Vzájemné fondy i fondy obchodované na burze (ETF) mohou vašemu portfoliu nabídnout mnoho výhod, včetně okamžité diverzifikace za nízkou cenu. Ale mají některé klíčové rozdíly, zejména v tom, jak drahé jsou finanční prostředky. Celkově platí, že ETF mají výhodu, protože mají tendenci častěji využívat pasivní investice a mají určité daňové výhody.

Zde se odlišuje vzájemný fond od ETF, což je pro vaše portfolio lepší.

Podílové fondy vs. ETF: podobnosti a rozdíly

Podílové fondy zůstávají špičkovým z hlediska celkových aktiv, a to díky jejich důležitosti v penzijních plánech, jako je 401 (k) s. Americké podílové fondy měly na konci roku 2019 přibližně 21 bilionů USD, ve srovnání s 4,2 biliony USD v ETF, uvádí Institute of Investment Company. ETF však v posledním desetiletí rychle rostou, protože investory táhnou jejich nízké poplatky a snadné obchodování.

Oba typy fondů vám umožňují investovat do diverzifikovaného portfolia nákupem pouze jednoho cenného papíru. Můžete si například koupit indexový fond na základě Standard & Poor’s 500 indexu (S & P 500) nejlepších amerických společností jako podílový fond nebo ETF. Nebo si můžete koupit portfolio dluhopisů s oběma. Některé fondy vám umožňují kupovat například zlato nebo všechny společnosti v určitém odvětví.

Ať už kupujete podílový fond nebo ETF, můžete investovat do rozmanitého výběru aktiv.

Funkce	vzájemné fondy	ETF
Typ aktiv	Akcie, dluhopisy, zlato atd.	Akcie, dluhopisy, zlato atd.
Typ správy fondů	Aktivněji obchodovatelné	Pasivněji obchodovatelné
Poměry výdajů fondu	Vyšší	Nižší
Provize za zprostředkování	Často 0 $, ale může se pohybovat až do 50 $	Obvykle 0 $
provize z prodeje ( zatížení)	často žádné, ale někdy 1 nebo 2 procenta	žádné
kdy můžete obchodovat	Cena na konci obchodního dne	Lze zakoupit během obchodního dne
Daňová účinnost	nižší	vyšší

Aktivní správa vs. pasivní správa

To, jak fond ve skutečnosti investuje, má mnoho společného s vašimi náklady a potenciálními výnosy. Některé fondy se angažují v tzv. Aktivním řízení, kdy správce fondu vybírá a vybírá akcie pro nákup a prodej a kdy k tomu. Tento přístup je typičtější pro vzájemné fondy.

Jiný přístup se nazývá pasivní investování a je to tam, kde správce fondu nevybírá investice, ale spíše napodobuje index, který již byl vybrán, například S & P 500. Tento přístup je typičtější pro ETF, ačkoli ETF mohou být někdy aktivně spravovány.

Obecně řečeno byly tedy aktivně spravovány vzájemné fondy, zatímco ETF byli pasivní. Ale tyto řádky se trochu rozmazaly a je možné najít aktivně spravované ETF a pasivně spravované podílové fondy.

Na tomto rozdílu záleží z několika klíčových důvodů: výnosy, které pravděpodobně uvidíte jako investor, a náklady poměr, který pravděpodobně zaplatíte.

Výnosy a náklady fondu

Zde je přehled aktivní a pasivní debaty: pasivní investování je téměř vždy lepší. Zpráva společnosti S & P Dow Jones Indices z roku 2018 ve skutečnosti ukazuje, že více než 92 procent aktivních manažerů ve velkých společnostech nedokázalo porazit trh za 15 let.

Ano, nejlepší fondy mohou v daném roce překonat svá měřítka (často S & P 500), ale v průběhu času je pro aktivní manažery těžké překonat.

Při pasivním investování není cílem porazit trh, jak je obvyklé u aktivních manažerů. Místo toho se pasivní investoři prostě snaží být trhem. A pokud pasivní investování překoná drtivou většinu investorů, znamená to také, že můžete porazit většinu aktivních profesionálních manažerů.

To dává výhodu ETF, které jsou obvykle pasivně spravovány, ačkoli opět jsou pasivně také některé podílové fondy. podařilo se. Chcete-li se podívat, musíte si přečíst prospekt fondu.

Aktivní správa má další nevýhodu: má tendenci stát se dražší než pasivně spravovaný fond.Vznik levnějších ETF pomohl snížit výdaje v podílových fondech.

Jak můžete vidět v tabulce níže, poměr výdajů k fondům za poslední dvě desetiletí klesá. Náklady na akciové podílové fondy stále zůstávají nad náklady ETF, ať už porovnáváte jednoduchý průměr nebo průměr vážený podle aktiv (s ohledem na to, jak velký je fond).

