Die DuPont-Analyse ist eine erweiterte Prüfung der Eigenkapitalrendite (ROE) eines Unternehmens, das den Nettogewinn analysiert Marge, Vermögensumsatz und finanzielle Hebelwirkung. Diese Analyse wurde von der DuPont Corporation im Jahr 1920 entwickelt.
Was ist DuPont-Analyse?
Komponenten der DuPont-Analyse?
Beispiel für eine DuPont-Analyse
Interpretation der DuPont-Analyse
Dupont-Analyse-Rechner
DuPont ROE-Formel
Einschränkungen / Nachteile
3-Schritt- und 5-Schritt-DuPont-Analyse
Kann die DuPont-Analyse auf a angewendet werden? Null Schulden Unternehmen?
Was ist DuPont-Analyse?
In einfachen Worten wird der ROE aufgeschlüsselt, um zu analysieren, wie Unternehmen die Rendite für ihre Aktionäre steigern können.
Das Unternehmen kann seine Eigenkapitalrendite erhöhen, wenn es
1 ist. Erzeugt eine hohe Nettogewinnspanne.
2. Nutzt seine Vermögenswerte effektiv, um mehr Umsatz zu generieren
3. Hat einen hohen finanziellen Hebel
Komponenten der DuPont-Analyse
Bei dieser Analyse sind drei Komponenten zu berücksichtigen:
1. Gewinnspanne – Dies ist eine sehr grundlegende Rentabilitätskennzahl . Dies wird berechnet, indem der Nettogewinn durch den Gesamtumsatz dividiert wird. Dies ähnelt dem Gewinn, der nach Abzug aller Kosten erzielt wird. Der Hauptfaktor bleibt, gesunde Gewinnmargen aufrechtzuerhalten und Wege zu finden, um diese weiter zu steigern, indem Kosten gesenkt, Preise erhöht usw. werden, was sich auf den ROE auswirkt.
Zum Beispiel; Unternehmen X hat einen jährlichen Nettogewinn von 1000 Rs und einen Jahresumsatz von 10000 Rs. Daher wird die Nettogewinnmarge berechnet als
Nettogewinnspanne = Nettogewinn / Gesamtumsatz = 1000/10000 = 10%
2. Total Asset Turnover – Dieses Verhältnis zeigt die Effizienz des Unternehmens bei der Nutzung seiner Vermögenswerte. Dies wird berechnet, indem die Einnahmen durch das durchschnittliche Vermögen geteilt werden. Dieses Verhältnis ist branchenübergreifend unterschiedlich, eignet sich jedoch zum Vergleich von Unternehmen derselben Branche. Wenn der Vermögensumschlag des Unternehmens steigt, wirkt sich dies positiv auf den ROE des Unternehmens aus.
Zum Beispiel; Unternehmen X hat einen Umsatz von 10000 Rs und ein durchschnittliches Vermögen von 200 Rs. Daher ist der Vermögensumschlag wie folgt:
Vermögensumsatz = Umsatz / durchschnittliches Vermögen = 1000/200 = 5
3. Finanzielle Hebelwirkung – Dies bezieht sich auf den Schuldenverbrauch zur Finanzierung der Vermögenswerte. Die Unternehmen sollten bei der Verwendung von Schulden ein Gleichgewicht finden. Die Schulden sollten zur Finanzierung des Betriebs und des Wachstums des Unternehmens verwendet werden. Die Verwendung einer übermäßigen Hebelwirkung zur Steigerung des ROE kann sich jedoch als gesundheitsschädlich für das Unternehmen herausstellen.
