Beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen (ETF) kunnen beide veel voordelen voor uw portefeuille bieden, waaronder onmiddellijke diversificatie tegen lage kosten. Maar ze hebben enkele belangrijke verschillen, met name hoe duur de fondsen zijn. Over het algemeen hebben ETF’s een voorsprong omdat ze vaker passief beleggen en een aantal belastingvoordelen hebben.

Dit is wat een beleggingsfonds onderscheidt van een ETF, en wat beter is voor uw portefeuille.

Beleggingsfondsen vs. ETF’s: overeenkomsten en verschillen

Beleggingsfondsen blijven de topper in termen van totale activa, dankzij hun prominente plaats in pensioenregelingen zoals 401 (k) s. Volgens het Investment Company Institute hadden Amerikaanse beleggingsfondsen eind 2019 ongeveer $ 21 biljoen dollar, vergeleken met $ 4,2 biljoen aan ETF’s. Maar ETF’s zijn het afgelopen decennium snel gegroeid, omdat beleggers worden aangetrokken door hun lage vergoedingen en handelsgemak.

Met beide soorten fondsen kunt u in een gediversifieerde portefeuille investeren door slechts één effect te kopen. U kunt bijvoorbeeld een indexfonds kopen op basis van de Standard & Poor’s 500 Index (S & P 500) van Amerikaanse topbedrijven als ofwel een beleggingsfonds of een ETF. Of u kunt een portefeuille van obligaties kopen met een van beide. Met sommige fondsen kunt u bijvoorbeeld goud of alle bedrijven in een bepaalde branche kopen.

Of u nu een beleggingsfonds of een ETF koopt, u kunt in een gevarieerde selectie van activa beleggen.

Feature	Beleggingsfondsen	ETF’s
Type activa	Aandelen, obligaties, goud, etc.	Aandelen, obligaties, goud, etc.
Type fondsbeheer	Actiever verhandeld	Passiever verhandeld
Fondskostenratio’s	Hoger	Lager
Makelaarscommissies	Vaak $ 0, maar kan oplopen tot $ 50	Typisch $ 0
Verkoopcommissies ( ladingen)	Vaak geen, maar soms 1 of 2 procent	Geen
Wanneer je kunt handelen	Geprijsd aan het einde van de handelsdag	Kan gedurende de hele handelsdag worden gekocht
Belastingefficiëntie	Lager	Hoger

Actief beheer versus passief beheer

Hoe een fonds daadwerkelijk belegt, heeft veel te maken met uw kosten en potentiële opbrengsten. Sommige fondsen houden zich bezig met wat actief beheer wordt genoemd, waarbij de fondsbeheerder aandelen kiest en kiest om te kopen en verkopen, en wanneer hij dat moet doen. Deze benadering is meer typerend voor onderlinge fondsen.

De andere benadering wordt passief beleggen genoemd, en het is waar de fondsbeheerder de beleggingen niet selecteert, maar een index nabootst die al is geselecteerd, zoals de S & P 500. Deze benadering is meer typerend voor ETF’s, hoewel ETF’s soms actief worden beheerd.

Over het algemeen worden onderlinge fondsen dus actief beheerd, terwijl ETF’s passief zijn geweest. Maar deze lijnen zijn enigszins vervaagd en het is mogelijk om actief beheerde ETF’s en passief beheerde beleggingsfondsen te vinden.

Dit verschil is van belang om een aantal belangrijke redenen: het rendement dat u waarschijnlijk zult zien als belegger en de kosten verhouding die u waarschijnlijk betaalt.

Fondsrendementen en kosten

Dit is het resultaat van het actieve versus passieve debat: passief beleggen doet het bijna altijd beter. Uit een rapport uit 2018 van S & P Dow Jones Indices blijkt zelfs dat meer dan 92 procent van de actieve managers in grote bedrijven de markt niet in een periode van 15 jaar kon verslaan.

