O que é austeridade?

O termo austeridade refere-se a um conjunto de políticas econômicas que um governo implementa para controlar a dívida do setor público. Os governos implementam medidas de austeridade quando sua dívida pública é tão grande que o risco de inadimplência ou a incapacidade de cumprir os pagamentos exigidos de suas obrigações se torna uma possibilidade real.

Em suma , a austeridade ajuda a trazer de volta a saúde financeira aos governos. O risco de inadimplência pode sair de controle rapidamente e, à medida que um indivíduo, empresa ou país se endividam ainda mais, os credores cobrarão uma taxa de retorno mais alta para empréstimos futuros, tornando-o mais difícil para o mutuário levantar capital.

Como funciona a austeridade

Os governos experimentam instabilidade financeira quando sua dívida supera a receita que recebem, resultando em grandes déficits orçamentários. Os níveis de dívida geralmente aumentam quando os gastos do governo aumentam. Conforme mencionado acima, isso significa que há uma chance maior de que os governos federais possam dar o calote em suas dívidas. Os credores, por sua vez, exigem juros mais elevados para evitar o risco de inadimplência dessas dívidas. A fim de satisfazer seus credores e controlar seus níveis de endividamento, eles podem ter que tomar certas medidas.

A austeridade só ocorre quando esta lacuna – entre receitas e despesas do governo – diminui . Essa situação ocorre quando os governos gastam muito ou quando contraem dívidas demais. Como tal, um governo pode precisar considerar medidas de austeridade quando deve mais dinheiro a seus credores do que recebe em receitas. A implementação dessas medidas ajuda a devolver a confiança à economia, ao mesmo tempo que ajuda a restaurar alguma aparência de equilíbrio aos orçamentos governamentais.

As medidas de austeridade indicam que os governos estão dispostos a tomar medidas para trazer algum grau de saúde financeira de volta aos seus orçamentos. Como resultado, os credores podem estar dispostos a reduzir as taxas de juros da dívida quando as medidas de austeridade estiverem em vigor. Mas pode haver certas condições para esses movimentos.

Por exemplo, as taxas de juros da dívida grega caíram após seu primeiro resgate. No entanto, os ganhos ficaram limitados ao governo, que reduziu as despesas com taxas de juros. Embora o setor privado não tenha se beneficiado, os principais beneficiários das taxas mais baixas são as grandes empresas. Os consumidores se beneficiaram apenas marginalmente das taxas mais baixas, mas a falta de crescimento econômico sustentável manteve os empréstimos em níveis deprimidos, apesar das taxas mais baixas.

Considerações especiais

Uma redução nos gastos do governo não significa simplesmente austeridade. Na verdade, os governos podem precisar implementar essas medidas durante certos ciclos da economia.

Por exemplo, a crise econômica global que começou em 2008 deixou muitos governos com receitas fiscais reduzidas e expôs o que alguns acreditavam ser níveis de gastos insustentáveis. Vários países europeus, incluindo o Reino Unido, Grécia e Espanha, recorreram à austeridade como uma forma de aliviar as preocupações orçamentárias.

A austeridade se tornou quase imperativa durante a recessão global na Europa, onde os membros da zona do euro não tinham a capacidade de lidar com dívidas crescentes imprimindo sua própria moeda. Assim, à medida que o risco de inadimplência aumentava, os credores pressionavam certos países europeus para enfrentar agressivamente os gastos.

Tipos de austeridade

Em termos gerais, existem três principais tipos de medidas de austeridade:

• Geração de geração de receita por meio de impostos mais altos. Este método geralmente apóia mais gastos do governo. O objetivo é estimular o crescimento com gastos e captação de benefícios por meio de impostos.
• O modelo de Angela Merkel. Batizada com o nome do chanceler alemão, essa medida se concentra no aumento de impostos e, ao mesmo tempo, no corte de funções governamentais não essenciais.
• Impostos mais baixos e gastos públicos mais baixos. Este é o método preferido dos defensores do livre mercado.

Impostos

Há alguma discordância entre os economistas sobre o efeito da política tributária sobre o orçamento do governo.Arthur Laffer, ex-conselheiro de Ronald Reagan, argumentou que cortar impostos estrategicamente estimularia a atividade econômica, paradoxalmente levando a mais receita.

Ainda assim, a maioria dos economistas e analistas políticos concorda que o aumento de impostos aumentará receitas. Essa foi a tática que muitos países europeus adotaram. Por exemplo, a Grécia aumentou as taxas de imposto sobre valor agregado (IVA) para 23% em 2010. O governo aumentou as taxas de imposto de renda nas escalas de renda mais alta, junto com a adição de novos impostos sobre a propriedade.

