Fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pot oferi ambele beneficii pentru portofoliul dvs., inclusiv diversificarea instantanee la un cost redus. Dar au unele diferențe cheie, în special, cât de scumpe sunt fondurile. În general, ETF-urile au un avantaj, deoarece tind să folosească investițiile pasive mai des și au unele avantaje fiscale.

Iată ce diferențiază un fond mutual de un ETF și care este mai bun pentru portofoliul dvs.

Fonduri mutuale vs. ETF-uri: asemănări și diferențe

Fondurile mutuale rămân cele mai importante câștiguri în ceea ce privește activele totale, datorită importanței lor în planurile de pensionare, cum ar fi 401 (k) s. Fondurile mutuale din SUA aveau în jur de 21 de miliarde de dolari, la sfârșitul anului 2019, comparativ cu 4,2 miliarde de dolari în ETF-uri, potrivit Institutului Companiei de Investiții. Dar ETF-urile au crescut rapid în ultimul deceniu, deoarece investitorii sunt atrași de comisioanele lor scăzute și de ușurința de tranzacționare.

Ambele tipuri de fonduri vă permit să investiți într-un portofoliu diversificat cumpărând un singur titlu. De exemplu, puteți cumpăra un fond index pe baza standardului & Poor’s 500 Index (S & P 500) al companiilor americane de top ca fie un fond mutual, fie un ETF. Sau ați putea cumpăra un portofoliu de obligațiuni cu oricare. Unele fonduri vă permit să cumpărați aur sau toate companiile dintr-o anumită industrie, de exemplu.

Fie că cumpărați un fond mutual sau un ETF, puteți investi într-o selecție diversă de active.

Caracteristică	Fonduri mutuale	ETF-uri
Tipul de active	Stocuri, obligațiuni, aur etc.	Acțiuni, obligațiuni, aur etc.
Tipul de gestionare a fondurilor	Tranzacționate mai activ	Mai tranzacționat pasiv
Raportul cheltuielilor fondului	Mai mare	Mai mic
Comisioane de intermediere	Adesea 0 USD, dar poate varia până la 50 USD	De obicei 0 USD
Comisioane de vânzare ( încărcări)	Adesea niciuna, dar uneori 1 sau 2 la sută	Niciuna
Când puteți tranzacționa	Preț la sfârșitul zilei de tranzacționare	Poate fi achiziționat pe parcursul întregii zile de tranzacționare
Eficiență fiscală	Scăzută	Mai mare

Management activ vs. management pasiv

Modul în care investește un fond are mult de-a face cu costurile și potențialele dvs. rentabilități. Unele fonduri se angajează în ceea ce se numește management activ, în care managerul fondului alege și alege acțiuni pentru a cumpăra și vinde și când să facă acest lucru. Această abordare este mai tipică pentru fondurile mutuale.

Cealaltă abordare se numește investiții pasive și este locul în care administratorul de fond nu selectează investițiile, ci mai degrabă imită un indice deja selectat, cum ar fi S & P 500. Această abordare este mai tipică pentru ETF-uri, deși ETF-urile pot fi uneori gestionate activ.

Deci, în general, fondurile mutuale au fost gestionate activ, în timp ce ETF-urile au fost pasivi. Dar aceste linii s-au estompat oarecum și este posibil să găsiți ETF-uri gestionate activ și fonduri mutuale gestionate pasiv.

Această diferență contează din câteva motive cheie: randamentele pe care probabil le veți vedea ca investitor și cheltuiala raport pe care probabil îl veți plăti.

Rentabilități și costuri ale fondului

Iată rezultatul dezbaterii active vs pasive: investițiile pasive fac mai bine aproape tot timpul. De fapt, un raport din 2018 al S & P Dow Jones Indices arată că peste 92% dintre managerii activi din companiile mari nu au reușit să învingă piața pe o perioadă de 15 ani.

Da, cele mai bune fonduri își pot depăși criteriile de referință (adesea S & P 500) într-un an dat, dar în timp este greu pentru managerii activi să depășească performanțele.

În investițiile pasive, obiectivul nu este de a învinge piața, așa cum este obișnuit pentru managerii activi. În schimb, investitorii pasivi caută pur și simplu să fie piața. Și dacă investițiile pasive depășesc marea majoritate a investitorilor, înseamnă, de asemenea, că puteți învinge majoritatea managerilor profesioniști activi.

Acest lucru oferă un avantaj ETF-urilor, care sunt de obicei gestionate pasiv, deși, din nou, unele fonduri mutuale sunt, de asemenea, pasiv. gestionate. Va trebui să citiți prospectul fondului pentru a vedea.

Managementul activ are un alt dezavantaj: tinde să coste mai mult decât un fond gestionat pasiv.Apariția ETF-urilor cu costuri mai mici a contribuit la reducerea cheltuielilor cu fondurile mutuale.

