Los ETF y los fondos indexados tienen mucho en común. Ambos son pasivos vehículos de inversión que agrupan el dinero de los inversores en una cesta de valores para seguir un índice de mercado. Si bien los fondos mutuos administrados activamente están destinados a superar un determinado índice de referencia, los ETF y los fondos mutuos indexados generalmente están destinados a rastrear y igualar el rendimiento de un índice de mercado en particular.

Pero las diferencias entre un ETF (exchange- fondo negociado) y un fondo indexado no son tan insignificantes como podrían parecer. No se trata solo del rendimiento o del tipo de fondo que tenga los mejores rendimientos.

Las diferencias entre ellos se reducen a cuatro áreas principales: comisiones, mínimos, impuestos y liquidez, todas las cuales ayudarlo a determinar cuál es su mejor opción.

Tarifas y gastos

La principal diferencia entre los ETF y los fondos indexados es cómo se compran y venden. Los ETF se negocian en una bolsa al igual que las acciones, y usted los compra o vende a través de un corredor. Los fondos indexados se compran directamente con el administrador del fondo.

Debido a que los ETF se compran y venden en un intercambio, pagará una comisión a su corredor cada vez que realice una operación. (Dicho esto, algunos corredores ofrecen operaciones sin comisiones).

Las distribuciones de dividendos agravan el problema de las diferencias entre cómo se compran y venden los ETF y los fondos indexados. Los dividendos pagados por los fondos mutuos indexados se pueden reinvertir automáticamente (¡sin cargo!) En más acciones del fondo. Sin embargo, cuando un ETF paga un dividendo, tendrá que utilizar las ganancias para comprar más acciones, incurriendo en comisiones adicionales y tiempo perdido al iniciar sesión en su cuenta para realizar una operación rápida. Algunos corredores pueden ofrecer un plan automático de reinversión de dividendos en un conjunto limitado de ETF.

Los ETF generalmente tienen una ligera ventaja cuando se trata de índices de gastos anuales: el porcentaje de activos que pagará por administrar el fondo. Dicho esto, la diferencia entre los índices de gastos de los ETF y los fondos indexados ampliamente negociados se ha reducido en los últimos años, casi desapareciendo. Sin embargo, para índices más especializados, los índices de gastos pueden diferir ampliamente, lo que generalmente favorece al ETF.

Inversiones mínimas

Puede invertir en un ETF comprando tan solo una acción, que solía ser la forma más fácil de comenzar a invertir con muy poco capital. Dicho esto, varios administradores de fondos han reducido sus inversiones mínimas para sus fondos indexados más populares, por lo que en estos días puede comenzar con una cantidad de dinero relativamente pequeña. La siguiente tabla muestra las inversiones mínimas para los fondos mutuos indexados S & P 500 de tres administradores de activos líderes.

Fuente de datos: sitios web de la empresa.

Diferencias fiscales

Los inversores a largo plazo que estén ahorrando para la jubilación deben utilizar cuentas de jubilación con ventajas fiscales, como 401 (k) sy IRA. Digo esto no solo porque es inteligente, porque todos sabemos que minimizar los impuestos significa que queda más dinero en su bolsillo, sino también porque significa que puede ignorar por completo los complicados detalles de las consecuencias fiscales de invertir en diferentes tipos de fondos. .

Dicho esto, los fondos indexados y los ETF son extremadamente eficientes desde el punto de vista fiscal, sin duda más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos gestionados de forma activa. Dado que los fondos indexados compran y venden acciones con poca frecuencia, rara vez generan impuestos sobre las ganancias de capital para los inversores .

Cuando se trata de eficiencia fiscal, los ETF tienen la ventaja. A diferencia de los fondos indexados, los ETF rara vez compran o venden acciones a cambio de efectivo. Cuando un inversionista quiere canjear acciones, esa persona simplemente las vende en el mercado de valores. , generalmente a otro inversionista.

Cuando un inversionista de un fondo indexado desea canjear una inversión, el fondo indexado puede tener que vender las acciones que posee por efectivo para pagar al inversionista por las acciones. Esto significa que los fondos mutuos deben obtener ganancias de capital vendiendo acciones, lo que resulta en ganancias de capital (¡e impuestos!) para todos los que continúan manteniendo el fondo, incluso si esas personas están perdiendo dinero en su inversión.

Liquidez

La liquidez, o la facilidad con la que se puede comprar o vender una inversión en efectivo, es un diferenciador importante entre los ETF y los fondos indexados. Como se mencionó anteriormente, los ETF se compran y venden como acciones, lo que significa que puede comprarlos o venderlos en cualquier momento en que el mercado de valores esté abierto.

Por otro lado, las transacciones de fondos indexados (¡como las de todos los fondos mutuos!) se liquidan en masa después del cierre del mercado. Por lo tanto, si realiza una orden de venta de acciones de un fondo indexado al mediodía, la transacción se llevará a cabo horas más tarde a un precio igual al valor del fondo al cierre del mercado. Normalmente, la hora límite es a las 4 p.m. Oriental. Las órdenes ingresadas después del corte se envían al día siguiente y se completan con el valor liquidativo del fondo un día después.

Si se considera un comerciante, esto es importante. Si se considera a largo plazo inversor, realmente no importa mucho.

¿Debería comprar un ETF o un fondo indexado?

Un ETF es lo mejor para usted si es un operador activo, o simplemente desea utilizar estrategias más avanzadas en sus compras. Dado que los ETF se compran y venden en bolsas como acciones, puede comprarlos mediante órdenes limitadas, órdenes de stop-loss o incluso márgenes. No puede utilizar ese tipo de estrategias con fondos mutuos.

Si está invirtiendo en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos, es posible que pueda obtener un poco más de eficiencia fiscal de un ETF que de un fondo indexado. Dicho esto , los fondos indexados siguen siendo muy eficientes desde el punto de vista fiscal, por lo que la diferencia es bastante insignificante. No venda un fondo indexado solo para comprar el ETF equivalente. Eso es solo pedir todo tipo de dolores de cabeza tributarios.

Compre un fondo indexado si su corredor cobra altas comisiones por sus compras y usted desea invertir por completo en todo momento. En algunos casos, es posible que pueda para comenzar a invertir en fondos indexados con un mínimo más bajo que para su ETF equivalente.

Los fondos indexados también son una excelente opción cuando el ETF equivalente se negocia poco, lo que crea un gran margen en la diferencia entre el precio del ETF en el intercambio y el valor de los activos subyacentes en poder del ETF. Un fondo indexado siempre cotizará al valor del activo neto.

Siempre asegúrese de comparar las tarifas para asegurarse de que no está pagando demasiado de una prima para su elección. Si está en la barrera entre un ETF y un fondo indexado, el índice de gastos podría ser un buen desempate.