Ja, de beste fondsen kunnen in een bepaald jaar beter presteren dan hun benchmarks (vaak de S & P 500), maar na verloop van tijd is het moeilijk voor actieve beheerders om beter te presteren.

Bij passief beleggen is het doel niet om de markt te verslaan, zoals gebruikelijk is bij actieve managers. In plaats daarvan willen passieve beleggers gewoon de markt zijn. En als passief beleggen beter presteert dan de overgrote meerderheid van de beleggers, betekent dit ook dat u de meeste actieve professionele managers kunt verslaan.

Dat geeft een voordeel aan ETF’s, die doorgaans passief worden beheerd, hoewel sommige beleggingsfondsen ook passief zijn. beheerd. U moet het prospectus van het fonds lezen om het te zien.

Actief beheer heeft nog een keerzijde: het kost meestal meer dan een passief beheerd fonds.De opkomst van goedkopere ETF’s heeft bijgedragen aan het verlagen van de uitgaven in onderlinge fondsen.

Zoals u in de onderstaande grafiek kunt zien, zijn de kostenratio’s voor fondsen de afgelopen twee decennia gedaald. Uitgaven voor aandelenfondsen blijven nog steeds hoger dan die voor ETF’s, of u nu een eenvoudig gemiddelde of een naar vermogen gewogen gemiddelde vergelijkt (rekening houdend met hoe groot het fonds is).

Het eenvoudige gemiddelde geeft u een idee van wat u waarschijnlijk zou betalen als u willekeurig geld zou uitkiezen, terwijl het naar vermogen gewogen gemiddelde u vertelt wat een typische belegger daadwerkelijk zou kunnen betalen. Beleggingsfondsen zijn dus een stuk duurder dan ETF’s als ze hun respectievelijke gemiddelden vergelijken.

In 2019 zou een gemiddeld beleggingsfonds (naar vermogen gewogen) bijvoorbeeld 0,52 procent van uw vermogen per jaar kosten. In de praktijk zou het $ 52 kosten voor elke $ 10.000 die u hebt geïnvesteerd. Daarentegen heeft de vergelijkbare gemiddelde ETF een kostenratio van slechts 0,18 procent.

Maar de details verschillen wanneer u erin graaft. Als u zich concentreert op passief beheerde aandelenfondsen, zijn ze in feite goedkoper dan passief beheerde beleggingsfondsen. aandelen-ETF’s, zoals u in de onderstaande grafiek kunt zien.

Dus in 2019 brachten aandelenindexfondsen gemiddeld 0,07 procent in rekening (naar vermogen gewogen), terwijl vergelijkbare aandelen index ETF bracht 0,18 procent in rekening.

Naast deze kosten moeten beleggers in beleggingsfondsen mogelijk ook letten op verkoopcommissies, die uw hoofdsom snel kunnen opeten voordat u zelfs maar uw geld hebt geïnvesteerd . Dat zijn geen kosten die aan ETF’s zijn verbonden.

Of u nu met een ETF of een beleggingsfonds gaat, zorg ervoor dat u de kostenratio en eventuele andere kosten van het fonds controleert. Kosten zijn een grote drijfveer voor uw rendement, en experts raden u aan eerst op die kosten te focussen, vooral voor indexfondsen, waar iedereen toch dezelfde index volgt.

Commissies en minimumaankopen

In de categorie commissies zijn ETF-investeerders echte winnaars. De grote makelaars hebben commissies teruggebracht tot nul op alle ETF’s die op hun site worden aangeboden. Het kost u dus niets om deze fondsen te verhandelen, hoewel sommige makelaars mogelijk een vergoeding voor vervroegde aflossing in rekening brengen. Dat is een enorme zegen voor investeerders, vooral als u graag gemiddelde dollars op uw aankopen betaalt.

