投資信託と上場投資信託（ETF）はどちらも、低コストでの即時分散など、ポートフォリオに多くのメリットをもたらします。しかし、それらにはいくつかの重要な違いがあります。特に、資金の高さです。全体として、ETFはパッシブ投資をより頻繁に使用する傾向があり、税制上の利点があるため、優位に立っています。

ミューチュアルファンドとETFの違いは次のとおりであり、ポートフォリオに適しています。

ミューチュアルファンドとETF：類似点と相違点

ミューチュアルファンドは、401（k）などのリタイアメントプランで目立つため、総資産の点で依然としてトップの座を占めています。インベストメントカンパニーインスティテュートによると、米国のミューチュアルファンドは2019年末で約21兆ドルでしたが、ETFは4.2兆ドルでした。しかし、投資家は低料金と取引のしやすさに惹かれているため、ETFは過去10年間で急速に成長しています。

どちらのタイプのファンドでも、1つの証券を購入するだけで分散ポートフォリオに投資できます。たとえば、米国のトップ企業の標準& Poor’s 500 Index（S & P 500）に基づくインデックスファンドを購入できます。投資信託またはETFのいずれか。または、どちらかで債券のポートフォリオを購入することもできます。たとえば、一部のファンドでは、金や特定の業界のすべての企業を購入できます。

投資信託またはETFのどちらを購入する場合でも、さまざまな資産に投資できます。

機能	投資信託	ETF
資産の種類	株式、債券、金など	株式、債券、金など
ファンド管理の種類	より活発に取引されている	より受動的に取引される
資金支出比率	高い	低い
仲介手数料	多くの場合$ 0ですが、最大$ 50の範囲になる場合があります	通常は$ 0
販売手数料（負荷）	多くの場合なし、場合によっては1〜2パーセント	なし
取引できる場合	取引日の終わりに価格設定	取引日を通して購入できます
税効率	低い	高い

アクティブ運用とパッシブ運用

ファンドが実際に投資する方法は、コストと潜在的なリターンに大きく関係しています。一部のファンドは、ファンドのマネージャーが売買する株式とその時期を選択する、いわゆるアクティブ運用に従事しています。このアプローチはミューチュアルファンドでより一般的です。

もう1つのアプローチはパッシブ投資と呼ばれ、ファンドマネージャーが投資を選択するのではなく、Sなどのすでに選択されているインデックスを模倣します。 & P500。このアプローチはETFでより一般的ですが、ETFはアクティブに管理される場合があります。

一般的に言えば、ミューチュアルファンドはアクティブに管理されていますが、ETFは受動的でした。しかし、これらの境界線はやや曖昧であり、アクティブ運用のETFとパッシブ運用のミューチュアルファンドを見つけることができます。

この違いは、投資家として見られる可能性のあるリターンと費用という2つの主な理由で重要です。支払う可能性のある比率。

ファンドのリターンとコスト

アクティブとパッシブの議論の結果は次のとおりです。パッシブ投資は、ほとんどの場合、より効果的です。実際、S & Pダウジョーンズインデックスの2018年のレポートによると、大企業のアクティブマネージャーの92％以上が15年間で市場を打ち負かすことができませんでした。

はい、最高のファンドは特定の年にベンチマーク（多くの場合S & P 500）を上回ることができますが、時間の経過とともにアクティブマネージャーがアウトパフォームするのは困難です。

パッシブ投資の目標は、アクティブマネージャーにとって通常のように、市場を打ち負かすことではありません。代わりに、受動的な投資家は単に市場になりたいと考えています。また、パッシブ投資が大多数の投資家を上回っている場合は、ほとんどのアクティブなプロのマネージャーを打ち負かすことができることも意味します。

これは、通常パッシブ運用されるETFに利点をもたらしますが、一部のミューチュアルファンドもパッシブ運用されます。管理。確認するには、ファンドの目論見書を読む必要があります。

アクティブ運用には別の欠点があります。パッシブ運用のファンドよりもコストがかかる傾向があります。低コストのETFの出現は、投資信託の費用を削減するのに役立ちました。

