A New Bretton Woods Moment

15. oktober , 2020

1. Introduktion: ‘Menneskehedens søsterskab og broderskab’

Jeg vil først takke Dr. Ernest Kwamina Addison for hans fremragende bemærkninger og bidrag som formand for IMFs styrelsesråd.

Reflektering over dramatisk forandring i verden det sidste år, aflagde jeg en rejse til Bretton Woods, New Hampshire, hvor 44 mænd underskrev vores Articlesof-aftale i 1944. Vores stiftere stod over for to store opgaver: at håndtere den øjeblikkelige ødelæggelse forårsaget af krigen; og lægge grundlaget for en mere fredelig og velstående verden efter krigen.

Ved afslutningen af konferencen fangede John Maynard Keyn betydningen af internationalt samarbejde som håb for verdenen. “Hvis vi kan fortsætte … Menneskets broderskab vil være blevet mere end en sætning”, sagde han.
Da vi ser frem til at byde Andorra velkommen som vores 190. medlem, viser IMF’s arbejde værdierne for samarbejde og solidaritet, som der opbygges et søsterskab og broderskab til menneskeheden.

I dag står vi over for et nyt Bretton Woods “øjeblik”. En pandemi, der allerede har kostet mere end en million menneskeliv. En økonomisk katastrofe, der vil gøre verdensøkonomien 4,4% mindre i år og fjerne en anslået $ 11 billioner af produktionen til næste år. Og utallige menneskelige lidelser i lyset af enorme forstyrrelser og stigende fattigdom for første gang i årtier.

Endnu en gang står vi over for to massive opgaver: at bekæmpe krisen i dag – og opbygge en bedre fremtid.

Vi ved, hvad der skal gøres lige nu. A varig økonomisk genopretning er kun mulig, hvis vi slår pandemien. Sundhedsforanstaltninger skal forblive før – Jeg opfordrer dig til at støtte produktion og distribution af effektive terapier og vacciner for at sikre, at alle lande har adgang.

Jeg opfordrer også dig til at fortsætte støtte til arbejdere og virksomheder indtil en bedårende udgang fra sundhedskrisen.

Vi har set globale finanspolitiske aktioner på $ 12 billioner. Store centralbanker har udvidet balancerne med $ 7,5 billioner. Disse synkroniserede foranstaltninger har forhindret den destruktive makrofinan tilbagemelding, vi så i tidligere kriser.

Men næsten alle lande har stadig ondt, især de nye vækstmarkeder og udviklingsøkonomier. Og mens det globale banksystem kom ind i krisen med store kapital- og likviditetsbuffere, er der en svag hale af banker i mange i nye markeder. Vi må træffe foranstaltninger for at forhindre opbygning af finansielle risici på mellemlang sigt.

Vi står over for det, jeg har kaldt en lang opstigning for den globale økonomi: stigning, der bliver vanskelig, ujævn, usikker og tilbøjelig til tilbageslag.

Men det er en stigning op. Og vi vil have en chance for at tackle nogle forskellige problemer – lav produktivitet, langsom vækst, høje uligheder, skiftende klimakrise. Vi kan gøre det bedre end at opbygge pre-pandemicworld – vi kan bygge fremad til en verden, der er mere modstandsdygtig, bæredygtig og inkluderende.

Vi skal udnytte dette nye Bretton Woods-øjeblik.

2. Bygge fremad: Tre imperativer

Hvordan? Jeg ser tre imperativer:

For det første de rigtige økonomiske politikker. Hvad der var sandt i Bretton Woods forbliver sandt i dag. Forsigtige makroøkonomiske politikker og stærke institutioner er afgørende for vækst, job og forbedret levestandard.

En størrelse passer ikke til alle – politikker skal skræddersys til de enkelte landes behov. Støtte er fortsat vigtig i nogen tid – trækker den for tidligt tilbage, risikerer alvorlig og uberettiget økonomisk skade. Krisestadiet vil bestemme den passende form for denne støtte, generelt bredere tidligt og mere målrettet, når landene begynder at komme sig.

Stærke mellemfristede rammer for monetær, finanspolitisk og finanspolitik samt reformer til øge handel, konkurrenceevne og produktivitet kan hjælpe med at skabe tillid til politisk handling nu og samtidig opbygge en meget tiltrængt modstandsdygtighed for fremtiden.

Dette inkluderer at holde nøje øje med risici, der er forbundet med forhøjet offentlig gæld. Vi forventer, at gældsniveauet i 2021 vil stige markant – til omkring 125 procent af BNP i avancerede økonomier, 65 procent af BNP i nye markeder; og 50 procent af BNP i lande med lav indkomst.

Fonden yder gældslettelse til sine fattigste medlemmer, og sammen med Verdensbanken støtter vi G20’s udvidelse af gældsservice SuspensionInitiative.