Maar dat is niet het geval voor beleggingsfondsen, waar sommigen nog steeds verkoopcommissies in rekening brengen die u een of twee procent kunnen opleveren. van uw geld, maar soms zelfs meer. Gelukkig rekenen veel goede beleggingsfondsen deze kosten niet meer aan, en het is relatief eenvoudig om ze te vermijden. U moet deze vergoedingen vermijden, aangezien ze het fondsbeheerder verrijken ten koste van uw rendement.

En makelaars kunnen u ook een vergoeding in rekening brengen voor het verhandelen van beleggingsfondsen – sommige kunnen echter bijna $ 50 per transactie bedragen – hoewel de beste makelaars bieden veel fondsen aan zonder een handelsprovisie.

Wat betreft een minimaal aankoopbedrag hebben ETF’s hier vaak ook een voordeel. Gewoonlijk vereist een makelaar dat u ten minste één aandeel van een fonds koopt om een aankoop te doen, hoewel u tegenwoordig bij veel makelaars fractionele aandelen kunt kopen. Zelfs als u een volledig aandeel moet kopen, kan dat u slechts $ 20 tot misschien $ 250 kosten, nog steeds een relatief klein bedrag.

Bij sommige beleggingsfondsen moet u daarentegen misschien minstens $ 2.500 kopen om te beginnen, als u uw eigen individuele account opent, met kleinere minimale volgende stortingen. Sommige beleggingsfondsen brengen ook vergoedingen voor vervroegde aflossing in rekening als u uw positie in minder dan 30 dagen verkoopt.

Wanneer u beleggingsfondsen en ETF’s kunt kopen

Wanneer u een beleggingsfonds of ETF kunt kopen verschilt. Beleggingsfondsen worden pas aan het einde van elke handelsdag geprijsd. Hoewel u uw bestelling op elk moment kunt plaatsen, wordt deze pas gevuld als de exacte prijs van het fonds aan het einde van de dag bij elkaar is opgeteld. U weet dus pas wat u betaalt als de transactie is voltooid. Maar u betaalt altijd de exacte intrinsieke waarde van de posities van het fonds.

Een ETF daarentegen handelt als een aandeel op een beurs en u kunt kopen wanneer de markt open is. U kunt uw koop- of verkooporder plaatsen zoals u dat voor een aandeel zou doen, en de exacte prijs zien die u betaalt wanneer de order wordt uitgevoerd. In tegenstelling tot een beleggingsfonds, kunt u uiteindelijk veel meer of veel minder betalen dan het werkelijke nettovermogen van het fonds, hoewel het verschil meestal te verwaarlozen is.

Deze handelsflexibiliteit heeft ertoe bijgedragen dat ETF’s een populaire manier zijn om te beleggen.

Betalen ETF’s en onderlinge fondsen uitkeringen?

Beleggingsfondsen kunnen aan het einde van het jaar uitkeringen betalen, terwijl ETF’s in de loop van het jaar dividend kunnen uitkeren. Maar er is een verschil in deze uitbetalingen aan beleggers, en ETF-beleggers hebben hier ook een voordeel.

ETF’s kunnen op kwartaalbasis een contant dividend uitkeren. Elk aandeel ontvangt een bepaald bedrag, dus hoe meer aandelen u bezit, hoe hoger uw totale uitbetaling. Maar niet alle fondsen bieden dividenden, zelfs als ze een uitbetaling in contanten bieden. Zo betalen vastrentende ETF’s in plaats daarvan technisch rente uit.

ETF-distributies kunnen zowel gekwalificeerd als niet-gekwalificeerd zijn. Het verschil tussen de twee hangt af van hoe ze worden belast en hoe lang de aandelen binnen de ETF worden aangehouden:

• Gekwalificeerde dividenden worden uitbetaald op aandelen die door de ETF worden aangehouden. Het aandeel moet meer dan 60 dagen in bezit zijn gedurende een periode van 121 dagen die begint 60 dagen vóór de ex-dividenddatum. Gekwalificeerde dividenden worden belast tegen het belastingtarief voor vermogenswinst.
• Niet-gekwalificeerde dividenden worden belast tegen gewone inkomsten.

