A befektetők gyakran hallanak utalásokat a monetáris politikára és a fiskális politikára, de sokan nem tudják pontosan, hogyan lehet megkülönböztetni ezt a két kifejezést. A különbség megértése ma fontosabb lehet a befektetők számára, mint valaha, tekintettel a kormányzat növekvő befolyására a piaci teljesítményre.
Monetáris politika
A „monetáris politika” az Egyesült Államokban működő központi bank, vagyis az USA Federal Reserve, gyakran Fed-nek nevezett tevékenységének leírására használt fedett kifejezés. A Fed olyan politikákat folytat, amelyek maximalizálják mind a foglalkoztatottságot, mind az árstabilitást, és függetlenül működik a döntéshozók befolyásától. mint például a kongresszus és az elnök.
A Federal Reserve-n belül a monetáris politikát a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság határozza meg, amely évente nyolcszor ülésezik a fiskális politikák értékelése céljából.
A monetáris politika végrehajtásához a központi bankok elsődleges eszköze a rövid távú kamatláb. Az Egyesült Államokban ezt szövetségi alapkamatnak vagy fedezett alapnak nevezik. A kamatlábak emelésével a központi bank megnövelheti a kölcsönök költségeit, és ezáltal lassíthatja a t A gazdasági tevékenység üteme, amelynek elméletileg segítenie kell az inflációs nyomás visszaszorítását.
A kamatlábak csökkentésével a jegybank csökkenti a pénz költségét. Ez serkenti a gazdaságot azáltal, hogy megkönnyíti az egyének és a vállalkozások pénzkölcsönzését, ami viszont felpörgeti a gazdasági tevékenységet azáltal, hogy olcsóbbá teszi a házvásárlást vagy a projekt finanszírozását.
Hagyományosan a központi bankok nem próbálták ellenőrizni a hosszú távú kamatlábakat, de a 2008-as pénzügyi válságot követő egyedülálló körülmények arra késztették a Fedet, hogy folytassa a mennyiségi lazítás (QE) és az Operation Twist néven ismert monetáris politikát. Mivel a kamatláb már nulla volt, a Fed kénytelen volt ezt az utat választani a hosszabb távú kamatlábak visszaszorítása és a gazdaság helyreállítása érdekében a válság utáni recesszióból.
Fiskális politika és monetáris politika
A fiskális politika a kormány – nem a központi bank – adózással és kiadásokkal kapcsolatos tevékenységeire utal. A fiskális politika gazdaságra gyakorolt hatásáról folytatott vita több mint egy évszázada tombolt, de általában úgy gondolják, hogy a magasabb állami kiadások segítik a gazdaság élénkítését, míg az alacsonyabb kiadások húzzák. Ugyanakkor úgy gondolják, hogy a magasabb adók korlátozzák a gazdasági növekedést, míg az alacsonyabb adók ösztönzik azt. Ez megint vita tárgya, és a vélemények gyakran az egyén politikai spektrumon belüli elhelyezkedésétől függően változnak.
A kormányzati kiadások különböző módon befolyásolják a gazdaságot. Példaként vegyük figyelembe egy lomha gazdaság esetét, amelyben a kormány bizonyos területeken növeli a kiadásokat, például új hidak építésével.
Ez a tevékenység munkába állítja az embereket, és ők viszont pénzt költenek árukra és szolgáltatásokra, ami több ember munkába állítását segíti stb. Ezt expanzív fiskális politikának nevezik. Ezzel szemben a kormányzati kiadások csökkentésére vonatkozó döntés kontrakciós.
A monetáris és a fiskális politika között az előbbit általában úgy tekintik, mint a legnagyobb hatást a gazdaságra, míg a fiskális politikát mint kevésbé hatékony módja a növekedési tendenciák befolyásolásának.
A monetáris és fiskális politika kölcsönhatásba lép a gazdaság befolyásolásával
A monetáris és fiskális politika fontos szempontja hogy egyik sem fordul elő vákuumban. Ehelyett a kettő együtt hat a gazdasági körülmények befolyásolására. A monetáris politika szempontjából az olyan központi bankoknak, mint a Fed, fel kell mérniük, hogy a fiskális politika hogyan befolyásolja a gazdaságot, hogy ennek megfelelően módosíthassák megközelítésüket.
Ugyanezen a vonalon a A központi banki intézkedések gazdasági eredményei – nagyobb növekedés és / vagy magasabb infláció, szemben a lassabb növekedéssel és / vagy alacsonyabb inflációval – befolyásolhatják a döntéshozók adózási és kormányzati kiadásokra vonatkozó megközelítését.
Például Európa, a régió adósságválsága miatt a kormányok fiskális övszigorításra kényszerültek, ami viszont hozzájárult az Európai Központi Bank rendkívül ösztönző politikájához. Hasonlóképpen, az Egyesült Államok központi bankja a kormányzati kiadások csökkenésével kapcsolatos aggodalmakat nevezte meg annak egyik okaként, hogy a kvantitatív lazító politika folytatását 2013 negyedik negyedévéig folytatta, még akkor is, ha sok befektető arra számított, hogy a QE mértékét csökkenti. / p>
A kormányzati politika hatással lehet a befektetéseire
Az ideális befektetési stratégia kihangosító megközelítést foglal magában, amelyben a döntések a befektető időhorizontján és kockázattűrésen alapulnak. Ennek ellenére érdemes tisztában lenni mind a fiskális, mind a monetáris politika tendenciáival, tekintettel a pénzügyi tényezők mindkét tényező növekvő befolyására.
A részvények és a kötvények árát minden eddiginél inkább az állam és a jegybank politikájának befektetői értelmezése, nem pedig a hagyományos, alapvető tényezők befolyásolják.
Érdemes szemmel tartani a címsorokat, hogy teljes mértékben megértsük, miért teljesítenek a befektetéseitek úgy, ahogy vannak.
