Koszt zadłużenia to średnia stopa procentowa, jaką Twoja firma płaci za wszystkie swoje długi: pożyczki, obligacje, odsetki od kart kredytowych itp.

Koszt zadłużenia to zaawansowany miernik finansowania przedsiębiorstw, którego inwestorzy zewnętrzni, bankierzy inwestycyjni i pożyczkodawcy używają do analizy struktury kapitałowej firmy, co wskazuje im, czy inwestowanie w nie jest zbyt ryzykowne.

Obliczanie kosztu długu (wraz z kosztem kapitału własnego) jest ważną częścią obliczania średniego ważonego kosztu kapitału przedsiębiorstwa (WACC), który mierzy, jak dobrze firma musi radzić sobie, aby zadowolić wszystkich swoich interesariuszy (tj. Kredytodawców i inwestorów).

Ale nie musisz być zarządzającym funduszem hedgingowym ani bankiem, aby obliczyć koszt zadłużenia firmy. Firmy obliczają koszt zadłużenia, aby uzyskać wgląd w to, jak dużym obciążeniem obciążają ich działalność ich długi i czy ich dalsze podejmowanie jest bezpieczne.

Jak to zrobić obliczyć koszt zadłużenia

Aby obliczyć całkowity koszt zadłużenia firmy – czasami nazywany również efektywną stopą procentową – musisz zrobić trzy rzeczy:

1. Najpierw oblicz całkowity koszt odsetek za rok. Jeśli Twoja firma sporządza sprawozdania finansowe, zwykle można znaleźć tę liczbę w rachunku zysków i strat. (Jeśli zestawisz te kwartały, zsumuj wszystkie płatności z tytułu odsetek za wszystkie cztery kwartały).

2. Zsumuj wszystkie swoje długi. Zwykle można je znaleźć w sekcji zobowiązań w bilansie firmy.

3. Podziel pierwszą liczbę (całkowite odsetki) przez drugą (całkowity dług), aby uzyskać koszt zadłużenia .

To nie jest dokładne obliczenie, ponieważ kwota długu, który przenosisz w ciągu roku, może się zmieniać. (Jeśli chcesz być bardziej precyzyjny, oblicz średnią kwotę długu, który nosiłeś w ciągu roku we wszystkich czterech kwartałach).

Obliczanie kosztu zadłużenia: przykład

Załóżmy, że Twoja firma ma dwa główne źródła zadłużenia: 200 000 USD pożyczki dla małych firm z dużego banku z oprocentowaniem 6% oraz 100 000 USD pożyczki od miliardera Marca Cubana z oprocentowaniem 4% (lubił Twoja prezentacja na Shark Tank).

16 000 $ / 300 000 $ = 5,3%

Efektywna stopa procentowa przed opodatkowaniem, jaką Twoja firma płaci za obsługę wszystkich swoich długów, wynosi 5,3%.

Jaki jest koszt zadłużenia po opodatkowaniu?

Ponieważ odsetki można odliczyć i mogą wpłynąć na Twoją sytuację podatkową, większość ludzi zwraca większą uwagę na kwotę po opodatkowaniu koszt długu niż przed opodatkowaniem. To tylko koszt zadłużenia po uwzględnieniu podatków.

Aby obliczyć koszt długu po opodatkowaniu, należy pomnożyć efektywną stopę podatkową obliczoną w poprzedniej sekcji przez (1 – t), gdzie t to efektywna stawka podatkowa Twojej firmy.

Obliczanie kosztu zadłużenia po opodatkowaniu: przykład

Weźmy przykład z poprzedniej sekcji. Jeśli efektywna stawka podatkowa dla wszystkich Twoich długów wynosi 5,3%, a Twoja stawka podatkowa 30%, to koszt zadłużenia po opodatkowaniu wyniesie:

5,3% x (1 – 0,30)

5,3% x (0,70)

= 3,71%

Koszt zadłużenia Twojej firmy po opodatkowaniu wynosi 3,71%.

Poczekaj chwilę. W jaki sposób koszt długu po opodatkowaniu może być niższy niż koszt długu przed opodatkowaniem?

Płatności odsetek można odliczyć od podatku, co oznacza, że każdy dodatkowy dolar zapłacony z tytułu odsetek w rzeczywistości obniża dochód podlegający opodatkowaniu o dolara.

Na przykład, powiedzmy, że Twój znajomy oferuje Ci pożyczkę w wysokości 1000 USD z 10% odsetkami, a stawka podatku Twojej firmy wynosi 40%.

Łączne odsetki, które zapłacisz przyjaciel za tę pożyczkę wyniósłby 100 dolarów, z których całość można odliczyć od podatków, co oznacza, że całkowity dochód podlegający opodatkowaniu spadnie o 100 dolarów. Ponieważ Twoja stawka podatkowa wynosi 40%, oznacza to, że ostatecznie płacisz 40 USD mniej podatków.

Nawet jeśli płacisz swojemu przyjacielowi 100 USD odsetek, z powodu 40 USD oszczędności, tak naprawdę jesteś tylko płacąc dodatkowe 60 USD. Koszt długu po opodatkowaniu jest niższy niż koszt długu przed opodatkowaniem.

Dlaczego ma to znaczenie dla Twojej małej firmy

Według Stanów Zjednoczonych Rezerwa Federalna, 43% małych firm, w pewnym momencie będzie szukać zewnętrznego finansowania swojej działalności – najczęściej jakiegoś rodzaju długu. Znajomość kosztu zaciągniętego długu po opodatkowaniu jest kluczowa, jeśli chcesz zachować rentowność.

Załóżmy na przykład, że wiesz, że nowy sprzęt zwiększy Twoje przychody o 5%. Nie masz w kasie wystarczającej ilości gotówki, aby od razu za nią zapłacić, więc rozglądasz się za pożyczką. Najtańszy, jaki możesz znaleźć, ma koszt po opodatkowaniu w wysokości 7%. Czy powinieneś to wziąć?

O ile nie uważasz, że istnieje sposób, w jaki sprzęt mógłby zwiększyć przychody o ponad 7%, nie powinieneś zaciągać pożyczki, ponieważ dodatkowe przychody, które uzyskasz, zostaną przekroczone o dodatkowe płatności z tytułu odsetek.

Jak każdy inny koszt, jeśli koszt długu jest większy niż dodatkowe dochody, które przynosi, jest to zła inwestycja.