Jednoduchý průměr vám poskytne představu o tom, co byste pravděpodobně zaplatili, pokud jste vybrali prostředky náhodně, zatímco průměr vážený podle aktiv vám řekne, co by typický investor ve skutečnosti mohl platit. Podílové fondy jsou tedy o něco dražší než ETF, když porovnáme jejich příslušné průměry.

Například v roce 2019 by průměrný podílový fond (vážený podle aktiv) stál každý rok 0,52 procenta vašich aktiv. Prakticky by to stálo 52 $ za každých 10 000 $, které jste investovali. Naproti tomu srovnatelný průměrný ETF má poměr výdajů pouhých 0,18 procenta.

Ale podrobnosti se liší, když se do nich vložíte. Pokud se zaměřujete na pasivně spravované akciové podílové fondy, jsou ve skutečnosti levnější než pasivně spravované akciové ETF, jak vidíte v níže uvedeném grafu.

Takže v roce 2019 si akciové indexové podílové fondy účtovaly v průměru 0,07 procenta (vážené podle aktiv), zatímco srovnatelná akcie index ETF si účtoval 0,18 procenta.

Kromě těchto nákladů si možná budou muset investoři v podílových fondech také dávat pozor na provize z prodeje, které mohou rychle pojíst vaši jistinu ještě předtím, než investujete své peníze . Nejedná se o náklady spojené s ETF.

Ať už používáte ETF nebo podílový fond, nezapomeňte zkontrolovat poměr nákladů a jakékoli další náklady fondu. Náklady jsou obrovskou hnací silou vašeho návratu a odborníci navrhují, abyste se nejprve zaměřili na ty, zejména u indexových fondů, kde všichni sledují stejný index.

Provize a minimální nákupy

V kategorii provizí jsou investoři ETF skutečnými vítězi. Velké makléřské společnosti snížily provize na nulu na všech ETF nabízených na jejich stránkách. Obchodování s těmito prostředky vás tedy nebude nic stát, ačkoli někteří makléři mohou účtovat poplatek za předčasné splacení. To je obrovská výhoda pro investory, zvláště pokud chcete při nákupu nakupovat průměrně dolarovou cenu.

To ale neplatí pro podílové fondy, kde některé z nich stále účtují provize z prodeje, které by vám mohly přinést jedno nebo dvě procenta vašich peněz, ale někdy i více. Naštěstí mnoho dobrých podílových fondů již tyto poplatky neúčtuje a je poměrně snadné se jim vyhnout. Těmto poplatkům byste se měli vyhnout, protože obohacují firmu zabývající se správou fondů na úkor vašich výnosů.

A makléřské společnosti vám mohou také účtovat poplatek za obchodování s podílovými fondy – některé mohou běžet téměř 50 $ za obchod – ačkoli nejlepší makléři nabízejí mnoho fondů bez obchodní provize vůbec.

Pokud jde o minimální částku nákupu, ETF mají často také tu výhodu. Zprostředkovatel obvykle vyžaduje, abyste za účelem nákupu koupili alespoň jednu akcii fondu, ačkoli v dnešní době vám mnoho makléřských společností umožňuje nakupovat dílčí akcie. I když musíte koupit plnou akcii, může vás to stát pouhých 20 až 250 USD, stále relativně malá částka.

Naproti tomu některé podílové fondy mohou vyžadovat nákup alespoň 2 500 USD začít, pokud si otevíráte svůj vlastní individuální účet, s minimálním minimem následných vkladů. Některé podílové fondy také účtují poplatky za předčasné splacení, pokud svou pozici prodáte za méně než 30 dní.

Kdy si můžete koupit podílové fondy a ETF

Když si můžete koupit podílový fond nebo ETF se liší. Cena podílových fondů je stanovena až na konci každého obchodního dne. I když můžete zadat objednávku kdykoli, nebude vyplněna, dokud nebude ke konci dne uvedena přesná cena fondu. Dokud nebude transakce dokončena, nebudete vědět, co platíte. Vždy však budete platit přesnou čistou hodnotu aktiv držených fondem.

Naproti tomu ETF obchoduje jako akcie na burze a můžete nakupovat, kdykoli je trh otevřený. Objednávku na nákup nebo prodej můžete zadat stejně jako na skladě a uvidíte přesnou cenu, kterou zaplatíte při provádění objednávky. Na rozdíl od podílového fondu můžete nakonec zaplatit mnohem více nebo mnohem méně, než jsou skutečná čistá aktiva fondu, i když rozdíl je obvykle zanedbatelný.