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Für Beispiel; Unternehmen X verfügt über ein durchschnittliches Vermögen von 1000 Rs und ein Eigenkapital von 400 Rs. Daher beträgt der Hebel des Unternehmens
Finanzieller Hebel = durchschnittliches Vermögen / durchschnittliches Eigenkapital = 1000/400 = 2,5
Beispiel für die DuPont-Analyse
Analysieren wir die Eigenkapitalrendite der Unternehmen A und B. Beide Unternehmen sind in der Elektronikbranche tätig und haben den gleichen ROE von 45%. Die Verhältnisse der beiden Unternehmen sind wie folgt:
| Verhältnis | Unternehmen A | Unternehmen B |
|---|---|---|
| Gewinnspanne | 30% | 15% |
| Vermögensumsatz | 0,5 | 6 |
| Finanziell Nutzen Sie | 3 | 0,5 |
Obwohl beide Unternehmen den gleichen ROE haben Die Geschäftstätigkeit der Unternehmen ist völlig unterschiedlich.
Unternehmen A kann höhere Umsätze erzielen und gleichzeitig niedrigere Warenkosten erzielen, was sich an seiner hohen Gewinnspanne ablesen lässt.
Auf der anderen Seite verkauft Unternehmen B seine Produkte mit einer geringeren Marge, weist jedoch eine sehr hohe Umsatzquote auf, was darauf hinweist, dass das Unternehmen eine große Anzahl von Verkäufen erzielt. Darüber hinaus scheint Unternehmen B weniger riskant zu sein, da sein finanzieller Hebel sehr gering ist.
Diese Analyse hilft daher, ähnliche Unternehmen mit ähnlichen Kennzahlen zu vergleichen. Dies hilft den Anlegern, das mit dem Geschäftsmodell jedes Unternehmens verbundene Risiko zu messen.
Klicken Sie hier, um mit Hilfe des DuPont-Analyse-Rechners zu berechnen.
Interpretation der DuPont-Analyse
Es gibt einen breiteren Überblick über die Eigenkapitalrendite des Unternehmens. Es zeigt die Stärken des Unternehmens auf und zeigt den Bereich auf, in dem Verbesserungspotenzial besteht. Wenn die Aktionäre mit einem niedrigeren ROE unzufrieden sind, kann das Unternehmen mithilfe der DuPont-Analyseformel beurteilen, ob der niedrigere ROE auf eine niedrige Gewinnspanne, einen geringen Vermögensumschlag oder eine schlechte Hebelwirkung zurückzuführen ist.
Sobald das Management Wenn das Unternehmen die Schwachstelle gefunden hat, kann es Schritte unternehmen, um sie zu korrigieren.Der niedrigere ROE ist möglicherweise nicht immer ein Problem für das Unternehmen, da er auch aufgrund des normalen Geschäftsbetriebs auftreten kann. Beispielsweise kann der ROE aufgrund einer beschleunigten Abschreibung in den ersten Jahren sinken.
Die DuPont-Gleichung kann weiter zerlegt werden, um einen noch tieferen Einblick zu erhalten, bei dem die Nettogewinnmarge in EBIT-Marge, Steuern, zerlegt wird Belastung und Zinsbelastung.
Dupont-Analyse-Rechner
Unten sehen Sie auch eine Momentaufnahme des DuPont-Analyse-Rechners:
DuPont-ROE-Formel
Bei der Berechnung des ROE unter gibt es einige Änderungen im Berechnungsteil zwei Ansätze. Lassen Sie uns den Unterschied in der Berechnung verstehen. Grundsätzlich werden bei dieser Analyse die drei oben diskutierten Komponenten für die Berechnung berücksichtigt.
Der einfache ROE hilft beim Verständnis der Rendite, die das Unternehmen auf sein Eigenkapital erzielt. Die Gründe dafür (ob gut oder schlecht) werden jedoch von der DuPont-Analyse verstanden.
In einfachen ROE berechnen wir
ROE = Nettoeinkommen / Gesamteigenkapital
Bei der Berechnung des DuPont ROE berücksichtigen wir jedoch einige weitere Faktoren und berechnen diese wie folgt:
DuPont ROE = (Nettoeinkommen / Umsatz) * (Nettoumsatz / Gesamtvermögen) * (Gesamtvermögen / Gesamtkapital)
oder
Gewinnspanne * Gesamtumsatz * Eigenkapitalmultiplikator
Dies hilft zu verstehen, welche Komponente den ROE stärker beeinflusst.
