Investitorii aud referințe frecvente la politica monetară și politica fiscală, dar mulți nu știu exact cum să diferențieze acești doi termeni. Înțelegerea diferenței poate fi mai importantă pentru investitori astăzi decât oricând, având în vedere influența crescândă a guvernului asupra performanței pieței.

Politica monetară

„Politica monetară” este termenul general folosit pentru a descrie acțiunile unei bănci centrale din Statele Unite, care este Rezerva Federală SUA, denumită adesea Fed. Fed urmărește politici care maximizează atât ocuparea forței de muncă, cât și stabilitatea prețurilor și operează independent de influența factorilor de decizie politică precum Congresul și Președintele.

În cadrul Rezervei Federale, politica monetară este stabilită de Comitetul Federal al Pieței Deschise, care se reunește de opt ori pe an pentru a evalua politicile fiscale.

Instrumentul principal pe care îl folosesc băncile centrale pentru a promova politica monetară sunt ratele dobânzii pe termen scurt. În Statele Unite, aceasta este denumită rata fondurilor federale sau fondurile alimentate pe scurt. Prin creșterea ratelor dobânzii, o bancă centrală poate crește costul împrumuturilor și, prin urmare, poate încetini Ritmul activității economice, care ar trebui – teoretic – să contribuie la conținerea presiunilor inflaționiste.

Prin reducerea ratelor dobânzii, o bancă centrală scade costul banilor. Acest lucru stimulează economia facilitând împrumutarea banilor de către persoane fizice și întreprinderi, ceea ce, la rândul său, alimentează activitatea economică, făcând mai puțin costisitoare cumpărarea unei case sau finanțarea unui proiect.

În mod tradițional, băncile centrale nu au încercat să controleze ratele pe termen lung, dar circumstanțele unice care au urmat crizei financiare din 2008 au determinat Fed să se angajeze în politici monetare cunoscute sub denumirea de relaxare cantitativă (QE) și Operațiunea Twist. Cu ratele deja la zero, Fed a fost forțată să urmeze această cale pentru a suprima ratele pe termen mai lung și pentru a ajuta economia să își revină din recesiunea post-criză.

Politica fiscală vs. politica monetară

Politica fiscală se referă la acțiunile unui guvern – nu al unei bănci centrale – legate de impozitare și cheltuieli. Dezbaterea cu privire la impactul politicii fiscale asupra economiei se dezlănțuie de mai bine de un secol, dar, în general, se crede că cheltuielile guvernamentale mai mari ajută la stimularea economiei, în timp ce cheltuielile mai mici acționează foarte mult. În același timp, se crede că impozitele mai mari limitează creșterea economică, în timp ce impozitele mai mici contribuie la stimularea acesteia. Din nou, aceasta este o chestiune de dezbatere, iar opiniile variază adesea în funcție de poziția unui individ în spectrul politic.

Cheltuielile guvernamentale influențează economia în diferite moduri. De exemplu, luați în considerare cazul unei economii lente în care guvernul crește cheltuielile în anumite domenii, de exemplu, construind noi poduri.

Această activitate îi pune pe oameni la muncă și la rândul lor, ei cheltuiesc bani pe bunuri și servicii, ceea ce ajută la punerea la muncă a mai multor oameni și așa mai departe. Aceasta este denumită o politică fiscală expansivă. În schimb, decizia de a reduce cheltuielile guvernamentale este contracțională.

Între politica monetară și cea fiscală, prima este considerată, în general, ca având cel mai mare impact asupra economiei, în timp ce politica fiscală este văzută ca fiind modalitatea mai puțin eficientă de a influența tendințele de creștere.

Politica monetară și fiscală interacționează pentru a afecta economia

Un aspect important al politicilor monetare și fiscale este că niciuna nu apare în vid. În schimb, cei doi lucrează împreună pentru a influența condițiile economice. În ceea ce privește politica monetară, băncile centrale, cum ar fi Fed, trebuie să evalueze modul în care politica fiscală va afecta economia, astfel încât să își poată ajusta abordarea în consecință.

În aceeași linie, rezultatele economice ale acțiunilor băncii centrale – creștere mai mare și / sau inflație mai mare față de creștere mai lentă și / sau inflație mai mică – pot afecta abordarea factorilor de decizie politică față de impozitare și cheltuieli guvernamentale.

În Europa, de exemplu, consecințele crizei datoriilor din regiune au impus guvernelor să se angajeze în strângerea fiscală a centurii, care la rândul său a contribuit la politicile extrem de stimulative ale Băncii Centrale Europene. În mod similar, Rezerva Federală SUA a menționat îngrijorările cu privire la reducerea cheltuielilor guvernamentale drept unul dintre motivele pentru care a ales să-și continue politica de relaxare cantitativă până în al patrulea trimestru al anului 2013, chiar dacă mulți investitori se așteptau că va începe să reducă nivelul QE. / p>

Politica guvernamentală vă poate afecta investițiile

Strategia ideală de investiții implică o abordare practică în care deciziile se bazează pe orizontul de timp al investitorului și toleranța la risc. Acestea fiind spuse, merită să fii conștient de tendințele politicii fiscale și monetare, având în vedere influența crescândă a ambilor factori în performanța pieței financiare.

Mai mult ca oricând, atât prețurile acțiunilor, cât și ale obligațiunilor sunt determinate de interpretările investitorilor despre politica guvernului și a băncii centrale, mai degrabă decât de factorii tradiționali fundamentali.

Merită să fii cu ochii pe titluri pentru a avea o înțelegere completă a motivului pentru care investițiile tale au performanțe așa cum sunt.