După cum puteți vedea în graficul de mai jos, ratele cheltuielilor cu fondurile au scăzut în ultimele două decenii. Cheltuielile pentru fondurile mutuale pe acțiuni rămân în continuare mai mari decât cele pentru ETF-uri, indiferent dacă comparați o medie simplă sau o medie ponderată pe active (luând în considerare cât de mare este fondul).

Media simplă vă oferă o idee despre ceea ce ați plăti probabil dacă ați alege fonduri la întâmplare, în timp ce media ponderată pe activ vă spune ce ar putea plăti de fapt un investitor tipic. Așadar, fondurile mutuale sunt mult mai scumpe decât ETF-urile, comparând mediile respective.

De exemplu, în 2019, un fond mutual mediu (ponderat pe activ) ar costa 0,52% din activele dvs. în fiecare an. În termeni practici, ar costa 52 de dolari pentru fiecare 10.000 de dolari pe care i-ați investit. În schimb, ETF-ul mediu comparabil are un raport de cheltuieli de doar 0,18 la sută.

Dar detaliile diferă atunci când intrați. Dacă vă concentrați asupra fondurilor mutuale stoc gestionate pasiv, acestea sunt de fapt mai ieftine decât gestionate pasiv. ETF-uri pe acțiuni, după cum puteți vedea în graficul de mai jos.

Deci, în 2019, fondurile mutuale cu indice bursier au perceput în medie 0,07 la sută (ponderat pe activ), în timp ce un stoc comparabil ETF index a perceput 0,18 la sută.

În plus față de aceste costuri, investitorii în fonduri mutuale ar trebui să aibă grijă și de comisioanele de vânzare, care vă pot consuma rapid principalul înainte chiar să vă investiți banii . Acesta nu este un cost asociat cu ETF-urile.

Fie că mergeți cu un ETF sau cu un fond mutual, asigurați-vă că verificați raportul de cheltuieli și orice alte costuri ale fondului. Costurile sunt un factor imens al rentabilității dvs., iar experții vă sugerează să vă concentrați mai întâi pe aceștia, în special pentru fondurile indexate, unde oricine urmărește oricum același index.

Comisioane și achiziții minime

În categoria comisioanelor, investitorii ETF sunt câștigători reali. Brokerajele de renume au redus comisioanele la zero pentru toate ETF-urile oferite pe site-ul lor. Așadar, nu vă va costa nimic să tranzacționați aceste fonduri, deși unii brokeri pot impune o taxă de răscumpărare anticipată. Acesta este un avantaj imens pentru investitori, mai ales dacă doriți să cumpărați în medie costul în dolari.

Dar nu este cazul fondurilor mutuale, unde unii încă percep comisioane de vânzare care ar putea să vă conducă unul sau două procente. din banii tăi, dar uneori chiar mai mult. Din fericire, multe fonduri mutuale bune nu mai percep aceste taxe și este relativ ușor să le evitați. Ar trebui să evitați aceste taxe, deoarece acestea îmbogățesc firma de administrare a fondurilor în detrimentul rentabilităților dvs.

Și brokerajele vă pot percepe, de asemenea, o taxă pentru tranzacționarea fondurilor mutuale – unele pot rula aproape 50 USD pe tranzacție – deși cei mai buni brokeri oferă multe fonduri fără un comision de tranzacționare.

În ceea ce privește o sumă minimă de cumpărare, ETF-urile au adesea și un avantaj aici. De obicei, un broker vă poate cere să cumpărați cel puțin o acțiune a unui fond pentru a face o achiziție, deși în zilele noastre multe brokeraje vă permit să cumpărați acțiuni fracționate. Chiar dacă trebuie să cumpărați o acțiune completă, ar putea să vă coste doar 20 USD până la 250 USD, totuși o sumă relativ mică.

În schimb, unele fonduri mutuale vă pot cere să cumpărați cel puțin 2.500 USD pentru a începe, dacă vă deschideți propriul cont individual, cu depozite minime ulterioare mai mici. Unele fonduri mutuale percep, de asemenea, comisioane de răscumpărare anticipată dacă vă vindeți poziția în mai puțin de 30 de zile.

Când puteți cumpăra fonduri mutuale și ETF-uri

Când puteți achiziționa un fond mutual sau ETF diferă. Fondurile mutuale sunt evaluate doar la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare. Deși puteți plasa comanda în orice moment, aceasta nu va fi completată până când nu se calculează prețul exact al fondului la sfârșitul zilei. Deci, nu veți ști ce plătiți până când tranzacția nu este finalizată. Dar veți plăti întotdeauna valoarea activă netă exactă a deținerilor fondului.

În schimb, un ETF se tranzacționează ca o acțiune la o bursă și puteți cumpăra ori de câte ori piața este deschisă. Puteți plasa comanda de cumpărare sau de vânzare așa cum ați face pentru un stoc și puteți vedea prețul exact pe care îl plătiți atunci când comanda este executată. Spre deosebire de un fond mutual, puteți ajunge să plătiți mult mai mult sau mult mai puțin decât activul net real al fondului, deși diferența este de obicei neglijabilă.

