom att bara köpa en värdepapper. Du kan till exempel köpa en indexfond baserad på Standard & Poor’s 500 Index (S & P 500) för amerikanska toppföretag som antingen en fond eller en ETF. Eller så kan du köpa en portfölj med obligationer med någon av dem. I vissa fonder kan du till exempel köpa guld eller alla företag i en viss bransch.

Oavsett om du köper en fond eller en ETF, kan du investera i ett varierat urval av tillgångar.

Funktion	Fonder	ETF
Typ av tillgångar	Aktier, obligationer, guld etc.	Aktier, obligationer, guld etc.
Typ av fondförvaltning	Mer aktivt handlat	Mer passivt handlade
Fondkostnadskvoter	Högre	Lägre
Mäklarprovisioner	Ofta $ 0, men kan variera upp till $ 50	Normalt $ 0
Försäljningsprovisioner ( belastningar)	Ofta ingen, men ibland 1 eller 2 procent	Ingen
När du kan handla	Prissatt i slutet av handelsdagen	Kan köpas hela handelsdagen
Skatteeffektivitet	Lägre	Högre

Aktiv förvaltning kontra passiv förvaltning

Hur en fond faktiskt investerar har mycket att göra med dina kostnader och potentiella avkastning. Vissa fonder bedriver så kallad aktiv förvaltning, där fondens förvaltare väljer och väljer aktier att köpa och sälja, och när man ska göra det. Detta tillvägagångssätt är mer typiskt för fonder.

Det andra tillvägagångssättet kallas passiv investering, och det är där fondförvaltaren inte väljer investeringarna utan efterliknar ett index som redan har valts, till exempel S & P 500. Detta tillvägagångssätt är mer typiskt för ETF, även om ETF ibland kan förvaltas aktivt.

Så generellt sett har fonder förvaltats aktivt, medan ETF: er har varit passiva. Men dessa linjer har suddats ut något och det är möjligt att hitta aktivt förvaltade ETF: er och passivt förvaltade fonder.

Denna skillnad är viktig av några viktiga skäl: avkastningen som du sannolikt ser som en investerare och kostnaden förhållandet du kommer att betala.

Avkastning och kostnader för fonder

Här är resultatet av den aktiva och passiva debatten: passiv investering blir bättre nästan hela tiden. Faktum är att en rapport från 2018 från S & P Dow Jones Indices visar att mer än 92 procent av de aktiva cheferna i stora företag inte kunde slå marknaden under en 15-årsperiod.

Ja, de bästa fonderna kan slå sina riktmärken (ofta S & P 500) under ett visst år, men med tiden är det svårt för aktiva förvaltare att överträffa.

I passiv investering är målet inte att slå marknaden, vilket är vanligt för aktiva förvaltare. Istället vill passiva investerare helt enkelt vara marknaden. Och om passiv investering överträffar de allra flesta investerare betyder det också att du kan slå de flesta aktiva professionella förvaltare.

Det ger en fördel för ETF: er, som vanligtvis passivt förvaltas, men igen är vissa fonder också passiva. lyckades. Du måste läsa fondens prospekt för att se.

Aktiv förvaltning har en annan nackdel: det tenderar att kosta mer än en passivt förvaltad fond.Framväxten av ETF med lägre kostnad har bidragit till att minska kostnaderna i fonder.

Som du kan se i diagrammet nedan har utgiftskvoten på fonder sjunkit under de senaste två decennierna. Kostnaderna för aktiefonder är fortfarande högre än ETF: s, oavsett om du jämför ett enkelt medelvärde eller ett tillgångsviktat genomsnitt (med tanke på hur stor fonden är).

Det enkla genomsnittet ger dig en uppfattning om vad du troligen skulle betala om du valde medel slumpmässigt, medan det tillgångsviktade genomsnittet berättar vad en typisk investerare faktiskt kan betala. Så fonder är ganska dyrare än ETF: er, jämför deras respektive genomsnitt.