下のグラフに示されているように、ファンドの経費率は過去20年間低下しています。株式投資信託の費用は、単純平均または資産加重平均（資金の大きさを考慮）のどちらを比較する場合でも、ETFの費用を上回っています。

単純平均は、ランダムにファンドを選んだ場合に支払う可能性のある金額を示し、資産加重平均は、一般的な投資家が実際に支払う可能性のある金額を示します。したがって、ミューチュアルファンドは、それぞれの平均を比較すると、ETFよりもかなり高価です。

たとえば、2019年の平均ミューチュアルファンド（資産加重）は、毎年資産の0.52パーセントの費用がかかります。実際には、投資した10,000ドルごとに52ドルかかります。対照的に、同等の平均ETFの経費率はわずか0.18％です。

しかし、掘り下げると詳細が異なります。パッシブ運用の株式投資信託に焦点を当てると、実際にはパッシブ運用よりも安価です。下のグラフにあるように、株式ETF。

したがって、2019年には、株式インデックスミューチュアルファンドは平均0.07％（資産加重）を請求しましたが、同等の株式インデックスETFは0.18パーセントを請求しました。

これらの費用に加えて、投資信託の投資家も販売手数料に注意しなければならない場合があります。これは、お金を投資する前に元本をすぐに使い果たす可能性があります。 。これはETFに関連するコストではありません。

ETFと投資信託のどちらを使用する場合でも、ファンドの経費率とその他のコストを必ず確認してください。コストはリターンの大きな要因であり、専門家は、特に誰もがとにかく同じインデックスを追跡しているインデックスファンドの場合は、最初にコストに焦点を当てることをお勧めします。

手数料と最小購入

コミッションのカテゴリーでは、ETF投資家が真の勝者です。有名な証券会社は、サイトで提供されているすべてのETFの手数料をゼロに削減しました。したがって、これらの資金を取引するのに費用はかかりませんが、一部のブローカーは早期償還手数料を課す場合があります。これは投資家にとって大きな恩恵です。特に、購入のドルコスト平均法を好む場合はそうです。

しかし、ミューチュアルファンドの場合はそうではありません。投資信託では、1〜2％の販売手数料がかかる場合があります。あなたのお金の、しかし時にはそれ以上。幸いなことに、多くの優れた投資信託はこれらの手数料を請求しなくなり、比較的簡単に回避できます。これらの手数料は、リターンを犠牲にしてファンド管理会社を豊かにするため、避ける必要があります。

また、投資信託の取引に手数料を請求する場合もあります。取引ごとに50ドル近くかかる場合もあります。最高のブローカーは、取引手数料なしで多くのファンドを提供します。

最低購入額に関しては、ETFはここでも有利なことがよくあります。通常、ブローカーは購入するためにファンドの少なくとも1株を購入するように要求する場合がありますが、最近では多くのブローカーが端数株の購入を許可しています。全株を購入する必要がある場合でも、20ドルから250ドルまでの費用がかかる可能性がありますが、それでも比較的少量です。

対照的に、投資信託によっては、少なくとも2,500ドルの購入が必要になる場合があります。あなたがあなた自身の個人口座を開設しているなら、始めるために、より少ない最小のその後の預金で。一部の投資信託は、30日以内にポジションを売却した場合、早期償還手数料も請求します。

投資信託とETFを購入できる場合

投資信託またはETFを購入できる場合違います。投資信託は、各取引日の終わりにのみ価格設定されます。いつでも注文できますが、ファンドの正確な価格が1日の終わりに集計されるまで、注文は処理されません。そのため、取引が完了するまで、何を支払っているのかわかりません。ただし、常にファンドの持ち株の正確な純資産価値を支払うことになります。

対照的に、ETFは取引所の株式のように取引され、市場が開いているときはいつでも購入できます。株式の場合と同じように買い注文または売り注文を出し、注文が実行されたときに支払う正確な価格を確認できます。ミューチュアルファンドとは異なり、通常はその差はごくわずかですが、ファンドの実際の純資産よりもはるかに多いまたははるかに少ない金額を支払うことになります。

