DuPont-analyysi on laajennettu tutkimus nettotulosta analysoivan yrityksen oman pääoman tuotosta Marginaali, omaisuuden liikevaihto ja taloudellinen vipuvaikutus. Tämän analyysin on kehittänyt DuPont Corporation vuonna 1920.

Sisällysluettelo

Mikä on DuPont Analysis?

DuPont-analyysin komponentit?

DuPont-analyysin esimerkki

DuPont-analyysin tulkinta

Dupont-analyysilaskin

DuPont ROE-kaava

Rajoitukset / haitat

3- ja 5-vaiheinen DuPont-analyysi

Voiko DuPont-analyysiä soveltaa nolla velkaa yritys?

Mikä on DuPont Analysis?

Yksinkertaisesti sanottuna se hajottaa sijoitetun pääoman tuottoprosentin analysoidakseen, kuinka yritys voi lisätä osakkeenomistajien tuottoa. Yritys voi nostaa oman pääoman tuottoprosenttia, jos se

1. Luo korkean nettovoittomarginaalin.

2. Käyttää tehokkaasti omaisuuttaan myyntien lisäämiseksi

3. Taloudellinen vipuvaikutus on korkea

DuPont-analyysin komponentit

Tässä analyysissä on otettava huomioon kolme komponenttia;

1.Voittomarginaali – Tämä on hyvin yksinkertainen kannattavuus . Tämä lasketaan jakamalla nettotulos kokonaistuloilla. Tämä muistuttaa voittoa, joka syntyy kaikkien kulujen vähentämisen jälkeen. Ensisijaisena tekijänä on edelleen ylläpitää hyvät voittomarginaalit ja löytää keinoja sen kasvattamiseksi edelleen vähentämällä kuluja, korottamalla hintoja jne., Mikä vaikuttaa sijoitetun pääoman tuottoon.

Esimerkiksi; Yrityksen X vuotuinen nettotulos on 1000 Rs ja vuotuinen liikevaihto on 10000 Rs. Siksi nettovoittomarginaali lasketaan seuraavasti:

Nettovoittomarginaali = Nettotulos / Kokonaisliikevaihto = 1000/10000 = 10%

2. Omaisuuden kokonaisliikevaihto – Tämä suhde kuvaa yrityksen tehokkuutta varojen käytössä. Tämä lasketaan jakamalla tuotot keskimääräisillä varoilla. Tämä suhde vaihtelee toimialoittain, mutta on hyödyllinen vertaamalla saman toimialan yrityksiä. Jos yrityksen omaisuuden vaihto kasvaa, se vaikuttaa positiivisesti yrityksen sijoitetun pääoman tuottoon.

Esimerkiksi; Yrityksen X tulot ovat 10000 ruplaa ja keskimääräiset varat 200 rs. Siksi varojen liikevaihto on seuraava.

Omaisuuden liikevaihto = Liikevaihto / keskimääräiset varat = 1000/200 = 5

3. Taloudellinen vipuvaikutus – Tämä tarkoittaa velan käyttöä varojen rahoittamiseen. Yritysten tulisi saavuttaa tasapaino velan käytössä. Velkaa tulisi käyttää yrityksen toiminnan ja kasvun rahoittamiseen. Liiallisen vipuvaikutuksen käyttö ROE: n nostamiseksi voi kuitenkin osoittautua vahingolliseksi yrityksen terveydelle.

Opi arvioimaan yritystä markkina-asiantuntijoiden suorittamalla yrityksen arvostuskurssi

esimerkki; Yrityksen X keskimääräinen varallisuus on 1000 Rs ja oma pääoma Rs 400. Siksi yrityksen vipuvaikutus on seuraava:

Rahoitusvipu = Keskimääräinen omaisuus / Keskimääräinen oma pääoma = 1000/400 = 2,5

DuPont-analyysiesimerkki

Analysoidaan yritysten – A ja B oman pääoman tuotto. Molemmilla yrityksillä on elektroniikkateollisuutta ja niiden ROE on sama 45%. Kahden yrityksen suhdeluvut ovat seuraavat-

Suhde	Yritys	Yritys B
Voittomarginaali	30%	15%
Omaisuuden liikevaihto	0,5	6
Talous Hyödyntäminen	3	0,5

Vaikka molemmilla yrityksillä on sama ROE, , yritysten toiminta on täysin erilaista.

Yritys A pystyy tuottamaan enemmän myyntiä säilyttäen samalla alhaisemmat tavarakustannukset, mikä näkyy sen korkean voittomarginaalin perusteella.

Toisaalta yritys B myy tuotteitaan alhaisemmalla marginaalilla, mutta omaisuuden liikevaihtosuhde on erittäin korkea, mikä osoittaa, että yritys myy paljon. Lisäksi yritys B näyttää olevan vähemmän riskialtista, koska sen taloudellinen vipuvaikutus on hyvin alhainen.

Näin ollen tämä analyysi auttaa vertailemaan samanlaisia yrityksiä, joilla on samanlainen suhde. Se auttaa sijoittajia mittaamaan kunkin yrityksen liiketoimintamalliin liittyvän riskin.

Napsauta tätä ja laske DuPont Analysis -laskimen avulla.

