DuPont 분석은 순이익을 분석하는 회사의 자기 자본 수익률 (ROE)에 대한 확장 된 조사입니다. 마진, 자산 회전율 및 재무 레버리지. 이 분석은 1920 년 DuPont Corporation에 의해 개발되었습니다.

목차

DuPont 분석이란 무엇입니까?

듀폰 분석의 구성 요소?

DuPont 분석 예

DuPont 분석 해석

Dupont 분석 계산기

DuPont ROE 공식

한계 / 결점

3 단계 및 5 단계 DuPont 분석

DuPont 분석을 제로 빚 회사?

듀폰 분석이란 무엇입니까?

간단히 말하면 기업이 주주 수익을 높일 수있는 방법을 분석하기 위해 ROE를 분석합니다.

회사는 다음과 같은 경우 자기 자본 수익률을 높일 수 있습니다.

1. 높은 순이익률을 창출합니다.

2. 더 많은 매출을 창출하기 위해 자산을 효과적으로 사용합니다.

3. 재무 레버리지가 높습니다.

듀폰 분석의 구성 요소

이 분석에는 고려해야 할 3 가지 구성 요소가 있습니다.

1. 이익 마진 – 이것은 매우 기본적인 수익성 비율입니다. . 순이익을 총 수익으로 나누어 계산합니다. 이것은 모든 비용을 공제 한 후 발생하는 이익과 유사합니다. 주요 요인은 건전한 수익 마진을 유지하고 ROE에 영향을 미치는 비용 절감, 가격 인상 등을 통해 계속 성장할 수있는 방법을 도출하는 것입니다.

예 : 회사 X의 연간 순이익은 Rs 1000이고 연간 매출액은 Rs 10000입니다. 따라서 순 이익 마진은 다음과 같이 계산됩니다.

Net Profit Margin = Net profit / Total return = 1000 / 10000 = 10 %

2. 총 자산 회전율 –이 비율은 회사의 자산 사용 효율성을 나타냅니다. 이는 수익을 평균 자산으로 나누어 계산합니다. 이 비율은 산업에 따라 다르지만 같은 산업에 속한 회사를 비교할 때 유용합니다. 회사의 자산 회전율이 증가하면 회사의 ROE에 긍정적 인 영향을 미칩니다.

예 : 회사 X의 수익은 Rs 10000이고 평균 자산은 Rs 200입니다. 따라서 자산 회전율은 다음과 같습니다.

자산 회전율 = 수익 / 평균 자산 = 1000/200 = 5

3. 금융 레버리지-자산 자금 조달을위한 부채 사용을 나타냅니다. 회사는 부채 사용에있어 균형을 유지해야합니다. 부채는 회사의 운영과 성장을위한 자금으로 사용되어야합니다. 그러나 ROE를 높이기 위해 과도한 레버리지를 사용하는 것은 회사의 건전성에 해로울 수 있습니다.

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For 예; 회사 X의 평균 자산은 Rs 1000이고 자기 자본은 Rs 400입니다. 따라서 회사의 레버리지는 다음과 같습니다.

재무 레버리지 = 평균 자산 / 평균 자기 자본 = 1000/400 = 2.5

DuPont 분석 예

A와 B 기업의 자기 자본 수익률을 분석해 보겠습니다. 두 회사 모두 전자 산업에 종사하고 있으며 ROE는 45 %입니다. 두 회사의 비율은 다음과 같습니다.

비율	회사 A	회사 B
이익 마진	30 %	15 %
자산 회전율	0.5	6
재무 레버리지	3	0.5

두 회사가 동일한 ROE를 가지고 있더라도 , 회사의 운영은 완전히 다릅니다.

A 사는 높은 수익 마진에서 볼 수있는 낮은 상품 비용을 유지하면서 더 높은 매출을 창출 할 수 있습니다.

반면 B 사는 마진은 낮지 만 자산 회전율이 매우 높아서 매출이 많다는 의미 다. 또한 회사 B는 재무 레버리지가 매우 낮기 때문에 덜 위험 해 보입니다.

따라서이 분석은 유사한 비율을 가진 유사한 회사를 비교하는 데 도움이됩니다. 투자자가 각 회사의 비즈니스 모델과 관련된 위험을 측정하는 데 도움이됩니다.

듀폰 분석 계산기를 사용하여 계산하려면 여기를 클릭하십시오.

