Os investidores ouvem referências frequentes à política monetária e à política fiscal, mas muitos não sabem exatamente como diferenciar esses dois termos. Compreender a diferença pode ser mais importante para os investidores hoje do que nunca, dada a crescente influência do governo no desempenho do mercado.

Política monetária

“Política monetária” é o termo geral usado para descrever as ações de um banco central nos Estados Unidos, que é o Federal Reserve dos EUA, muitas vezes chamado de Fed. O Fed segue políticas que maximizam o emprego e a estabilidade de preços e opera independentemente da influência dos formuladores de políticas como o Congresso e o Presidente.

Dentro do Federal Reserve, a política monetária é definida pelo Federal Open Market Committee, que se reúne oito vezes por ano para avaliar as políticas fiscais.

A principal ferramenta usada pelos bancos centrais para aprovar a política monetária são as taxas de juros de curto prazo. Nos Estados Unidos, isso é conhecido como taxa de fundos federais ou fundos federais para breve. Ao aumentar as taxas de juros, um banco central pode aumentar o custo dos empréstimos e, assim, diminuir O ritmo da atividade econômica, que deveria – em teoria – ajudar a conter as pressões inflacionárias.

Ao cortar as taxas de juros, um banco central reduz o custo do dinheiro. Isso estimula a economia, tornando mais fácil para indivíduos e empresas tomarem dinheiro emprestado, o que, por sua vez, alimenta a atividade econômica, tornando mais barato comprar uma casa ou financiar um projeto.

Tradicionalmente, os bancos centrais não tentam controlar as taxas de longo prazo, mas as circunstâncias únicas que se seguiram à crise financeira de 2008 levaram o Fed a se engajar em políticas monetárias conhecidas como flexibilização quantitativa (QE) e Operação Twist. Com as taxas já em zero, o Fed foi forçado a seguir esse caminho para suprimir as taxas de longo prazo e ajudar a economia a se recuperar da recessão pós-crise.

Política fiscal vs. política monetária

A política fiscal refere-se às ações de um governo – não de um banco central – relacionadas com tributação e gastos. O debate sobre o impacto da política fiscal na economia dura mais de um século, mas, em geral, acredita-se que o aumento dos gastos do governo ajuda a estimular a economia, enquanto os menores gastos são um obstáculo. Ao mesmo tempo, acredita-se que impostos mais altos limitem o crescimento econômico, enquanto impostos mais baixos ajudam a estimulá-lo. Novamente, isso é uma questão para debate, e as opiniões geralmente variam com base na localização de um indivíduo no espectro político.

Os gastos do governo influenciam a economia de várias maneiras. Como exemplo, considere o caso de uma economia lenta em que o governo aumenta os gastos em certas áreas, por exemplo, construindo novas pontes.

Esta atividade coloca as pessoas para trabalhar, e eles, por sua vez, gastam dinheiro em bens e serviços, o que ajuda a colocar mais pessoas para trabalhar e assim por diante. Isso é conhecido como uma política fiscal expansionista. Por outro lado, a decisão de reduzir os gastos do governo é contracionista.

Entre a política monetária e fiscal, a primeira é geralmente vista como tendo o maior impacto na economia, enquanto a política fiscal é vista como sendo a forma menos eficiente de influenciar as tendências de crescimento.

Política monetária e fiscal interagem para afetar a economia

Um aspecto importante das políticas monetária e fiscal é que nenhum ocorre no vácuo. Em vez disso, os dois trabalham juntos para influenciar as condições econômicas. Em termos de política monetária, bancos centrais como o Fed precisam avaliar como a política fiscal afetará a economia para que possam ajustar sua abordagem de acordo.

Na mesma linha, o os resultados econômicos das ações do banco central – crescimento mais alto e / ou inflação mais alta vs. crescimento mais lento e / ou inflação mais baixa – podem afetar a abordagem dos formuladores de políticas em relação à tributação e gastos do governo.

Em Na Europa, por exemplo, as consequências da crise da dívida da região exigiram que os governos se comprometessem a apertar o cinto fiscal, o que, por sua vez, contribuiu para as políticas altamente estimulantes do Banco Central Europeu. Da mesma forma, o Federal Reserve dos EUA citou preocupações sobre a redução dos gastos do governo como um dos motivos pelos quais escolheu continuar sua política de flexibilização quantitativa até o quarto trimestre de 2013, mesmo que muitos investidores esperassem que começaria a diminuir a extensão do QE. / p>

A política governamental pode impactar seus investimentos

A estratégia de investimento ideal envolve uma abordagem sem intervenção na qual as decisões são baseadas no horizonte de tempo do investidor e na tolerância ao risco. Dito isso, vale a pena estar ciente das tendências tanto da política fiscal quanto monetária, dada a crescente influência de ambos os fatores no desempenho do mercado financeiro.

Mais do que nunca, os preços das ações e dos títulos estão sendo conduzidos pelas interpretações dos investidores da política do governo e do banco central, em vez de fatores tradicionais fundamentais.

Vale a pena ficar de olho nas manchetes para entender completamente por que seus investimentos estão tendo o desempenho que estão.