この取引の柔軟性により、ETFは人気のある投資方法になっています。

ETFとミューチュアルファンドは分配金を支払いますか？

ミューチュアルファンドは年末に分配金を支払うことができますが、ETFは年間を通じて配当を支払うことができます。しかし、投資家へのこれらの支払いには違いがあり、ETF投資家にはここでも利点があります。

ETFは四半期ごとに現金配当を支払う場合があります。各株は特定の金額を受け取るので、所有する株が多いほど、総配当性向は高くなります。しかし、たとえ現金での支払いを提供していても、すべてのファンドが配当を提供しているわけではありません。たとえば、債券ETFは、技術的には代わりに利息を支払います。

ETFディストリビューションは、適格または非適格のいずれかです。この2つの違いは、課税方法とETF内の株式の保有期間によって異なります。

• ETFが保有する株式に対して適格配当が支払われます。株式は、配当落ち日の60日前から始まる121日間の間に60日を超えて所有されている必要があります。適格配当はキャピタルゲイン税率で課税されます。
• 非適格配当は通常の所得税率で課税されます。

投資信託も支払いを発行する場合があります。年間を通じて定期的に支払われる場合もあれば、年末に一括払いで支払われる場合もあります。投資家はまた、適格配当を取り巻く規則を利用して、支払いに対する税率を下げることができるかもしれません。

しかし、投資信託は、投資家をさらなる税の複雑化にさらす可能性もあります。これは、年末に実現キャピタルゲインを分配するために投資信託が必要になるためです。あなたが現金で支払いを受け取る間、あなたはそれから振り返ってそれに対する税金をIRSに支払わなければならないかもしれません。これらの税務上の考慮事項は、税制優遇口座に保有されている投資信託には適用されません。

投資信託が戦略の一環として大量の株式を取引していなくても、投資信託を発信に償還する行為投資家はマネージャーにファンドへの投資の株式を売却するように強制することができ、キャピタルゲインを生み出す可能性があります。

さらに、年末にファンドを購入した場合でも、次のようなイベントに対して税金を支払う可能性があります。投資を行う前に発生しました。

長期的にはどちらのファンドが優れていますか？

多くの点でミューチュアルファンドとETFは同じことを行うため、より適切な長期的な選択は異なります。ファンドが実際に投資しているもの（たとえば、株式や債券の種類）についてはたくさんあります。たとえば、S & P 500インデックスに基づく投資信託とETFは、ほとんど同じように機能します。ただし、積極的に運用されているファンドは、投資方法によって結果が大きく異なる場合があります。

ただし、違いが生じるのは、選択に関連する手数料、手数料、その他のコストです。そして、これらの点で、ETFはミューチュアルファンドで優位に立っています。また、税効率の面でも優位性があり、全体的な税負担を軽減するのに役立ちます。

どちらが安全ですか？

安全性の面では、投資信託もETFはその構造により安全です。安全性は、ファンド自体が所有するものによって決定されます。株式は通常、債券よりもリスクが高く、社債は米国国債よりもリスクがやや高くなります。ただし、リスクが高いほど（特に分散投資の場合）、長期的なリターンが高くなる可能性があります。

そのため、ファンドがETFであるかミューチュアルファンドであるかだけでなく、投資の特性を理解することが重要です。同じインデックスを追跡する投資信託またはETFはほぼ同じリターンを提供するため、いずれにせよリスクが高くなることはありません。

結論

さまざまな目的のために、ETFはいくつかの税制上の利点、低い手数料、簡単な取引性を提供するため、投資家にとってより良いオプションです。しかし、他の特定の状況、特に株価指数ファンドの場合、ミューチュアルファンドは実際にはETFよりも安価である可能性があり、税制上有利な口座に保有されている場合、それらの税務上の影響はとにかく無関係です。いずれにせよ、あなたはあなたの資金が何に投資されているか、そしてそれらがあなたの財政目標を達成するのにどのように役立つかを知る必要があります。

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