Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) pueden ofrecer muchos beneficios para su cartera, incluida la diversificación instantánea a bajo costo. Pero tienen algunas diferencias clave, en particular, qué tan caros son los fondos. En general, los ETF tienen una ventaja porque tienden a utilizar la inversión pasiva con más frecuencia y tienen algunas ventajas fiscales.

Esto es lo que diferencia a un fondo mutuo de un ETF, y cuál es mejor para su cartera.

Fondos mutuos frente a ETF: similitudes y diferencias

Los fondos mutuos siguen siendo los mejores en términos de activos totales, gracias a su importancia en los planes de jubilación como los 401 (k). Los fondos mutuos de EE. UU. Tenían alrededor de $ 21 billones, a fines de 2019, en comparación con $ 4.2 billones en ETF, según el Investment Company Institute. Pero los ETF han crecido rápidamente en la última década, ya que los inversores se sienten atraídos por sus tarifas bajas y la facilidad de negociación.

Ambos tipos de fondos le permiten invertir en una cartera diversificada comprando solo un valor. Por ejemplo, puede comprar un fondo indexado basado en el índice estándar & Poor’s 500 (S & P 500) de las principales empresas estadounidenses como ya sea un fondo mutuo o un ETF. O podría comprar una cartera de bonos con cualquiera. Algunos fondos le permiten comprar oro o todas las empresas de una determinada industria, por ejemplo.

Ya sea que esté comprando un fondo mutuo o un ETF, puede invertir en una selección diversa de activos.

Característica	Fondos mutuos	ETF
Tipo de activos	Acciones, bonos, oro, etc.	Acciones, bonos, oro, etc.
Tipo de gestión de fondos	Negociados más activamente	Negociación más pasiva
Ratios de gastos de fondos	Mayor	Menor
Comisiones de corretaje	A menudo $ 0, pero pueden llegar hasta $ 50	Normalmente $ 0
Comisiones de ventas ( cargas)	A menudo ninguna, pero a veces 1 o 2 por ciento	Ninguna
Cuándo puede comerciar	Precio al final del día de negociación	Se puede comprar durante el día de negociación
Eficiencia fiscal	Menor	Mayor

Gestión activa frente a gestión pasiva

La forma en que un fondo invierte realmente tiene mucho que ver con sus costos y posibles rendimientos. Algunos fondos se dedican a lo que se denomina gestión activa, en la que el administrador del fondo selecciona y elige acciones para comprar y vender, y cuándo hacerlo. Este enfoque es más típico de los fondos mutuos.

El otro enfoque se llama inversión pasiva y es donde el administrador del fondo no selecciona las inversiones, sino que imita un índice que ya ha sido seleccionado, como el S & P 500. Este enfoque es más típico de los ETF, aunque a veces los ETF pueden administrarse de forma activa.

Por lo general, los fondos mutuos se han administrado activamente, mientras que los ETF han sido pasivos. Pero estas líneas se han difuminado un poco y es posible encontrar ETF administrados activamente y fondos mutuos administrados pasivamente.

Esta diferencia es importante por un par de razones clave: los rendimientos que probablemente verá como inversionista y el gasto proporción que probablemente pagará.

Rentabilidad y costes del fondo

Aquí está el resultado del debate activo vs pasivo: la inversión pasiva funciona mejor casi todo el tiempo. De hecho, un informe de 2018 de S & P Dow Jones Indices muestra que más del 92 por ciento de los gerentes activos en las grandes empresas no pudieron vencer al mercado durante un período de 15 años.

Sí, los mejores fondos pueden superar sus índices de referencia (a menudo, el S & P 500) en un año determinado, pero con el tiempo es difícil para los administradores activos superarlos.

En la inversión pasiva, el objetivo no es ganarle al mercado, como es habitual en los gestores activos. En cambio, los inversores pasivos simplemente buscan ser el mercado. Y si la inversión pasiva supera a la gran mayoría de los inversores, también significa que puede vencer a la mayoría de los gestores profesionales activos.

Eso da una ventaja a los ETF, que normalmente se gestionan de forma pasiva, aunque de nuevo algunos fondos mutuos también lo son administrado. Deberá leer el prospecto del fondo para verlo.

La administración activa tiene otra desventaja: tiende a costar más que un fondo administrado pasivamente.La aparición de ETF de menor costo ha ayudado a reducir los gastos en fondos mutuos.