Ud over dette, hvor gæld er uholdbar, bør den omstruktureres uden forsinkelse. Vi bør bevæge os mod større gældsgennemsigtighed og forbedret kreditorkoordinering. Jeg opmuntres af G20-drøftelser om en fælles ramme for statsgældsafvikling såvel som om vores opfordring til at forbedre arkitekturen for statslig debtresolution, herunder deltagelse i den private sektor.

Vi er der for vores medlemslande – der støtter deres politikker.

Og politikker skal være for mennesker – min anden nødvendighed.

For at høste fordelene ved en sund økonomisk politik skal vi investere mere i mennesker. Det betyder at beskytte de sårbare. Det betyder også at øge menneskelig og fysisk kapital til at understøtte vækst og modstandsdygtighed.

COVID19 har understreget vigtigheden af stærke sundhedssystemer.

Stigende ulighed og hurtige teknologiske ændringer kræver stærke uddannelsessystemer – for at øge mulighed og mindske forskelle.

At fremskynde ligestilling mellem kønnene kan være aglobal spilændring. For de mest ulige lande kan lukning af kønsforskellen øge BNP med gennemsnitligt 35 procent.

Og investering i vores unge investerer i vores fremtid. De har brug for adgang til sundhed og uddannelse og også adgang til internettet – fordi det giver dem adgang til den digitale økonomi – så afgørende for vækst og udvikling i fremtiden.

Udvidelse af internetadgang i Afrika syd for Sahara med 10 procent af befolkningen kunne øge den reelle BNP-vækst pr. indbygger med så mange som 4 procentpoint.

Digitalisering hjælper også med økonomisk integration som en powerfultool til at hjælpe med at overvinde fattigdom.

Ligesom pandemien har vist, at vi ikke længere kan ignorere sundhedsforholdsregler, har vi ikke længere råd til at ignorere klimaændringer – min tredje nødvendighed.

Vi fokuserer på klimaforandringer, fordi de er makro-kritiske og udgør dybe trusler mod vækst og velstand. Det er også folkekritisk og planetkritisk.

I det sidste årti udgør direkte skader fra klimarelaterede katastrofer omkring $ 1,3 billioner. Hvis vi ikke kan lide denne sundhedskrise, vil vi ikke lide klimakrisen en iota.

Vores forskning viser, at vi med den rigtige blanding af grønne investeringer og høje kulstofpriser kan styre mod nulemission ved at 2050 og hjælpe med at skabe millioner af nye arbejdspladser.

Vi har en historisk mulighed for at opbygge en grønnere verden – også mere velstående og jobrige. Med lave rentesatser kan de rigtige investeringer i dag give et firedobbelt udbytte i morgen: afværge fremtidige tab, anspore økonomiske gevinster, redde liv og levere sociale og miljømæssige fordele for alle.

3. IMF’s rolle

I fonden arbejder vi utrætteligt for at støtte et varigt opsving – og en modstandsdygtig fremtid, når landene tilpasser sig strukturelle transformationer som følge af klimaændringer, digital acceleration og stigningen i vidensøkonomien.

Siden pandemien begyndte, har vi forpligtet os over 100 milliarder dollars – og vi har stadig betydelige ressourcer fra vores trillioninudlånskapacitet på $ 1 billioner.

Vi vil fortsat være særlig opmærksomme på de presserende behov fra nye markeder. og lavindkomstlande – især små og skrøbelige stater, der hjælper dem med at betale læger og sygeplejersker og beskytte de mest sårbare mennesker og dele af deres økonomier.

Vores hidtil usete handling var kun mulig takket være vores medlemmers generøse støtte. Fordoblingen af de nye låntagningsordninger og en ny runde af bilaterale låneordninger bevarer denne økonomiske ildkraft. Medlemmerne er også steget op med væsentlige bidrag til vores katastrofeindeslutning – og lindring og fattigdomsreduktion og vækst – tillid.

Dette har tilladt os at støtte vores lavindkomstmedlemmer med gældslettelse og tredoble vores koncessionelle udlån. Vi samarbejder med medlemmerne for yderligere at øge vores koncessionelle udlånskapacitet tilpasse vores udlånsværktøjssæt og øge støtten til kapacitetsudvikling.

IMF’s personale, der har arbejdet dag og nat, har været storslået i denne krise. Hjertelig tak til dem og mit ledelsesteam.

Min dybe forståelse også til vores administrerende direktører – de har været det eneste skridt i vejen i løbet af de sidste seks måneder.

4. Konklusion: Grib øjeblikket

Det bedste mindesmærke, vi kan bygge for dem, der har mistet deres liv i denne krise, er med Keynes ‘ord “den større ting” – at opbygge en mere bæredygtig og retfærdig verden.

Vores grundlæggere gjorde det. Det er nu vores tur. Dette er vores øjeblik!

Nu er det en fornøjelse at introducere min ven og store partner til IMF: præsident David Malpass fra Verdensbanken Gruppe.