Till exempel skulle en genomsnittlig fond (tillgångsvägt) under 2019 kosta 0,52 procent av dina tillgångar varje år. Rent praktiskt skulle det kosta $ 52 för varje $ 10.000 du har investerat. Däremot har den jämförbara genomsnittliga ETF ett kostnadsförhållande på bara 0,18 procent.

Men detaljerna skiljer sig åt när du gräver. Om du fokuserar på passivt förvaltade aktiefonder är de faktiskt billigare än passivt förvaltade. aktie-ETF: er, som du kan se i diagrammet nedan.

Så under 2019 tog aktieindexfonder i genomsnitt 0,07 procent (tillgångsvägt), medan ett jämförbart aktie index ETF debiterade 0,18 procent.

Förutom dessa kostnader kan investerare i fonder också behöva se upp för försäljningsprovisioner, vilket snabbt kan äta upp din ränta innan du ens har investerat dina pengar . Det är inte en kostnad som är förknippad med ETF: er.

Oavsett om du går med en ETF eller fond, se till att kontrollera kostnadsprocenten och alla andra kostnader för fonden. Kostnaderna är en stor drivkraft för din avkastning, och experter föreslår att du fokuserar på de första, särskilt för indexfonder, där alla ändå spårar samma index.

Provisioner och minimiköp

I kategorin provisioner är ETF-investerare verkliga vinnare. De stora mäklarföretagen har minskat provisionerna till noll på alla ETF: er som erbjuds på deras webbplats. Så det kommer inte att kosta dig något att handla med dessa medel, även om vissa mäklare kan införa en avgift för förtida inlösen. Det är en stor välsignelse för investerare, speciellt om du vill ha ett genomsnittligt dollar-kostnad på dina inköp.

Men så är det inte fallet för fonder, där vissa fortfarande tar ut försäljningsprovisioner som kan leda till dig en eller två procent. av dina pengar men ibland ännu mer. Lyckligtvis tar många bra fonder inte längre ut dessa avgifter, och det är relativt lätt att undvika dem. Du bör undvika dessa avgifter, eftersom de berikar fondförvaltningsföretaget på bekostnad av din avkastning.

Och mäklare kan också ta ut en avgift för handel med fonder – vissa kan kosta nästan $ 50 per handel – dock de bästa mäklarna erbjuder många fonder utan en handelsprovision alls.

När det gäller ett lägsta inköpsbelopp har ETF ofta också en fördel här. Vanligtvis kan en mäklare kräva att du köper minst en aktie i en fond för att göra ett köp, men idag tillåter många mäklare dig att köpa bråkaktier. Även om du måste köpa en hel aktie, kan det kosta dig så lite som $ 20 upp till kanske $ 250, fortfarande en relativt liten summa.

Däremot kan vissa fonder kräva att du köper minst $ 2500 för att komma igång, om du öppnar ditt eget individuella konto, med mindre efterföljande insättningar. Vissa fonder tar också ut avgifter för tidig inlösen om du säljer din position på mindre än 30 dagar.

När du kan köpa fonder och ETF

När du kan köpa en fond eller ETF skiljer sig åt. Fonder prissätts först i slutet av varje handelsdag. Medan du kan göra din beställning när som helst, fylls den inte förrän det exakta priset på fonden har uppnåtts vid dagens slut. Så du vet inte vad du betalar förrän transaktionen är klar. Men du betalar alltid det exakta substansvärdet av fondens innehav.

Däremot handlar en ETF som en aktie på en börs och du kan köpa när marknaden är öppen. Du kan placera din köp- eller säljorder som för ett lager och se det exakta priset du betalar när ordern utförs. Till skillnad från en fond kan du sluta betala mycket mer eller mycket mindre än fondens faktiska nettotillgångar, men skillnaden är vanligtvis försumbar.

Denna handelsflexibilitet har bidragit till att göra ETF: er till ett populärt sätt att investera. / p>

Betalar ETF: er och fonder utdelningar?

Fonder kan betala utdelningar vid slutet av året, medan ETF: er kan dela ut under hela året. Men det finns en skillnad i dessa utbetalningar till investerare, och ETF-investerare har också en fördel här.