Como puede ver en el cuadro a continuación, los índices de gastos en fondos han estado cayendo durante las últimas dos décadas. Los gastos de los fondos mutuos de acciones siguen siendo superiores a los de los ETF, ya sea que esté comparando un promedio simple o un promedio ponderado por activos (teniendo en cuenta el tamaño del fondo).

El promedio simple le da una idea de lo que probablemente pagaría si eligiera los fondos al azar, mientras que el promedio ponderado por activos le indica lo que un inversionista típico podría estar pagando. Por lo tanto, los fondos mutuos son bastante más caros que los ETF, comparando sus respectivos promedios.

Por ejemplo, en 2019, un fondo mutuo promedio (ponderado por activos) costaría el 0.52 por ciento de sus activos cada año. En términos prácticos, costaría $ 52 por cada $ 10,000 que haya invertido. En contraste, el ETF promedio comparable tiene un índice de gastos de solo 0.18 por ciento.

Pero los detalles difieren cuando profundiza. Si se enfoca en fondos mutuos de acciones administrados pasivamente, en realidad son más baratos que los administrados pasivamente ETF de acciones, como puede ver en el cuadro a continuación.

Por lo tanto, en 2019, los fondos mutuos de índices bursátiles cobraron un promedio del 0.07 por ciento (ponderado por activos), mientras que una acción comparable El índice ETF cobraba un 0,18 por ciento.

Además de estos costos, es posible que los inversores en fondos mutuos también tengan que estar atentos a las comisiones de ventas, que pueden consumir rápidamente su capital incluso antes de que haya invertido su dinero . Ese no es un costo asociado con los ETF.

Ya sea que opte por un ETF o un fondo mutuo, asegúrese de verificar el índice de gastos y cualquier otro costo del fondo. Los costos son un gran impulsor de su retorno, y los expertos sugieren que se concentre en ellos primero, especialmente para los fondos indexados, donde todos siguen el mismo índice de todos modos.

Comisiones y compras mínimas

En la categoría de comisiones, los inversores ETF son verdaderos ganadores. Las corredurías de renombre han reducido las comisiones a cero en todos los ETF ofrecidos en su sitio. Por lo tanto, no le costará nada negociar estos fondos, aunque algunos corredores pueden imponer una tarifa de reembolso anticipado. Eso es una gran ayuda para los inversores, especialmente si le gusta calcular el costo promedio en dólares de sus compras.

Pero ese no es el caso de los fondos mutuos, donde algunos todavía cobran comisiones de ventas que pueden costarle uno o dos por ciento de su dinero, pero a veces incluso más. Afortunadamente, muchos buenos fondos mutuos ya no cobran estos cargos y es relativamente fácil evitarlos. Debe evitar estas tarifas, ya que enriquecen la empresa de administración de fondos a expensas de sus devoluciones.

Y las casas de bolsa también pueden cobrarle una tarifa por operar con fondos mutuos, aunque algunas pueden costar casi $ 50 por operación. los mejores corredores ofrecen muchos fondos sin ninguna comisión comercial.

En cuanto al monto mínimo de compra, los ETF a menudo también tienen una ventaja aquí. Por lo general, un corredor puede solicitarle que compre al menos una acción de un fondo para realizar una compra, aunque en estos días muchas casas de bolsa le permiten comprar acciones fraccionadas. Incluso si tiene que comprar una acción completa, eso podría costarle desde $ 20 hasta quizás $ 250, una cantidad relativamente pequeña.

Por el contrario, algunos fondos mutuos pueden requerir que compre al menos $ 2,500 para comenzar, si está abriendo su propia cuenta individual, con depósitos posteriores mínimos más pequeños. Algunos fondos mutuos también cobran tarifas de reembolso anticipado si vende su posición en menos de 30 días.

Cuándo puede comprar fondos mutuos y ETF

Cuándo puede comprar un fondo mutuo o ETF difiere. Los fondos mutuos se cotizan solo al final de cada día de negociación. Si bien puede realizar su pedido en cualquier momento, no se completará hasta que el precio exacto del fondo se contabilice al final del día. Por lo tanto, no sabrá lo que está pagando hasta que se complete la transacción. Pero siempre pagará el valor liquidativo exacto de las tenencias del fondo.

Por el contrario, un ETF cotiza como una acción en una bolsa y usted puede comprar siempre que el mercado esté abierto. Puede colocar su orden de compra o venta como lo haría con una acción y ver el precio exacto que paga cuando se ejecuta la orden. A diferencia de un fondo mutuo, puede terminar pagando mucho más o mucho menos que los activos netos reales del fondo, aunque la diferencia suele ser insignificante.