Nachteile
DuPont hat zwar viele Vorteile, wie oben angegeben, aber alles hat auch seine eigenen Nachteile.
-
Bei dieser Analyse werden Buchhaltungsdaten aus dem Jahresabschluss in verwendet Die Analyse kann vom Management manipuliert werden, um Unstimmigkeiten zu verbergen.
-
Sie ist nur für den Vergleich zwischen Unternehmen derselben Branche nützlich.
3-Schritt- und 5-Schritt-DuPont-Analyse
Die 3-Schritte wurden oben diskutiert h wird berechnet als
ROE = (Nettoeinkommen / Umsatz) * (Nettoumsatz / Gesamtvermögen) * (Gesamtvermögen / Gesamtkapital)
ODER
(Gewinnspanne * Gesamt) / (Vermögensumsatz * Aktienmultiplikator)
Die 5-stufige DuPont-Analyse besteht jedoch aus zwei zusätzlichen Komponenten.
ROE = (Nettoeinkommen / Vorsteuereinkommen) * (Nettoumsatz / Gesamtvermögen) * (Gesamtvermögen
Eigenkapital / Gesamtkapital) * (Vorsteuerergebnis / EBIT) * (EBIT / Umsatz)
= Steuerbelastung * Vermögensumsatz * Eigenkapitalmultiplikator * Zinsbelastung * Betriebsmarge.
Kann die DuPont-Analyse auf ein Unternehmen mit null Schulden angewendet werden?
Nach dem Erlernen eines neuen Unternehmens Konzept von DuPont müssen wir uns fragen, ob diese Analyse auch für ein schuldenfreies Unternehmen durchgeführt wird? Ob diese Analyse für ein schuldenfreies Unternehmen den gleichen Nutzen hat oder nicht?
Die DuPont-Analyse ist bei der Analyse eines schuldenfreien Unternehmens gleichermaßen nützlich. Die obige Formel bleibt bis auf eine Ausnahme gleich: Die finanzielle Hebelkomponente wird als 1 angenommen und der Rest bleibt gleich. Daher kann die DuPont-Analyse für alle Arten von Unternehmen durchgeführt werden.
Häufig gestellte Fragen
Warum ist die DuPont-Analyse wichtig?
Es ist wichtig zu verstehen, ob das Unternehmen Gewinne durch interne Rückstellungen oder durch Fremdfinanzierung oder durch Kapitalerhöhung erzielt.
Was sind die Nachteile der Dupont-Analyse? ?
Wenn ein Unternehmen schuldenfrei ist, kann man Dupont Analysis nicht verwenden, um die Rentabilität des Unternehmens zu verstehen.
Was ist DuPont-Analyse für?
Sie hilft den Anlegern, die Komponente zu verstehen, die dem Unternehmen hilft, die Rentabilität zu steigern.
Was sind Die Vorteile der Verwendung der DuPont-Analysemethode?
Nein, da die Dupont-Analyse eine Finanzierungskomponente umfasst, kann ein Unternehmen mit null Schulden nicht auf der Grundlage des Dupont-Modells
Fazit
Die Analyse ist für ein i sehr wichtig nvestor, wie es die Frage beantwortet, was tatsächlich dazu führt, dass der ROE so ist, wie er ist. Wenn sich die Nettogewinnspanne ohne Änderung des finanziellen Hebels erhöht, zeigt dies, dass das Unternehmen in der Lage ist, seine Rentabilität zu steigern.
Wenn das Unternehmen jedoch in der Lage ist, den ROE nur aufgrund von zu steigern Eine Erhöhung der finanziellen Hebelwirkung ist riskant, da das Unternehmen in der Lage ist, sein Vermögen durch Aufnahme von Schulden zu erhöhen.
Daher müssen wir prüfen, ob die Erhöhung des ROE des Unternehmens auf eine Erhöhung der Nettogewinnmarge oder der Vermögensumschlagsquote zurückzuführen ist (was ein gutes Zeichen ist) oder nur aufgrund von Leverage (was ein alarmierendes Signal ist).
Lernen Sie weiter!