ETF kan komma att betala en kontant utdelning kvartalsvis. Varje aktie får ett specifikt belopp, så ju fler aktier du äger, desto högre blir din totala utbetalning. Men inte alla fonder erbjuder utdelning, även om de ger en kontant utdelning. Till exempel betalar räntebärande ETFs tekniskt ut ränta istället.

ETF-distributioner kan vara antingen kvalificerade eller icke-kvalificerade. Skillnaden mellan de två beror på hur de beskattas och hur länge aktien inom ETF hålls:

• Kvalificerad utdelning betalas på aktier som innehas av ETF. Aktien måste ägas i mer än 60 dagar under en 121-dagarsperiod som börjar 60 dagar före ex-utdelningsdatum. Kvalificerad utdelning beskattas med skattesatsen för kapitalvinster.
• Icke-kvalificerad utdelning beskattas enligt vanliga inkomstnivåer.

Fonder kan också utfärda en utdelning, och den kan betalas regelbundet under hela året eller, oftare, i slutet av året i en engångsfördelning. Investerare kan också kunna dra nytta av reglerna kring kvalificerad utdelning för att uppnå en lägre skattesats på utbetalningar.

Men fonder kan också utsätta investerare för en ytterligare skattekomplikation. Det beror på att fonder krävs för att fördela sina realiserade realisationsvinster i slutet av året. Medan du får utbetalningen kontant kan du behöva vända och betala skatt på den till IRS. Dessa skattehänsyn gäller inte för fonder som innehas på skatteförmånliga konton.

Även om fonden inte handlar med en massa aktier som en del av sin strategi, handlingen att lösa in aktier för utgående investerare kan tvinga förvaltare att sälja aktier i investeringarna i fonden, vilket kan skapa en realisationsvinst.

Dessutom, om du köper fonden sent på året, kan du fortfarande betala en skatteregning för händelser som hände innan du gjorde investeringen.

Vilken fond är bättre på lång sikt?

På många sätt gör fonder och ETF: er samma sak, så det bättre långsiktiga valet beror på mycket om vad fonden faktiskt investerar i (till exempel aktier och obligationer). Till exempel kommer fonder och ETF: er baserade på S & P 500-index till stor del att göra samma sak för dig. Men aktivt förvaltade fonder kan ha väldigt olika resultat beroende på hur de investeras.

Där skillnaderna kommer emellertid ligger i avgifter, provisioner och andra kostnader i samband med ditt val. Och i dessa avseenden har ETF: er en fördel i fråga om fonder. De har också en fördel när det gäller deras skatteeffektivitet, vilket hjälper till att minska din totala skattebördan.

Vilken är säkrare?

När det gäller säkerhet varken fonden eller ETF är säkrare på grund av sin struktur. Säkerheten bestäms av vad fonden själv äger. Aktier är vanligtvis mer riskfyllda än obligationer och företagsobligationer har något större risk än amerikanska statsobligationer. Men högre risk (särskilt om den är diversifierad) kan ge högre långsiktig avkastning.

Det är därför det är viktigt att du förstår egenskaperna hos dina investeringar, och inte bara om fonden är en ETF eller fond. En fond eller ETF som spårar samma index ger ungefär samma avkastning så att du inte utsätts för mer risk på ett eller annat sätt.

Slutsats

För många olika syften är en ETF ett bättre alternativ för investerare, eftersom den erbjuder vissa skattefördelar, låga provisioner och enkel handel. Men under andra specifika omständigheter, särskilt för aktieindexfonder, kan fonder faktiskt vara billigare än ETF: er, och om de hålls på ett skattefördelat konto är deras skattekonsekvenser irrelevanta hur som helst. Hur som helst måste du veta vad dina medel investeras i och hur de hjälper dig att uppnå dina ekonomiska mål.

Läs mer:

• Bästa online-mäklare för ETF-investeringar
• 5 bästa ETF: er att köpa
• Bästa indexfonder