Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) peuvent tous deux offrir de nombreux avantages pour votre portefeuille, y compris une diversification instantanée à faible coût. Mais ils présentent certaines différences clés, en particulier le coût des fonds. Dans l’ensemble, les FNB ont un avantage, car ils ont tendance à recourir plus souvent à l’investissement passif et présentent des avantages fiscaux.

Voici ce qui différencie un fonds commun de placement d’un ETF et ce qui est meilleur pour votre portefeuille.

Fonds communs de placement par rapport aux FNB: similitudes et différences

Les fonds communs de placement restent le premier chien en termes d’actifs totaux, grâce à leur importance dans les régimes de retraite tels que 401 (k) s. Les fonds communs de placement américains détenaient environ 21 billions de dollars à la fin de 2019, contre 4,2 billions de dollars en ETF, selon l’Investment Company Institute. Mais les ETF ont connu une croissance rapide au cours de la dernière décennie, les investisseurs étant attirés par leurs faibles frais et leur facilité de négociation.

Les deux types de fonds vous permettent d’investir dans un portefeuille diversifié en achetant un seul titre. Par exemple, vous pouvez acheter un fonds indiciel basé sur l’indice Standard & Poor’s 500 (S & P 500) des principales sociétés américaines comme soit un fonds commun de placement, soit un FNB. Ou vous pouvez acheter un portefeuille d’obligations avec l’un ou l’autre. Certains fonds vous permettent d’acheter de l’or ou toutes les sociétés d’un certain secteur, par exemple.

Que vous achetiez un fonds commun de placement ou un ETF, vous pouvez investir dans une sélection diversifiée d’actifs.

Fonctionnalité	Fonds communs de placement	FNB
Type d’actifs	Actions, obligations, or, etc.	Actions, obligations, or, etc.
Type de gestion de fonds	Plus activement négocié	Plus passivement négocié
Ratios de dépenses du fonds	Plus élevé	Plus bas
Commissions de courtage	Souvent 0 USD, mais peuvent aller jusqu’à 50 USD	Généralement 0 USD
Commissions de vente ( charges)	Souvent aucun, mais parfois 1 ou 2 pour cent	Aucun
Quand vous pouvez échanger	Prix à la fin de la journée de négociation	Peut être acheté tout au long de la journée de négociation
Efficacité fiscale	Plus faible	Plus élevé

Gestion active contre gestion passive

La manière dont un fonds investit réellement dépend de vos coûts et de vos rendements potentiels. Certains fonds s’engagent dans ce que l’on appelle la gestion active, dans laquelle le gestionnaire du fonds sélectionne et choisit les actions à acheter et à vendre, et quand le faire. Cette approche est plus typique pour les fonds communs de placement.

L’autre approche est appelée investissement passif, et c’est là que le gestionnaire de fonds ne sélectionne pas les investissements mais imite plutôt un indice qui a déjà été sélectionné, tel que le S & P 500. Cette approche est plus typique des ETF, même si les ETF peuvent parfois être gérés activement.

En règle générale, les fonds communs de placement ont donc été activement gérés, alors que les ETF ont été passifs. Mais ces lignes se sont quelque peu floues et il est possible de trouver des ETF gérés activement et des fonds communs de placement gérés passivement.

Cette différence est importante pour deux raisons principales: les rendements que vous êtes susceptible de voir en tant qu’investisseur et les dépenses ratio que vous êtes susceptible de payer.

Rendements et coûts des fonds

Voici le résultat du débat actif vs passif: l’investissement passif fait mieux presque tout le temps. En fait, un rapport de 2018 de S & P Dow Jones Indices montre que plus de 92% des gestionnaires actifs dans les grandes entreprises étaient incapables de battre le marché sur une période de 15 ans.

Oui, les meilleurs fonds peuvent battre leurs indices de référence (souvent le S & P 500) au cours d’une année donnée, mais avec le temps, il est difficile pour les gestionnaires actifs de surperformer.

En matière d’investissement passif, l’objectif n’est pas de battre le marché, comme d’habitude pour les gérants actifs. Au lieu de cela, les investisseurs passifs cherchent simplement à être le marché. Et si l’investissement passif surpasse la grande majorité des investisseurs, cela signifie également que vous pouvez battre la plupart des gestionnaires professionnels actifs.

Cela donne un avantage aux ETF, qui sont généralement gérés passivement, même si, là encore, certains fonds communs de placement le sont également passivement géré. Vous devrez lire le prospectus du fonds pour voir.

La gestion active présente un autre inconvénient: elle a tendance à coûter plus cher qu’un fonds géré passivement.L’émergence de FNB à moindre coût a contribué à réduire les dépenses des fonds communs de placement.

Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, les ratios de dépenses sur les fonds ont diminué au cours des deux dernières décennies. Les frais des fonds communs de placement d’actions restent supérieurs à ceux des FNB, que vous compariez une moyenne simple ou une moyenne pondérée par l’actif (en tenant compte de la taille du fonds).

La moyenne simple vous donne une idée de ce que vous paieriez probablement si vous choisissiez des fonds au hasard, tandis que la moyenne pondérée par l’actif vous indique ce qu’un investisseur typique pourrait réellement payer. Les fonds communs de placement sont donc un peu plus chers que les ETF, en comparant leurs moyennes respectives.

Par exemple, en 2019, un fonds commun de placement moyen (pondéré par l’actif) coûterait 0,52% de vos actifs chaque année. Concrètement, cela coûterait 52 $ pour chaque tranche de 10 000 $ investie. En revanche, l’ETF moyen comparable a un ratio de frais de seulement 0,18%.

Mais les détails diffèrent lorsque vous vous penchez sur les fonds communs de placement en actions à gestion passive, ils sont en fait moins chers que la gestion passive les ETF d’actions, comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous.

Ainsi, en 2019, les fonds communs de placement indiciels boursiers facturaient en moyenne 0,07% (pondéré par l’actif), tandis qu’une action comparable index ETF facturé 0,18 pour cent.

En plus de ces coûts, les investisseurs dans les fonds communs de placement peuvent également devoir faire attention aux commissions de vente, qui peuvent rapidement gruger votre capital avant même d’avoir investi votre argent . Ce n’est pas un coût associé aux FNB.

Que vous optiez pour un FNB ou un fonds commun de placement, assurez-vous de vérifier le ratio des frais et tous les autres coûts du fonds. Les coûts sont un énorme moteur de votre rendement, et les experts suggèrent que vous vous concentriez d’abord sur ceux-ci, en particulier pour les fonds indiciels, où tout le monde suit le même indice de toute façon.

Commissions et achats minimum

Dans la catégorie des commissions, les investisseurs en ETF sont de vrais gagnants. Les grandes maisons de courtage ont réduit les commissions à zéro sur tous les ETF proposés sur leur site. Le trading de ces fonds ne vous coûtera donc rien, même si certains courtiers peuvent imposer des frais de rachat anticipé. C’est une énorme aubaine pour les investisseurs, surtout si vous aimez le coût moyen en dollars sur vos achats.

Mais ce n’est pas le cas pour les fonds communs de placement, où certains facturent encore des commissions de vente qui pourraient vous coûter un ou deux pour cent de votre argent mais parfois même plus. Heureusement, de nombreux bons fonds communs de placement ne facturent plus ces frais et il est relativement facile de les éviter. Vous devriez éviter ces frais, car ils enrichissent la société de gestion de fonds au détriment de vos rendements.

Et les maisons de courtage peuvent également vous facturer des frais pour la négociation de fonds communs de placement – certains peuvent coûter près de 50 $ par transaction – bien que les meilleurs courtiers proposent de nombreux fonds sans aucune commission de trading.

Quant au montant minimum d’achat, les ETF ont souvent un avantage ici aussi. Habituellement, un courtier peut vous demander d’acheter au moins une action d’un fonds pour effectuer un achat, bien que de nos jours, de nombreux courtiers vous permettent d’acheter des fractions d’actions. Même si vous devez acheter une part entière, cela peut vous coûter aussi peu que 20 $ jusqu’à peut-être 250 $, encore un montant relativement faible.

En revanche, certains fonds communs de placement peuvent vous obliger à acheter au moins 2 500 $ pour commencer, si vous ouvrez votre propre compte individuel, avec des dépôts ultérieurs minimaux plus petits. Certains fonds communs de placement facturent également des frais de rachat anticipé si vous vendez votre position en moins de 30 jours.

Quand vous pouvez acheter des fonds communs de placement et des FNB

Quand vous pouvez acheter un fonds commun de placement ou un FNB diffère. Les fonds communs de placement sont tarifés uniquement à la fin de chaque journée de négociation. Bien que vous puissiez passer votre commande à tout moment, elle ne sera exécutée que lorsque le prix exact du fonds sera calculé à la fin de la journée. Vous ne saurez donc pas ce que vous payez tant que la transaction n’est pas terminée. Mais vous paierez toujours la valeur liquidative exacte des avoirs du fonds.

En revanche, un ETF se négocie comme une action en bourse et vous pouvez acheter chaque fois que le marché est ouvert. Vous pouvez passer votre ordre d’achat ou de vente comme vous le feriez pour une action, et voir le prix exact que vous payez lorsque l’ordre est exécuté. Contrairement à un fonds commun de placement, vous pouvez finir par payer beaucoup plus ou beaucoup moins que l’actif net réel du fonds, même si la différence est généralement négligeable.

Cette flexibilité de négociation a contribué à faire des FNB un moyen d’investissement populaire.