Beleggingsfondsen kunnen ook een uitbetaling doen, en kan het hele jaar door regelmatig worden uitbetaald, of vaker aan het einde van het jaar in één keer. Beleggers kunnen mogelijk ook profiteren van de regels rond gekwalificeerde dividenden om een lager belastingtarief op uitbetalingen te bereiken.

Maar onderlinge fondsen kunnen beleggers ook blootstellen aan een extra belastingcomplicatie. Dat komt omdat onderlinge fondsen nodig zijn om hun gerealiseerde meerwaarden aan het einde van het jaar uit te keren. Terwijl u de uitbetaling in contanten ontvangt, moet u zich mogelijk omdraaien en er belasting over betalen aan de IRS. Deze belastingoverwegingen zijn niet van toepassing op beleggingsfondsen die worden aangehouden op fiscaal aantrekkelijke rekeningen.

Zelfs als het beleggingsfonds niet een heleboel aandelen verhandelt als onderdeel van zijn strategie, is het inwisselen van aandelen voor uitgaande beleggers kunnen managers dwingen aandelen van de beleggingen in het fonds te verkopen, wat mogelijk een meerwaarde oplevert.

Bovendien kunt u, als u het fonds laat in het jaar koopt, nog steeds een belastingaanslag betalen voor gebeurtenissen die gebeurde voordat u de investering deed.

Welk fonds is beter voor de lange termijn?

In veel opzichten doen beleggingsfondsen en ETF’s hetzelfde, dus de betere keuze op de lange termijn hangt af veel over datgene waarin het fonds feitelijk belegt (bijvoorbeeld de soorten aandelen en obligaties). Gemeenschappelijke fondsen en ETF’s die zijn gebaseerd op de S & P 500-index, zullen bijvoorbeeld grotendeels hetzelfde voor u presteren. Maar actief beheerde fondsen kunnen sterk verschillende resultaten hebben, afhankelijk van hoe ze zijn belegd.

Waar de verschillen echter optreden, zijn de vergoedingen, commissies en andere kosten die aan uw keuze zijn verbonden. En in deze opzichten hebben ETF’s een voorsprong op onderlinge fondsen. Ze hebben ook een voorsprong in termen van hun belastingefficiëntie, waardoor ze uw algehele belastingdruk helpen verminderen.

Welke is veiliger?

In termen van veiligheid, noch het onderlinge fonds, noch de ETF is veiliger vanwege zijn structuur. Veiligheid wordt bepaald door wat het fonds zelf bezit. Aandelen zijn meestal risicovoller dan obligaties, en bedrijfsobligaties hebben iets meer risico dan Amerikaanse staatsobligaties. Maar een hoger risico (vooral als het gediversifieerd is) kan op lange termijn een hoger rendement opleveren.

Daarom is het van cruciaal belang dat u de kenmerken van uw beleggingen begrijpt, en niet alleen of het fonds een ETF of een beleggingsfonds is. Een beleggingsfonds of ETF die dezelfde index volgt, levert ongeveer hetzelfde rendement op, dus u loopt op de een of andere manier niet meer risico.

Kort gezegd

Voor veel verschillende Voor beleggers is een ETF een betere optie, omdat het een aantal belastingvoordelen, lage commissies en gemakkelijke verhandelbaarheid biedt. Maar in andere specifieke omstandigheden, met name voor aandelenindexfondsen, kunnen onderlinge fondsen zelfs goedkoper zijn dan ETF’s, en als ze worden aangehouden op een fiscaal voordelige rekening, zijn hun fiscale gevolgen sowieso niet relevant. Hoe dan ook, u moet weten waarin uw fondsen worden belegd en hoe ze u helpen uw financiële doelen te bereiken.

Meer informatie:

• Beste online makelaars voor ETF-investeringen
• 5 beste ETF’s om te kopen
• Beste indexfondsen