Tato flexibilita obchodování pomohla učinit z ETF populární způsob investování.

Platí ETF a podílové fondy výplaty?

Podílové fondy mohou vyplácet výplaty na konci roku, zatímco ETF mohou vyplácet dividendy v průběhu celého roku. Ale v těchto výplatách pro investory je rozdíl a investoři ETF mají také tu výhodu.

ETF mohou vyplácet hotovostní dividendy čtvrtletně. Každá akcie obdrží určitou částku, takže čím více akcií vlastníte, tím vyšší je celková výplata. Ale ne všechny fondy nabízejí dividendy, i když poskytují výplatu v hotovosti. Například ETF s pevným příjmem místo toho technicky vyplácí úrok.

Distribuce ETF mohou být kvalifikované nebo nekvalifikované. Rozdíl mezi těmito dvěma závisí na tom, jak jsou zdaňovány a jak dlouho jsou akcie v ETF drženy:

• Z akcií držených ETF se vyplácejí kvalifikované dividendy. Akci je nutné vlastnit po dobu delší než 60 dnů během 121denního období, které začíná 60 dní před datem ex-dividendy. Kvalifikované dividendy jsou zdaněny sazbou daně z kapitálových výnosů.
• Nekvalifikované dividendy jsou zdaněny běžnými sazbami příjmů.

Výplaty mohou vydávat také vzájemné fondy, a to mohou být vypláceny pravidelně po celý rok nebo častěji na konci roku v jedné paušální částce. Investoři také mohou být schopni využít pravidel týkajících se kvalifikovaných dividend k dosažení nižší daňové sazby při výplatách.

Ale podílové fondy mohou investory také vystavit další daňové komplikaci. Je to proto, že podílové fondy jsou povinny rozdělit své realizované kapitálové zisky na konci roku. Zatímco obdržíte výplatu v hotovosti, možná se budete muset otočit a zaplatit z ní daně IRS. Tyto daňové úvahy se nevztahují na podílové fondy vedené na daňově zvýhodněných účtech.

I když podílový fond v rámci své strategie neobchoduje s hromadou akcií, jedná se o odkup akcií za odchozí investoři mohou donutit správce, aby prodali podíly na investicích do fondu, což potenciálně vytvoří kapitálový zisk.

Navíc, pokud si fond koupíte koncem roku, můžete stále platit daňový účet za události, které se stalo předtím, než jste investovali.

Který fond je dlouhodobě lepší?

V mnoha ohledech vzájemné fondy a ETF dělají totéž, takže lepší dlouhodobá volba závisí hodně o tom, do čeho je fond skutečně investován (například typy akcií a dluhopisů). Například podílové fondy a ETF založené na indexu S & P 500 budou pro vás z velké části fungovat stejně. Aktivně spravované fondy však mohou mít velmi odlišné výsledky, v závislosti na tom, jak jsou investovány.

V případě, že se však rozdíly vyskytnou, jsou poplatky, provize a další náklady spojené s vaším výběrem. A v těchto ohledech mají ETF výhodu v podílových fondech. Mají také výhodu v oblasti daňové účinnosti, což pomáhá snížit vaše celkové daňové zatížení.

Který z nich je bezpečnější?

Z hlediska bezpečnosti ani vzájemný fond, ani ETF je díky své struktuře bezpečnější. Bezpečnost závisí na tom, co fond vlastní. Akcie jsou obvykle rizikovější než dluhopisy a podnikové dluhopisy mají o něco větší riziko než americké vládní dluhopisy. Vyšší riziko (zejména pokud je diverzifikované) však může přinést vyšší dlouhodobé výnosy.

Proto je důležité, abyste rozuměli charakteristikám svých investic, nejen tomu, zda je fond ETF nebo podílovým fondem. Podílový fond nebo ETF sledující stejný index bude poskytovat přibližně stejné výnosy, takže nejste vystaveni většímu riziku tak či onak.

Sečteno a podtrženo

Pro mnoho různých účely je ETF pro investory lepší volbou, protože nabízí určité daňové výhody, nízké provize a snadnou obchodovatelnost. Ale za jiných konkrétních okolností, zejména u fondů akciových indexů, mohou být podílové fondy ve skutečnosti levnější než ETF, a pokud jsou drženy na daňově zvýhodněném účtu, jejich daňové důsledky jsou i tak irelevantní. Ať tak či onak, musíte vědět, do čeho jsou vaše prostředky investovány a jak vám pomáhají dosáhnout vašich finančních cílů.

Další informace:

• Nejlepší online makléři pro investování do ETF
• 5 nejlepších ETF ke koupi
• Nejlepší indexové fondy