Această flexibilitate comercială a contribuit la transformarea ETF-urilor într-un mod popular de a investi.

ETF-urile și fondurile mutuale plătesc distribuții?

Fondurile mutuale pot plăti distribuții la sfârșitul anului, în timp ce ETF-urile pot plăti dividende pe tot parcursul anului. Dar există o diferență în aceste plăți către investitori, iar investitorii ETF au și un avantaj aici.

ETF-urile pot plăti un dividend în numerar trimestrial. Fiecare acțiune va primi o anumită sumă, deci cu cât dețineți mai multe acțiuni, cu atât este mai mare plata totală. Dar nu toate fondurile oferă dividende, chiar dacă oferă o plată în numerar. De exemplu, ETF-urile cu venit fix plătesc în mod tehnic dobânzi.

Distribuțiile ETF pot fi fie calificate, fie necalificate. Diferența dintre cele două depinde de modul în care sunt impozitate și de cât este deținut stocul în cadrul ETF:

• Dividendele calificate sunt plătite pe acțiunile deținute de ETF. Acțiunea trebuie să fie deținută pentru mai mult de 60 de zile într-o perioadă de 121 de zile care începe cu 60 de zile înainte de data ex-dividendului. Dividendele calificate sunt impozitate la rata impozitului pe câștigurile de capital.
• Dividendele necalificate sunt impozitate la cotele de venit obișnuite.

Fondurile mutuale pot, de asemenea, să emită o plată și poate fi plătit în mod regulat pe tot parcursul anului sau, mai des, la sfârșitul anului într-o singură distribuție forfetară. Este posibil ca investitorii să poată profita de regulile referitoare la dividendele calificate pentru a obține o rată de impozitare mai mică la plăți.

Dar fondurile mutuale pot expune investitorii și la o complicație fiscală suplimentară. Acest lucru se datorează faptului că fondurile mutuale sunt obligate să își distribuie câștigurile de capital realizate la sfârșitul anului. În timp ce primiți plata în numerar, este posibil să trebuiască să vă întoarceți și să plătiți taxe la IRS. Aceste considerații fiscale nu se aplică fondurilor mutuale deținute în conturi cu avantaje fiscale.

Chiar dacă fondul mutu nu tranzacționează o grămadă de acțiuni ca parte a strategiei sale, actul de răscumpărare a acțiunilor pentru ieșiri investitorii pot forța managerii să vândă acțiuni ale investițiilor în fond, creând potențial un câștig de capital.

În plus, dacă cumpărați fondul la sfârșitul anului, ați putea plăti în continuare o factură fiscală pentru evenimente care s-a întâmplat înainte de a face investiția.

Ce fond este mai bun pe termen lung?

În multe feluri, fondurile mutuale și ETF-urile fac același lucru, deci alegerea pe termen lung mai bună depinde mult în ceea ce investește fondul (tipurile de acțiuni și obligațiuni, de exemplu). De exemplu, fondurile mutuale și ETF-urile bazate pe indicele S & P 500 vor avea aceleași rezultate pentru dvs. Dar fondurile gestionate activ pot avea rezultate foarte diferite, în funcție de modul în care sunt investite.

Cu toate acestea, diferențele se referă la comisioane, comisioane și alte costuri asociate alegerii dvs. Și în aceste privințe, ETF-urile au un avantaj asupra fondurilor mutuale. Au, de asemenea, un avantaj în ceea ce privește eficiența fiscală, contribuind la reducerea poverii dvs. fiscale globale.

Care este mai sigur?

În ceea ce privește siguranța, nici fondul mutual, nici ETF este mai sigur datorită structurii sale. Siguranța este determinată de ceea ce deține fondul însuși. Acțiunile sunt de obicei mai riscante decât obligațiunile, iar obligațiunile corporative au ceva mai mult risc decât obligațiunile de stat din SUA. Dar un risc mai mare (mai ales dacă este diversificat) poate produce randamente mai mari pe termen lung.

De aceea este esențial să înțelegeți caracteristicile investițiilor dvs. și nu doar dacă fondul este un ETF sau un fond mutual. Un fond mutual sau ETF care urmărește același indice va produce aproximativ aceleași rentabilități, astfel încât să nu fiți expus unui risc mai mare într-un fel sau altul.

Concluzie

Pentru mulți diferiți în scopuri, un ETF este o opțiune mai bună pentru investitori, deoarece oferă unele avantaje fiscale, comisioane reduse și tranzacționare ușoară. Dar în alte circumstanțe specifice, în special pentru fondurile cu indici bursieri, fondurile mutuale pot fi de fapt mai ieftine decât ETF-urile și, dacă sunt deținute într-un cont cu avantaje fiscale, implicațiile lor fiscale sunt oricum irelevante. Oricum, trebuie să știți în ce sunt investite fondurile dvs. și cum vă ajută să vă atingeți obiectivele financiare.

Aflați mai multe:

• Cei mai buni brokeri online pentru investiții ETF
• 5 cele mai bune ETF-uri de cumpărat
• Cele mai bune fonduri index