A befektetési alapok és a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) egyaránt számos előnyt kínálhatnak portfóliójuk számára, beleértve az azonnali diverzifikációt alacsony költség mellett. De van néhány kulcsfontosságú különbségük, különösen az alapok drágasága. Összességében az ETF-ek előnyt élveznek, mert hajlamosak gyakrabban használni a passzív befektetéseket, és vannak adókedvezményeik.

Íme, mi különbözteti meg a befektetési alapokat az ETF-től, és ami jobb az Ön portfóliójának.

Befektetési alapok és ETF-ek: hasonlóságok és különbségek

A befektetési alapok az összes eszköz tekintetében továbbra is a legfontosabbak, köszönhetően annak, hogy a nyugdíjazási tervekben, például a 401 (k) s-ben kiemelt szerepet kapnak. Az Egyesült Államok befektetési alapjainak összege 2019 végén mintegy 21 billió dollár volt, szemben az ETF-ek 4,2 billió dollárjával – állítja az Investment Company Institute. De az ETF-ek gyorsan növekedtek az elmúlt évtizedben, mivel az alacsony díjak és a kereskedés egyszerűsége vonzza a befektetőket.

Mindkét alaptípus lehetővé teszi, hogy diverzifikált portfólióba fektessen be egyetlen értékpapír megvásárlásával. Például megvásárolhat egy indexalapot a legjobb amerikai vállalatok Standard & Poor’s 500 indexe (S & P 500) alapján, mint akár befektetési alap, akár ETF. Vagy vásárolhat kötvényportfóliót bármelyikkel. Egyes alapok lehetővé teszik, hogy vásároljon aranyat vagy például egy adott iparág összes vállalatát.

Akár befektetési alapot, akár ETF-t vásárol, befektethet sokféle eszközválasztékba.

Feature	Befektetési alapok	ETF-ek
Eszköz típusa	Készletek, kötvények, arany stb.	Részvények, kötvények, arany stb.
Az alapkezelés típusa	Aktívabb kereskedelem	Passzívabban kereskedett
Alap kiadási arányai	Magasabb	Alacsonyabb
Bróker jutalékai	Gyakran 0 USD, de akár 50 USD is lehet	Általában 0 USD
Értékesítési jutalék ( betölt)	Gyakran nincs, de néha 1 vagy 2 százalék	Nincs
Mikor lehet kereskedni	Ára a kereskedési nap végén	A kereskedési nap folyamán megvásárolható
Adóhatékonyság	Alsó	Magasabb

Aktív menedzsment vs. passzív menedzsment

Az, hogy egy alap ténylegesen hogyan fektet be, sok köze van a költségeihez és a potenciális hozamához. Egyes alapok részt vesznek az úgynevezett aktív menedzsmentben, amelyben az alap kezelője megvásárolja és eladja a részvényeket, és mikor. Ez a megközelítés inkább a befektetési alapokra jellemző.

A másik megközelítést passzív befektetésnek hívják, és itt az alapkezelő nem választja ki a befektetéseket, hanem egy már kiválasztott indexet utánoz, például az S & P 500. Ez a megközelítés inkább az ETF-ekre jellemző, bár az ETF-eket néha lehet aktívan kezelni.

Tehát általában véve a befektetési alapokat aktívan kezelték, míg az ETF-eket passzívak voltak. De ezek a vonalak kissé elmosódtak, és lehet aktívan kezelt ETF-eket és passzívan kezelt befektetési alapokat találni.

Ez a különbség néhány kulcsfontosságú okból fontos: a befektetőként valószínűleg látott hozam és a ráfordítás arány, amelyet valószínűleg fizetni fog.

Alapok hozama és költségei

Íme az aktív és passzív vita eredményei: a passzív befektetés szinte mindig jobban megy. Valójában az S & P Dow Jones Indices 2018-as jelentése szerint a nagyvállalatok aktív menedzsereinek több mint 92 százaléka nem tudta 15 év alatt megverni a piacot.

Igen, a legjobb alapok egy adott évben legyőzhetik referenciaértékeiket (gyakran az S & P 500), de idővel az aktív vezetőknek nehéz felülmúlniuk.

A passzív befektetésnél nem az a cél, hogy megverjük a piacot, mint az aktív menedzsereknél szokás. Ehelyett a passzív befektetők egyszerűen a piacra törekszenek. És ha a passzív befektetés felülmúlja a befektetők döntő többségét, ez azt is jelenti, hogy legyőzheti a legaktívabb szakmai vezetőket.

Ez előnyt jelent az ETF-eknek, amelyeket általában passzívan kezelnek, bár egyes befektetési alapok szintén passzívan működnek sikerült. El kell olvasnia az alap tájékoztatóját.

Az aktív kezelésnek van még egy hátránya: általában többe kerül, mint egy passzívan kezelt alap.Az alacsonyabb költségű ETF-ek megjelenése segített csökkenteni a befektetési alapok kiadásait.