Esta flexibilidad comercial ha ayudado a que los ETF sean una forma popular de invertir.

¿Los ETF y los fondos mutuos pagan distribuciones?

Los fondos mutuos pueden pagar distribuciones al final del año, mientras que los ETF pueden pagar dividendos durante el transcurso del año. Pero hay una diferencia en estos pagos a los inversores, y los inversores en ETF también tienen una ventaja aquí.

Los ETF pueden pagar un dividendo en efectivo trimestralmente. Cada acción recibirá una cantidad específica, por lo que cuantas más acciones posea, mayor será su pago total. Pero no todos los fondos ofrecen dividendos, incluso si proporcionan un pago en efectivo. Por ejemplo, los ETF de renta fija técnicamente pagan intereses en su lugar.

Las distribuciones de ETF pueden ser calificadas o no calificadas. La diferencia entre los dos depende de cómo se gravan y durante cuánto tiempo se mantienen las acciones dentro del ETF:

• Los dividendos calificados se pagan sobre las acciones que posee el ETF. La acción debe ser poseída por más de 60 días durante un período de 121 días que comienza 60 días antes de la fecha ex-dividendo. Los dividendos calificados se gravan a la tasa impositiva sobre las ganancias de capital.
• Los dividendos no calificados se gravan a las tasas de ingresos ordinarias.

Los fondos mutuos también pueden emitir un pago, y puede pagarse regularmente durante todo el año o, más a menudo, al final del año en una distribución de suma global. Los inversores también pueden aprovechar las reglas que rodean los dividendos calificados para lograr una tasa impositiva más baja sobre los pagos.

Pero los fondos mutuos también pueden exponer a los inversores a una complicación fiscal adicional. Eso se debe a que los fondos mutuos deben distribuir sus ganancias de capital realizadas al final del año. Mientras recibe el pago en efectivo, es posible que tenga que dar la vuelta y pagar impuestos al IRS. Estas consideraciones fiscales no se aplican a los fondos mutuos mantenidos en cuentas con ventajas fiscales.

Incluso si el fondo mutuo no está negociando un montón de acciones como parte de su estrategia, el acto de canjear acciones por acciones salientes los inversores pueden obligar a los administradores a vender acciones de las inversiones en el fondo, lo que podría generar una ganancia de capital.

Además, si compra el fondo a finales de año, aún podría estar pagando una factura de impuestos por eventos que sucedió antes de realizar la inversión.

¿Qué fondo es mejor para el largo plazo?

En muchos sentidos, los fondos mutuos y los ETF hacen lo mismo, por lo que la mejor elección a largo plazo depende mucho en lo que realmente invierte el fondo (los tipos de acciones y bonos, por ejemplo). Por ejemplo, los fondos mutuos y los ETF basados en el índice S & P 500, en gran medida, obtendrán el mismo rendimiento. Sin embargo, los fondos administrados de forma activa pueden tener resultados muy diferentes, según cómo se inviertan.

Sin embargo, las diferencias son las tarifas, las comisiones y otros costos asociados con su elección. Y en estos aspectos, los ETF tienen una ventaja sobre los fondos mutuos. También tienen una ventaja en términos de eficiencia fiscal, lo que ayuda a reducir la carga fiscal general.

¿Cuál es más seguro?

En términos de seguridad, ni el fondo mutuo ni el ETF es más seguro debido a su estructura. La seguridad está determinada por lo que posee el fondo. Las acciones suelen ser más riesgosas que los bonos, y los bonos corporativos tienen algo más de riesgo que los bonos del gobierno de EE. UU. Pero un riesgo más alto (especialmente si está diversificado) puede generar mayores rendimientos a largo plazo.

Por eso es fundamental que comprenda las características de sus inversiones, y no solo si el fondo es un ETF o un fondo mutuo. Un fondo mutuo o ETF que rastrea el mismo índice generará aproximadamente los mismos rendimientos, por lo que no está expuesto a más riesgo de una forma u otra.

Conclusión

Para muchos A efectos, un ETF es una mejor opción para los inversores, ya que ofrece algunas ventajas fiscales, bajas comisiones y fácil comerciabilidad. Pero en otras circunstancias específicas, especialmente para los fondos indexados en acciones, los fondos mutuos pueden ser más baratos que los ETF, y si se mantienen en una cuenta con ventajas fiscales, sus implicaciones fiscales son irrelevantes de todos modos. De cualquier manera, necesita saber en qué se invierten sus fondos y cómo lo ayudan a alcanzar sus objetivos financieros.

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