外国為替投資では、裁定取引と呼ばれる戦略により、トレーダーは2つの異なる市場で同じ証券、商品、または通貨を同時に購入および販売することで利益を固定できます。この動きにより、トレーダーは、取引の両側に表される2つの異なる地域で同じ資産の異なる価格を利用できるようになります。
重要なポイント
- 裁定取引は、証券が1つの市場で購入され、同時に別の市場でより高い価格で販売されるときに発生します。
- 同じ資産の一時的な価格差2つの市場では、トレーダーは利益を固定できます。
- トレーダーは、変動する為替レートに合わせて株価がまだ調整されていない外国の取引所で株式を購入することにより、裁定取引の機会を利用しようとすることがよくあります。
- 裁定取引は比較的リスクの低い取引と見なされます。
裁定取引とは何ですか？
アービトラージは、ある市場で証券を購入し、同時に別の市場でより高い価格で販売する行為を表します。これにより、投資家は一時的なコストの差から利益を得ることができます。 erシェア。株式市場では、トレーダーは、一定の流動状態にある為替レートに対して株価がまだ調整されていない外国為替で株式を購入することにより、裁定取引の機会を利用します。外国の株式の価格したがって、為替は現地為替の価格に比べて過小評価されており、トレーダーはこの差から利益を得ることができます。これは訓練を受けていない人には複雑な取引のように見えるかもしれませんが、裁定取引は実際には非常に単純であり、したがってリスクが低いと見なされます。
アービトラージ
裁定取引の例
次の裁定取引の例を検討してください。TD銀行（TD）は、トロント証券取引所（TSX）とニューヨーク証券取引所（NYSE）。特定の日に、TSXで63.50CADドル、NYSEで47.00USDドルで株式が取引されていると仮定します。さらに、USD / CADの為替レートが$ 1.37であると仮定します。つまり、$ 1USD = $ 1.37CAD、ここで$ 47USD = $ 64.39CADです。この一連の状況では、トレーダーはTSXでTD株を$ 63.50CADで購入できます。同時にNYSEで同じ証券を47.00米ドルで販売します。これは、64.39カナダドルに相当し、最終的にこの取引で1株あたり0.89ドル（64.39ドルから63.50ドル）の利益をもたらします。
取引コストに注意する
仲裁の機会を検討する際には、取引コストを考慮することが不可欠です。コストが法外に高い場合、それらの取引からの利益を中和する恐れがあるためです。前述のシナリオでは、1株あたりの取引手数料が0.89ドルを超えると、アービトラージの総収益はそれらの利益を無効にします。
市場間の価格の不一致は一般的にサイズが小さいため、アービトラージ戦略は実質的な資産を持つ投資家にのみ実用的です単一の取引に投資する。
結論
すべての市場が完全に効率的であり、外国為替が存在しなくなった場合、裁定取引の機会はもうありません。しかし、市場が完璧であることはめったにないため、裁定取引業者は価格の不一致を利用する機会が豊富にあります。