듀퐁 분석 해석

회사의 자기 자본 수익률에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다. 회사의 강점을 강조하고 개선의 여지가있는 영역을 정확히 지적합니다. 주주가 낮은 ROE에 불만족한다면 듀폰 분석 공식을 통해 낮은 ROE가 낮은 수익 마진, 낮은 자산 회전율 또는 낮은 레버리지 때문인지 평가할 수 있습니다.

경영진 회사의 약점을 발견 한 경우이를 수정하기위한 조치를 취할 수 있습니다.낮은 ROE는 정상적인 비즈니스 운영으로 인해 발생할 수 있으므로 회사에 항상 우려되는 것은 아닙니다. 예를 들어, 초기 몇 년 동안의 감가 상각 가속화로 인해 ROE가 하락할 수 있습니다.

DuPont 방정식은 순이익 마진이 EBIT 마진, 세금으로 세분화되는 더 깊은 통찰력을 갖기 위해 더욱 분해 될 수 있습니다. 부담 및이자 부담.

듀폰 분석 계산기

아래에서 듀폰 분석 계산기의 스냅 샷을 볼 수도 있습니다.

DuPont ROE 공식

아래에서 ROE를 계산할 때 계산 부분에 몇 가지 변경 사항이 있습니다. 두 가지 접근 방식. 계산의 차이를 이해합시다. 기본적으로이 분석에서는 위에서 설명한 세 가지 구성 요소가 계산에 고려됩니다.

단순 ROE는 회사가 자본에 대해 창출 한 수익을 이해하는 데 도움이됩니다. 그러나 그 이유 (좋든 나쁘 든)는 DuPont 분석에 의해 이해됩니다.

단순 ROE에서 우리는 계산합니다

ROE = 순이익 / 총 자본

그러나 DuPont ROE를 계산할 때 몇 가지 요소를 더 포함하고 다음과 같이 계산합니다.

DuPont ROE = (순수입 / 판매) * (순매출 / 총자산) * (총자산 / 총 자본)

또는

이익 마진 * 총 자산 회전율 * 자기 자본 배율

이것은 어떤 구성 요소가 ROE에 더 많은 영향을 미치는지 이해하는 데 도움이됩니다.

결점

듀폰은 위에서 언급 한 것처럼 많은 장점을 가지고 있지만 모든 것이 자체적으로 단점을 가지고 있습니다.

• 이 분석은 재무 제표의 회계 데이터를 사용합니다. 불일치를 숨기기 위해 경영진이 조작 할 수있는 분석입니다.

• 동일 산업에 속한 회사 간의 비교에만 유용합니다.

3 단계 및 5 단계 듀폰 분석

3 단계는 위에서 논의되었습니다. h는 다음과 같이 계산됩니다.

ROE = (순수입 / 매출) * (순매출 / 총 자산) * (총 자산 / 총 자기 자본)

또는

(이익 마진 * 합계) / (자산 회전율 * 자기 자본 배율)

그러나 5 단계 듀폰 분석에는 두 가지 추가 요소가 있습니다.

ROE = (순수입 / 세전 수입) * (순매출 / 총 자산) * (총
자산 / 총 자기 자본) * (세전 수입 / EBIT) * (EBIT / 판매)

p>

= 세금 부담 * 자산 회전율 * 지분 배율 *이자 부담 * 영업 마진.

DuPont 분석을 부채가없는 회사에 적용 할 수 있습니까?

듀폰의 개념에 대해 우리는이 분석이 부채가없는 회사에서도 수행되는지 궁금 할 것입니다. 이 분석이 부채가없는 회사에 대해 동일한 유용성을 가질 지 여부는?

DuPont 분석은 부채가없는 회사를 분석 할 때 똑같이 유용합니다. 위의 공식은 단 한 가지 예외를 제외하고 동일하게 유지됩니다. 재무 레버리지 구성 요소는 1로 간주되고 나머지는 동일하게 유지됩니다. 따라서 듀폰 분석은 모든 종류의 회사에서 수행 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

요점

분석은 i nvestor는 실제로 ROE가 무엇인지에 대한 질문에 답합니다. 재무 레버리지의 변화없이 순이익률이 증가하면 회사의 수익성을 높일 수 있음을 나타냅니다.

그러나 회사가 다음과 같은 이유 때문에 ROE를 높일 수 있습니다. 재무 레버리지가 증가하면 회사가 부채를 챙겨 자산을 늘릴 수 있기 때문에 위험합니다.

따라서 회사의 ROE 증가가 순이익률 또는 자산 회전율 증가로 인한 것인지 확인해야합니다. (좋은 징조) 또는 레버리지로 인한 것입니다 (놀라운 신호).

계속 배우십시오!