ETF: er och indexfonder har mycket gemensamt. Båda är passiva investeringsmedel som samlar investerarnas pengar i en korg med värdepapper för att spåra ett marknadsindex. Även om aktivt förvaltade fonder är avsedda att slå ett visst jämförelseindex, är ETF och indexfonder vanligtvis avsedda att spåra och matcha resultatet för ett visst marknadsindex.

Men skillnaderna mellan en ETF (börs- en indexfond är inte så obetydliga som de kan verka. Det handlar inte bara om resultat, eller vilken typ av fond som ger bäst avkastning.

Skillnaderna mellan dem sammanfaller med fyra huvudområden – avgifter, minimikrav, skatter och likviditet – alla hjälper dig att avgöra vilket som är ditt bästa alternativ.

Avgifter och kostnader

Den primära skillnaden mellan ETF: er och indexfonder är hur de köptes och såldes. ETF: er handlas på en börs precis som aktier, och du köper eller säljer dem via en mäklare. Indexfonder köps direkt hos fondförvaltaren.

Eftersom ETF: er köps och säljs på en börs, kommer du att betala en provision till din mäklare varje gång du handlar. (Med detta sagt erbjuder vissa mäklare provision utan handel.)

Utdelningsutdelningar förvärrar frågan om skillnaderna mellan hur ETF och indexfonder köps och säljs. Utdelningar som betalas av indexfonder kan automatiskt återinvesteras (avgiftsfritt!) I fler aktier i fonden. Men när en ETF betalar utdelning måste du använda intäkterna för att köpa fler aktier, få ytterligare provisioner och slösa bort tid på att logga in på ditt konto för att göra en snabb handel. Vissa mäklare kan erbjuda en automatisk återinvesteringsplan på en begränsad uppsättning ETF: er.

ETF: er har i allmänhet en liten fördel när det gäller årliga utgiftskvoter – andelen tillgångar du betalar för förvaltningen av fonden. Med detta sagt har skillnaden mellan kostnadsförhållanden för börshandlade ETF: er och indexfonder minskat de senaste åren och nästan försvunnit. För fler nischindex kan emellertid utgiftsförhållandena skilja sig mycket, vilket oftast gynnar ETF.

Minsta investeringar

Du kan investera i en ETF genom att köpa så lite som en aktie, vilket tidigare var det enklaste sättet att börja investera med mycket lite kapital. Med det sagt har flera fondförvaltare sänkt sina minimiinvesteringar för sina mest populära indexfonder, så nuförtiden kan du komma igång med en relativt liten summa pengar. Följande tabell visar lägsta investeringar för S & P 500 indexfonder från tre ledande kapitalförvaltare.

Datakälla: Företagets webbplatser.

Skatteskillnader

Långsiktiga investerare som sparar till pension bör använda skattefördelade pensionskonton som 401 (k) s och IRA. Jag säger detta inte bara för att det är smart – för vi vet alla att minimera skatter innebär mer pengar kvar i fickan – utan också för att det betyder att du helt kan ignorera de komplicerade detaljerna i skattekonsekvenserna av att investera i olika typer av fonder .

Som sagt, indexfonder och ETF: er är extremt skatteeffektiva – säkert mer skatteeffektiva än aktivt förvaltade fonder. Eftersom indexfonder köper och säljer aktier så sällan, utlöser de sällan kapitalvinstskatter för investerare .

När det gäller skatteeffektivitet har ETF: er kanten. Till skillnad från indexfonder köper eller säljer ETF sällan aktier för kontanter. När en investerare vill lösa in aktier säljer den personen helt enkelt dem på aktiemarknaden , vanligtvis till en annan investerare.

När en indexfondinvesterare vill lösa in en investering kan indexfonden behöva sälja aktier som den äger för kontanter för att betala investeraren för aktierna. Detta innebär att fonder måste realisera realisationsvinster genom att sälja aktier, vilket resulterar i kapitalvinster (och skatter!) för alla som fortsätter att inneha fonden, även om dessa människor för närvarande tappar pengar på sin investering.

Likviditet

Likviditet, eller hur lätt en investering kan köpas eller säljas kontant, är en viktig skillnad mellan ETF: er och indexfonder. Som tidigare nämnts köps och säljs ETF: er som aktier, vilket innebär att du kan köpa eller sälja dem när som helst på aktiemarknaden.

Å andra sidan rensas indexfondstransaktioner (som alla fonder!) i bulk efter att marknaden stängts. Således, om du gör en order för att sälja aktier i en indexfond vid middagstid, kommer transaktionen faktiskt att ske timmar senare till ett pris som är lika med fondens värde vid stängning av marknaden. Avbrottstiden är vanligtvis kl. Östra. Order som görs efter avskärmningen trycks in nästa dag och slutförs till fondens substansvärde en dag senare.

Om du anser att du är en näringsidkare är det viktigt. Om du anser dig vara en långsiktig investerare, det spelar verkligen ingen roll alls.

Ska du köpa en ETF eller en indexfond?

En ETF är bäst för dig om du är en aktiv näringsidkare, eller bara vill använda mer avancerade strategier i dina inköp. Eftersom ETF: er köps och säljs på börser som aktier kan du köpa dem med limiterade order, stop-loss-order eller till och med marginal. Du kan inte använda den typen av strategier med fonder.

Om du investerar i ett skattepliktigt mäklarkonto kan du kanske pressa ut lite mer skatteeffektivitet från en ETF än en indexfond. , indexfonder är fortfarande mycket skatteeffektiva, så skillnaden är ganska försumbar. Sälj inte en indexfond bara för att köpa motsvarande ETF. Det ber bara om alla typer av skattehuvudvärk.

Köp en indexfond om din mäklare tar höga provisioner på dina inköp och du vill vara helt investerad hela tiden. I vissa fall kanske du kan att börja investera i indexfonder med ett lägre minimum än för motsvarande ETF.

Indexfonder är också ett bra alternativ när motsvarande ETF handlas tunt, vilket skapar en stor spridning i skillnaden mellan ETF-kursen på utbytet och värdet på de underliggande tillgångarna som innehas av ETF. En indexfond kommer alltid att prissätta till substansvärdet.

Se alltid till att jämföra avgifterna så att du inte betalar för mycket av en premie för ditt val. Om du befinner dig på staketet mellan en ETF och en indexfond kan utgiftskvoten vara en bra tiebreaker.