Amint az alábbi ábrán látható, az alapok költségaránya az elmúlt két évtizedben csökkent. A részvény befektetési alapok költségei továbbra is meghaladják az ETF-ek költségeit, függetlenül attól, hogy egy egyszerű átlagot vagy egy eszközzel súlyozott átlagot hasonlítunk (az alap nagyságának figyelembevételével).

Az egyszerű átlag képet ad arról, hogy valószínűleg mit fizetne, ha véletlenszerűen választana alapokat, míg az eszközzel súlyozott átlag azt mondja meg, hogy egy tipikus befektető valójában mit fizet. Tehát a befektetési alapok jóval drágábbak, mint az ETF-ek, összehasonlítva azok átlagát.

Például 2019-ben egy átlagos (eszköz-súlyozott) befektetési alap évente az eszközei 0,52 százalékába kerülne. Gyakorlatilag 52 dollárba kerülne minden befektetett 10 000 dollár. Ezzel szemben az összehasonlítható átlagos ETF költségaránya mindössze 0,18 százalék.

De a részletek különböznek, amikor belemerül. Ha passzívan kezelt részvény befektetési alapokra összpontosít, akkor valójában olcsóbbak, mint a passzívan kezeltek részvény ETF-ek, amint az az alábbi ábrán látható.

Tehát 2019-ben a tőzsdeindex-befektetési alapok átlagosan 0,07 százalékot számoltak el (eszközzel súlyozva), míg egy összehasonlítható részvény Az index ETF 0,18 százalékot számolt fel.

Ezen költségek mellett a befektetési alapok befektetőinek is figyelniük kell az értékesítési jutalékokra, amelyek gyorsan felemészthetik a tőkeösszeget, még mielőtt a pénzt is befektették volna. . Ez nem az ETF-ekhez kapcsolódó költség.

Akár ETF-be, akár befektetési alapba megy, mindenképpen ellenőrizze az alap költségarányát és egyéb költségeit. A költségek jelentősen hozzájárulnak a megtérüléshez, és a szakértők azt javasolják, hogy elsősorban ezekre koncentráljon, különösen az indexalapok esetében, ahol egyébként is mindenki ugyanazt az indexet követi.

Jutalékok és minimális vásárlások

A jutalékok kategóriájában az ETF befektetői valódi nyertesek. A nagy nevű brókercégek nullára csökkentették a jutalékot az összes webhelyükön kínált ETF-en. Tehát nem kerül semmibe ezeknek az alapoknak a kereskedése, bár egyes brókerek korai visszaváltási díjat vethetnek ki. Ez óriási haszon a befektetők számára, különösen, ha szeretné a dollárköltség-átlagot a vásárlásokra.

De ez nem így van a befektetési alapok esetében, ahol egyesek még mindig olyan értékesítési jutalékokat számítanak fel, amelyek egy vagy két százalékot vezethetnek Önhöz. a pénzéből, de néha még többet is. Szerencsére sok jó befektetési alap már nem számít fel ilyen díjakat, és ezeket viszonylag könnyű elkerülni. Kerülnie kell ezeket a díjakat, mivel ezek gazdagítják az alapkezelő céget a hozamának rovására.

És a brókercégek díjat is felszámíthatnak a befektetési alapok kereskedéséért – némelyik kereskedésenként csaknem 50 dollárt futtathat – bár a legjobb brókerek sok alapot kínálnak kereskedési jutalék nélkül.

Ami a minimális vásárlási összeget illeti, az ETF-ek itt is gyakran előnyt élveznek. Általában egy alkusz megkövetelheti, hogy vásároljon legalább egy alaprészvényt a vásárláshoz, bár manapság sok brókercég lehetővé teszi részleges részvények vásárlását. Még akkor is, ha teljes részvényt kell vásárolnia, ez akár 20 dollárba is kerülhet, akár 250 dollárba is, még mindig viszonylag kis összegbe.

Ezzel szemben egyes befektetési alapok legalább 2500 dollár vásárlását követelhetik meg. az induláshoz, ha saját egyéni számlát nyit, kisebb minimális utólagos betétekkel. Egyes befektetési alapok korai visszaváltási díjakat is felszámítanak, ha 30 napon belül eladják pozíciójukat.

Mikor vásárolhat befektetési alapokat és ETF-eket

Mikor vásárolhat befektetési alapokat vagy ETF-eket különbözik. A befektetési alapok ára csak minden kereskedési nap végén történik. Bár bármikor leadhatja megrendelését, az addig nem kerül kitöltésre, amíg a nap végén meg nem állapítják az alap pontos árát. Tehát a tranzakció befejezéséig nem fogja tudni, hogy mit fizet. De mindig meg kell fizetnie az alap részesedéseinek pontos nettó eszközértékét.

Ezzel szemben az ETF úgy kereskedik, mint egy tőzsde részvénye, és vásárolhat, amikor a piac nyitva van. A vételi vagy eladási megrendelését ugyanúgy teheti meg, mint egy részvény esetében, és megtekintheti a megbízás teljesítésekor fizetett pontos árat. A befektetési alapokkal ellentétben végül sokkal többet vagy sokkal kevesebbet fizethet, mint az alap tényleges nettó eszköze, bár a különbség általában elhanyagolható.