DuPont Analysis Interpretation

Se antaa laajemman kuvan yrityksen oman pääoman tuotosta. Se korostaa yrityksen vahvuuksia ja tuo esiin alueen, jolla on parantamisen varaa. Jos osakkeenomistajat eivät ole tyytyväisiä alhaisempaan tuottoprosenttiin, yritys voi DuPont Analysis -kaavan avulla arvioida, johtuuko alhaisempi tuottoprosentti matalasta voittomarginaalista, alhaisesta omaisuuden vaihdosta vai heikosta vipuvaikutuksesta.

Kun johto yrityksen heistä on löytänyt heikon alueen, se voi ryhtyä toimiin sen korjaamiseksi.Pienempi sijoitetun pääoman tuotto ei välttämättä aina ole yrityksen huolenaihe, koska se voi tapahtua myös normaalin liiketoiminnan vuoksi. Esimerkiksi sijoitetun pääoman tuotto voi laskea nopeutuneiden poistojen vuoksi ensimmäisinä vuosina.

DuPont-yhtälö voidaan hajottaa edelleen saadaksesi entistä syvemmän käsityksen, jossa nettovoittomarginaali on jaoteltu EBIT-marginaaliksi, veroksi Taakka ja kiinnostuksen taakka.

Dupont-analyysilaskin

Näet myös alla olevan kuvan DuPont-analyysilaskurista:

DuPont ROE -kaava

Laskentaosassa on muutama muutos, kun ROE lasketaan kaksi lähestymistapaa. Ymmärretään laskennan ero. Pohjimmiltaan tässä analyysissä edellä mainitut kolme komponenttia otetaan huomioon laskennassa.

Yksinkertainen ROE auttaa ymmärtämään yrityksen tuottaman oman pääoman tuoton. Mutta sen takana olevat syyt (olivatpa ne hyviä tai huonoja) ymmärretään DuPont-analyysillä.

Yksinkertaisen ROE: n avulla laskemme

ROE = Nettotuotot / Oma pääoma

Mutta laskettaessa DuPontin sijoitetun pääoman tuottoprosenttia sisällytämme vielä muutamia tekijöitä ja laskemme sen seuraavasti:

DuPont ROE = (Nettotuotto / Myynti) * (Nettoliikevaihto / Varojen kokonaismäärä) * (YhteensäAsiat / Oma pääoma)

Tai

Voittomarginaali * Omaisuuden kokonaisliikevaihto * Oman pääoman kerroin

Tämä auttaa ymmärtämään, mikä osa vaikuttaa ROE: een enemmän.

Haittoja

Vaikka DuPontilla on monia etuja, kuten edellä todettiin, mutta kaikella on myös omat haittansa.

• Tässä analyysissä käytetään tilinpäätöksen kirjanpitotietoja sen analyysi, jota johto voi manipuloida ristiriitojen piilottamiseksi.

• Se on hyödyllinen vain saman toimialan yritysten vertailussa.

3-vaiheinen ja 5-vaiheinen DuPont-analyysi

Kolmesta vaiheesta on keskusteltu edellä, mikä h lasketaan seuraavasti:

ROE = (nettotuotot / myynti) * (liikevaihto / varat yhteensä) * (varat yhteensä / oma pääoma)

TAI

(Voittomarginaali * Yhteensä) / (Omaisuuden liikevaihto * Oman pääoman kerroin)

Viiden vaiheen DuPont-analyysissä on kuitenkin kaksi lisäkomponenttia;

ROE = (Nettotuotto / Voitto ennen veroja) * (Liikevaihto / Varojen kokonaismäärä) * (Varojen kokonaismäärä / Oma pääoma yhteensä) * (Voitto ennen veroja / EBIT) * (Liikevoitto / Myynti)

= Verorasitus * Omaisuuden liikevaihto * Oman pääoman kerroin * Koron taakka * Toimintamarginaali.

Voiko DuPont-analyysiä soveltaa nollan velkayhtiöön?

Uuden oppimisen jälkeen DuPont-konseptin, meidän on ihmettelettävä, tehdäänkö tämä analyysi myös velattomalle yritykselle? Onko tällä analyysillä sama hyöty velattomalle yritykselle vai ei?

DuPont Analysis on yhtä hyödyllinen, kun analysoidaan velaton yritys. Yllä oleva kaava pysyy samana, vain yhtä poikkeusta lukuun ottamatta, taloudellisen vipuvaikutuksen komponentti on 1 ja loput pysyvät samana. Siksi DuPont-analyysi voidaan suorittaa kaikenlaisille yrityksille.

Usein kysytyt kysymykset

Bottomline

Analyysi on erittäin tärkeä i nvestor, kun se vastaa kysymykseen, mikä aiheuttaa ROE: n todellisen olevan. Jos nettovoittomarginaali kasvaa ilman taloudellista vipuvaikutusta, se osoittaa, että yritys pystyy lisäämään kannattavuuttaan.

Mutta jos yritys pystyy kasvattamaan sijoitetun pääoman tuottoprosenttiaan vain Taloudellisen vipuvaikutuksen kasvu on riskialtista, koska yritys pystyy kasvattamaan varojaan ottamalla lainaa.

Meidän on siis tarkistettava, johtuuko yrityksen sijoitetun pääoman tuotto kasvusta nettovoittomarginaalin tai omaisuuden liikevaihtosuhteen kasvusta (mikä on hyvä merkki) tai johtuu vain vipuvaikutuksesta (joka on hälyttävä signaali).

Jatka oppimista!