Cena dluhu je průměrná úroková sazba, kterou vaše společnost platí za všechny své dluhy: půjčky, dluhopisy, úroky z kreditní karty atd.

Cena dluhu je pokročilá metrika podnikového financování, kterou externí investoři, investiční bankéři a věřitelé používají k analýze kapitálové struktury společnosti, která jim říká, zda je nebo není příliš riskantní investovat.

Výpočet nákladů na dluh (spolu s náklady na kapitál) je důležitou součástí výpočtu vážených průměrných nákladů na kapitál společnosti (WACC), které měří, jak dobrý výkon musí společnost mít, aby uspokojila všechny své zúčastněné strany (tj. Věřitele a investory).

K výpočtu nákladů na dluh vaší společnosti ale nemusíte být správcem hedgeového fondu nebo bankou. Firmy vypočítávají své náklady na dluh, aby získaly přehled o tom, jak velkou zátěž jejich dluhy představují pro jejich podnikání, a zda je či není bezpečné je dále převzít.

Jak vypočítat náklady na dluh

Chcete-li vypočítat celkovou cenu dluhu vaší firmy – někdy se jí také říká efektivní úroková sazba – musíte udělat tři věci:

1. Nejprve vypočítejte celkové úrokové výdaje za daný rok. Pokud vaše firma vytváří finanční výkazy, můžete toto číslo obvykle najít ve výkazu zisku a ztráty. (Pokud je kompilujete čtvrtletně, sečtěte celkové platby úroků za všechna čtyři čtvrtletí.)

2. Sečtěte všechny své dluhy. Obvykle je najdete v části o závazcích v rozvaze vaší společnosti.

3. Vydělením první číslice (celkový úrok) druhou (celkový dluh) získáte náklady na dluh .

Toto není přesný výpočet, protože výše dluhu, který v průběhu roku přenesete, se může lišit. (Chcete-li být přesnější, vypočítejte průměrnou částku dluhu, který jste za celý rok přenesli ve všech čtyřech čtvrtletích.)

Výpočet nákladů na dluh: příklad

Řekněme, že vaše firma má dva hlavní zdroje dluhu: půjčku pro malé firmy ve výši 200 000 USD od velké banky se 6% úrokovou sazbou a půjčku ve výši 100 000 USD od miliardářského investora Marca Cubana s úrokovou sazbou 4% (líbil se mu vaše hřiště na Shark Tank).

16 000 $ / 300 000 $ = 5,3%

Efektivní úroková sazba před zdaněním, kterou vaše firma platí za splácení všech svých dluhů, je 5,3%.

Jaké jsou náklady na dluh po zdanění?

Protože úrokové platby jsou odpočitatelné a mohou ovlivnit vaši daňovou situaci, většina lidí věnuje více pozornosti po zdanění náklady na dluh než před zdaněním. Toto jsou jen vaše náklady na dluh po započtení daní.

Chcete-li vypočítat náklady na dluh po zdanění, vynásobte efektivní daňovou sazbu vypočítanou v předchozí části číslem (1 – t), kde t je efektivní daňová sazba vaší společnosti.

Výpočet nákladů na dluh po zdanění: příklad

Vezměme si příklad z předchozí části. Pokud je efektivní daňová sazba na všechny vaše dluhy 5,3% a vaše daňová sazba je 30%, náklady na dluh po zdanění budou:

5,3% x (1 – 0,30)

5,3% x (0,70)

= 3,71%

Náklady na dluh vaší společnosti po zdanění jsou 3,71%.

Počkejte chvíli. Jak mohou být vaše náklady na dluh po zdanění nižší než náklady na dluh před zdaněním?

Úrokové platby jsou daňově odečitatelné, což znamená, že každý dolar navíc, který zaplatíte na úroku, ve skutečnosti snižuje váš zdanitelný příjem o dolar.

Řekněme například, že vám váš přítel nabídne půjčku 1 000 $ s 10% úrokem a daňová sazba vaší společnosti je 40%.

Celkový úrok, který byste zaplatili přítel pro tuto půjčku by byl 100 $, z čehož si můžete odečíst z daní, což znamená, že váš celkový zdanitelný příjem klesá o 100 $. Protože vaše daňová sazba je 40%, znamená to, že nakonec zaplatíte na daních o 40 $ méně.

I když platíte svému příteli úrok 100 $, kvůli úsporám ve výši 40 $ jste opravdu jen platba dalších 60 $. Náklady na dluh po zdanění jsou nižší než náklady na dluh před zdaněním.

Proč je to pro vaši malou firmu důležité

Podle USA Federální rezervní systém, 43% malých podniků bude v určitém okamžiku hledat externí financování svého podnikání – nejčastěji nějaký druh dluhu. Znalost nákladů na dluh po zdanění je zásadní, když se snažíte zůstat ziskoví.

Řekněme například, že víte, že kus nového vybavení by zvýšil vaše příjmy o 5%. Nemáte dostatek hotovosti, abyste ji mohli zaplatit přímo, a tak si půjčíte půjčku. Nejlevnější, který najdete, má náklady po zdanění 7%. Měli byste si to vzít?

Pokud si nemyslíte, že existuje způsob, jak by zařízení mohlo zvýšit výnosy o více než 7%, neměli byste si půjčku brát, protože výnosy navíc, které vyděláte, budou překonány dodatečné splátky úroků, které provádíte.

Stejně jako jiné náklady, pokud jsou náklady na dluh vyšší než dodatečné výnosy, které přináší, je to špatná investice.