Ez a kereskedési rugalmasság elősegítette az ETF-ek népszerű befektetési módját.

Az ETF-ek és a befektetési alapok fizetnek-e osztalékot?

A befektetési alapok fizethetnek osztalékot az év végén, míg az ETF-ek az év folyamán osztalékot fizethetnek. De különbség van ezekben a befektetőknek történő kifizetésekben, és az ETF-befektetők itt is előnyben vannak.

Az ETF-ek negyedévente készpénzben fizethetnek osztalékot. Minden részvény egy meghatározott összeget kap, tehát minél több részvény birtokolja, annál magasabb lesz a teljes kifizetése. De nem minden alap kínál osztalékot, még akkor is, ha készpénzes kifizetést nyújtanak. Például a fix kamatozású ETF-ek technikailag helyette kamatot fizetnek ki.

Az ETF disztribúciók lehetnek minősítettek vagy nem minősítettek. A kettő közötti különbség attól függ, hogy miként adóznak, és mennyi ideig tartják az ETF részvényeit:

• Minősített osztalékot fizetnek az ETF által tartott részvényekért. A részvénynek több mint 60 napig kell birtokolnia egy 121 napos időszak alatt, amely 60 nappal az ex-osztalék napja előtt kezdődik. A minősített osztalékokat a tőkenyereség adómértékével kell megadóztatni.
• A nem minősített osztalékokat a szokásos jövedelem mértékével kell adóztatni.

A befektetési alapok is kiadhatnak kifizetést, és ez fizethető rendszeresen az év folyamán, vagy gyakrabban az év végén, egy átalányösszegben. A befektetők kihasználhatják a minősített osztalékra vonatkozó szabályokat is, hogy alacsonyabb adókulcsot érjenek el a kifizetéseknél.

De a befektetési alapok további befektetési bonyodalmaknak tehetik ki a befektetőket is. Ennek oka, hogy a befektetési alapoknak el kell osztaniuk realizált tőkenyereségüket az év végén. Amíg készpénzben kapja meg a kifizetést, előfordulhat, hogy meg kell fordulnia és adót kell fizetnie az IRS-nek. Ezek az adózási szempontok nem vonatkoznak az adókedvezményes számlákon tartott befektetési alapokra.

Még ha a befektetési alap sem stratégiája részeként rengeteg részvényt forgalmaz, a részvények kimenő kimenetre történő visszaváltása. A befektetők arra kényszeríthetik a menedzsereket, hogy adják el az alap befektetéseit, ami tőkenyereséget eredményezhet. a befektetés megtétele előtt történt.

Melyik alap jobb hosszú távon?

Sok szempontból a befektetési alapok és az ETF-ek ugyanazt csinálják, így a jobb hosszú távú választás függ sokat arról, hogy mibe fektetik be az alapot (például a részvények és a kötvények típusai). Például az S & P 500 indexen alapuló befektetési alapok és ETF-ek nagyrészt ugyanezt fogják teljesíteni az Ön számára. De az aktívan kezelt alapok eredményei nagymértékben eltérőek lehetnek, attól függően, hogy hogyan fektetnek be.

A különbségek azonban a választott díjakban, jutalékokban és egyéb költségekben rejlenek. E tekintetben pedig az ETF-ek előnyt élveznek a befektetési alapok terén. Előnyük van az adóhatékonyságuk szempontjából is, hozzájárulva az általános adóterhelés csökkentéséhez.

Melyik a biztonságosabb?

A biztonság szempontjából sem a befektetési alap, sem a Az ETF felépítése miatt biztonságosabb. A biztonságot az határozza meg, hogy mi az alap tulajdonosa. A részvények általában kockázatosabbak, mint a kötvények, és a vállalati kötvények valamivel nagyobb kockázattal bírnak, mint az amerikai államkötvények. De a magasabb kockázat (különösen ha diverzifikált) magasabb hosszú távú hozamot eredményezhet.

Ezért kritikus fontosságú, hogy megértsék befektetéseinek jellemzőit, és ne csak azt, hogy az alap ETF vagy befektetési alap. Az ugyanazt az indexet követő befektetési alap vagy ETF körülbelül ugyanolyan hozamot fog elérni, így nem vagy kitéve nagyobb kockázatnak így vagy úgy.

Alsó sor

Sokféle esetében célból az ETF jobb választás a befektetők számára, mert adózási előnyöket, alacsony jutalékokat és könnyű eladhatóságot kínál. De más konkrét körülmények között, nevezetesen a részvényindex-alapok esetében, a befektetési alapok valóban olcsóbbak lehetnek, mint az ETF-ek, és ha adózási szempontból előnyös számlán tartják őket, akkor ezek adóügyi következményei egyébként sem relevánsak. Akárhogy is, tudnia kell, hogy mibe fekteti az alapjait, és hogyan segítenek elérni pénzügyi céljait.

További információ:

• A legjobb online brókerek az ETF befektetéséhez
• 5 legjobb ETF vásárlásra
• Legjobb index alapok