O custo da dívida é a taxa de juros média que sua empresa paga em todas as suas dívidas: empréstimos, títulos, juros de cartão de crédito etc.

O custo da dívida é uma métrica avançada de finanças corporativas que investidores externos, banqueiros de investimento e credores usam para analisar a estrutura de capital de uma empresa, o que lhes diz se é ou não muito arriscado investir.

O cálculo do custo da dívida (junto com o custo do patrimônio líquido) é uma parte importante do cálculo do custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa, que mede o quão bem uma empresa deve desempenhar para satisfazer todos os seus stakeholders (ou seja, credores e investidores).

Mas você não precisa ser um administrador de fundos de hedge ou banco para calcular o custo da dívida de sua empresa. As empresas calculam o custo da dívida para obter uma visão sobre quanto peso suas dívidas estão colocando em seus negócios e se é ou não seguro assumi-las.

Como fazer calcular o custo da dívida

Para calcular o custo total da dívida da sua empresa – às vezes também chamado de taxa de juros efetiva da sua empresa – você precisa fazer três coisas:

1. Primeiro, calcule a despesa total de juros para o ano. Se sua empresa produz demonstrações financeiras, geralmente você pode encontrar esse valor na sua demonstração de resultados. (Se você compilar esses dados trimestralmente, some o total dos pagamentos de juros de todos os quatro trimestres.)

2. Some todas as suas dívidas. Normalmente, você pode encontrá-los na seção de passivos do balanço de sua empresa.

3. Divida o primeiro valor (juros totais) pelo segundo (dívida total) para obter o custo da dívida .

Este não é um cálculo exato, porque o valor da dívida que você carrega ao longo do ano pode variar. (Se você quiser ser mais preciso, calcule o valor médio da dívida que carregou no ano em todos os quatro trimestres.)

Calculando o custo da dívida: um exemplo

Digamos que sua empresa tenha duas fontes principais de endividamento: um empréstimo de $ 200.000 para pequenas empresas de um grande banco com taxa de juros de 6% e um empréstimo de $ 100.000 do investidor bilionário Marc Cuban com taxa de juros de 4% (ele gostou seu argumento de venda no Shark Tank).

$ 16.000 / $ 300.000 = 5,3%

A taxa de juros efetiva antes de impostos que sua empresa está pagando para atender todas as suas dívidas é de 5,3%.

Qual é o custo da dívida após impostos?

Como os pagamentos de juros são dedutíveis e podem afetar sua situação tributária, a maioria das pessoas presta mais atenção a eles custo da dívida do que antes de impostos. Este é apenas o custo da dívida após a contabilização dos impostos.

Para calcular o custo da dívida após os impostos, você multiplica a taxa efetiva de imposto calculada na seção anterior por (1 – t), onde t é a taxa de imposto efetiva da sua empresa.

Calculando o custo da dívida após os impostos: um exemplo

Vamos pegar o exemplo da seção anterior. Se a taxa efetiva de imposto sobre todas as suas dívidas for 5,3% e sua taxa tributária for 30%, então o custo da dívida após os impostos será:

5,3% x (1 – 0,30)

5,3% x (0,70)

= 3,71%

O custo da dívida após os impostos da sua empresa é 3,71%.

Espere um segundo. Como o custo da dívida após os impostos pode ser menor do que o custo da dívida antes dos impostos?

Os pagamentos de juros são dedutíveis do imposto, o que significa que cada dólar extra que você paga em juros na verdade reduz sua renda tributável em um dólar.

Por exemplo, digamos que seu amigo lhe ofereça um empréstimo de US $ 1.000 com juros de 10% e a alíquota de imposto de sua empresa seja de 40%.

O total de juros que você pagaria amigo para esse empréstimo seria de $ 100, todos os quais você pode deduzir em seus impostos, o que significa que sua receita tributável total diminui em $ 100. Como sua taxa de imposto é de 40%, isso significa que você acaba pagando US $ 40 a menos em impostos.

Mesmo pagando ao seu amigo US $ 100 em juros, por causa dos US $ 40 em economias, você é apenas pagando $ 60 adicionais. O custo da dívida após os impostos é menor do que o custo da dívida antes dos impostos.

Por que isso é importante para sua pequena empresa

De acordo com os EUA Federal Reserve, 43% das pequenas empresas buscarão financiamento externo para seus negócios em algum momento – na maioria das vezes algum tipo de dívida. Saber o custo após os impostos da dívida que você está assumindo é crucial ao tentar permanecer lucrativo.

Por exemplo, digamos que você saiba que um novo equipamento aumentaria sua receita em 5%. Você não tem dinheiro suficiente para pagar de imediato, então procura um empréstimo. O mais barato que você pode encontrar tem um custo após os impostos de 7%. Você deveria aceitar?

A menos que você ache que há alguma maneira de o equipamento aumentar a receita em mais de 7%, você não deve fazer o empréstimo, porque a receita extra que você ganhar será ultrapassada em os pagamentos extras de juros que você está fazendo.

Como qualquer outro custo, se o custo da dívida for maior do que as receitas extras que ela traz, é um mau investimento.