Les FNB et les fonds communs de placement versent-ils des distributions?

Les fonds communs de placement peuvent verser des distributions à la fin de l’année, tandis que les FNB peuvent verser des dividendes tout au long de l’année. Mais il y a une différence dans ces paiements aux investisseurs, et les investisseurs en ETF ont également un avantage ici.

Les ETF peuvent verser un dividende en espèces sur une base trimestrielle. Chaque action recevra un montant spécifique, donc plus vous possédez d’actions, plus votre paiement total est élevé. Mais tous les fonds n’offrent pas de dividendes, même s’ils fournissent un paiement en espèces. Par exemple, les FNB à revenu fixe versent techniquement des intérêts à la place.

Les distributions ETF peuvent être qualifiées ou non. La différence entre les deux dépend de la façon dont ils sont imposés et de la durée pendant laquelle les actions du FNB sont détenues:

• Les dividendes admissibles sont payés sur les actions détenues par le FNB. L’action doit être détenue pendant plus de 60 jours au cours d’une période de 121 jours commençant 60 jours avant la date ex-dividende. Les dividendes admissibles sont imposés au taux d’imposition des gains en capital.
• Les dividendes non admissibles sont imposés au taux de revenu ordinaire.

Les fonds communs de placement peuvent également émettre un paiement, et il peuvent être payés régulièrement tout au long de l’année ou, plus souvent, à la fin de l’année en une seule distribution. Les investisseurs peuvent également être en mesure de profiter des règles relatives aux dividendes admissibles pour obtenir un taux d’imposition plus bas sur les paiements.

Mais les fonds communs de placement peuvent également exposer les investisseurs à une complication fiscale supplémentaire. C’est parce que les fonds communs de placement sont tenus de distribuer leurs gains en capital réalisés à la fin de l’année. Pendant que vous recevez le paiement en espèces, vous devrez peut-être faire demi-tour et payer des impôts sur celui-ci à l’IRS. Ces considérations fiscales ne s’appliquent pas aux fonds communs de placement détenus dans des comptes fiscalement avantageux.

Même si le fonds commun de placement ne négocie pas un tas d’actions dans le cadre de sa stratégie, l’acte de racheter des actions contre des sorties les investisseurs peuvent forcer les gérants à vendre des parts des investissements du fonds, ce qui pourrait créer un gain en capital.

De plus, si vous achetez le fonds à la fin de l’année, vous pourriez toujours payer une facture fiscale pour des événements qui est arrivé avant que vous n’effectuiez l’investissement.

Quel fonds est le meilleur à long terme?

À bien des égards, les fonds communs de placement et les FNB font la même chose, donc le meilleur choix à long terme dépend beaucoup sur ce dans quoi le fonds est réellement investi (les types d’actions et d’obligations, par exemple). Par exemple, les fonds communs de placement et les ETF basés sur l’indice S & P 500 vont en grande partie faire de même pour vous. Mais les fonds gérés activement peuvent avoir des résultats très différents, en fonction de la manière dont ils sont investis.

Cependant, les différences se situent dans les frais, commissions et autres coûts associés à votre choix. Et à cet égard, les FNB ont un avantage sur les fonds communs de placement. Ils ont également un avantage en termes d’efficacité fiscale, contribuant à réduire votre charge fiscale globale.

Lequel est le plus sûr?

En termes de sécurité, ni le fonds commun de placement ni le ETF est plus sûr en raison de sa structure. La sécurité est déterminée par ce que le fonds lui-même possède. Les actions sont généralement plus risquées que les obligations, et les obligations d’entreprises comportent un peu plus de risques que les obligations d’État américaines. Mais un risque plus élevé (surtout s’il est diversifié) peut générer des rendements à long terme plus élevés.

C’est pourquoi il est essentiel que vous compreniez les caractéristiques de vos investissements, et pas seulement si le fonds est un FNB ou un fonds commun de placement. Un fonds commun de placement ou un FNB répliquant le même indice offrira à peu près les mêmes rendements, de sorte que vous n’êtes pas exposé à plus de risques dans un sens ou dans l’autre.

Conclusion

Pour de nombreuses fins, un ETF est une meilleure option pour les investisseurs, car il offre certains avantages fiscaux, de faibles commissions et une négociabilité facile. Mais dans d’autres circonstances spécifiques, notamment pour les fonds indiciels boursiers, les fonds communs de placement peuvent en fait être moins chers que les ETF, et s’ils sont détenus dans un compte fiscalement avantageux, leurs implications fiscales ne sont de toute façon pas pertinentes. Dans tous les cas, vous devez savoir dans quoi vos fonds sont investis et comment ils vous aident à atteindre vos objectifs financiers.

En savoir plus:

• Les meilleurs courtiers en ligne pour investir dans des FNB
• 5 meilleurs ETF à acheter
• Meilleurs fonds indiciels