Reduzindo os gastos do governo

A medida de austeridade oposta é reduzir os gastos do governo. A maioria considera que este é um meio mais eficiente de reduzir o déficit. Novos impostos significam novas receitas para os políticos, que estão inclinados a gastá-las com eleitores.

Os gastos assumem várias formas, incluindo concessões, subsídios, redistribuição de riqueza, programas de direitos, pagamentos para o governo serviços, provendo para a defesa nacional, benefícios para funcionários públicos e ajuda externa. Qualquer redução nos gastos é uma medida de austeridade de fato.

Em sua forma mais simples, um programa de austeridade que geralmente é promulgado pela legislação pode incluir uma ou mais das seguintes medidas:

• Um corte ou congelamento – sem aumentos – dos salários e benefícios do governo
• Um congelamento das contratações e dispensas de funcionários públicos pelo governo
• Uma redução ou eliminação dos serviços do governo, temporária ou permanentemente
• Cortes e reforma das pensões do governo
• Os juros sobre títulos públicos recém-emitidos podem ser reduzidos, tornando esses investimentos menos atrativos para investidores, mas reduzindo as obrigações de juros do governo
• Cortes em programas de gastos governamentais previamente planejados, como construção e reparo de infraestrutura, assistência médica e benefícios para veteranos
• Um aumento nos impostos, incluindo renda, impostos corporativos, propriedade, vendas e ganhos de capital
• Uma redução ou aumento na oferta de moeda e taxa de juros s pelo Federal Reserve conforme as circunstâncias determinem para resolver a crise.
• Racionamento de produtos essenciais, restrições de viagens, congelamento de preços e outros controles econômicos, especialmente em tempos de guerra

Críticas à austeridade

A eficácia da austeridade permanece uma questão de forte debate. Enquanto os defensores argumentam que déficits maciços podem sufocar a economia em geral, limitando assim a receita tributária, os oponentes acreditam que os programas do governo são a única forma de compensar a redução do consumo pessoal durante uma recessão. Cortar os gastos do governo, muitos acreditam, leva ao desemprego em larga escala. Os gastos robustos do setor público, eles sugerem, reduzem o desemprego e, portanto, aumentam o número de contribuintes do imposto de renda.

Economistas como John Maynard Keynes, um pensador britânico que criou a escola de economia keynesiana, acreditam que é papel dos governos aumentar os gastos durante uma recessão para substituir queda da demanda privada. A lógica é que, se a demanda não for sustentada e estabilizada pelo governo, o desemprego continuará a aumentar e a recessão econômica será prolongada.

Mas a austeridade contradiz certas escolas de pensamento econômico que se destacaram desde a Grande Depressão. Em uma crise econômica, a queda da receita privada reduz a receita tributária gerada por um governo. Da mesma forma, os cofres do governo se enchem de receita fiscal durante um boom econômico . A ironia é que gastos públicos, como seguro-desemprego, um re necessário mais durante uma recessão do que um boom.

Exemplos de austeridade

Estados Unidos

Talvez o modelo de austeridade de maior sucesso , pelo menos em resposta a uma recessão, ocorreu nos Estados Unidos entre 1920 e 1921. A taxa de desemprego na economia dos EUA saltou de 4% para quase 12%. O Produto Nacional Bruto (PNB) real diminuiu quase 20% – maior do que qualquer ano durante a Grande Depressão ou Grande Recessão.

O presidente Warren G. Harding respondeu cortando o orçamento federal em quase 50%. As taxas de impostos foram reduzidas para todos os grupos de renda e a dívida caiu em mais de 30%. Em um discurso em 1920, Harding declarou que sua administração “tentará uma deflação inteligente e corajosa e atacará os empréstimos do governo … atacará alto custo do governo com todas as energias e instalações. “

Grécia

Em troca de resgates, a UE e o Banco Central Europeu (BCE) embarcaram em um programa de austeridade que buscava trazer as finanças da Grécia sob controle. O programa cortou gastos públicos e aumentou impostos, muitas vezes às custas dos funcionários públicos gregos e foi muito impopular.O déficit da Grécia diminuiu drasticamente, mas o programa de austeridade do país foi um desastre em termos de recuperação da economia.

Principalmente, as medidas de austeridade não conseguiram melhorar as finanças situação na Grécia porque o país está lutando com a falta de demanda agregada. É inevitável que a demanda agregada diminua com austeridade. Estruturalmente, a Grécia é um país de pequenas empresas, e não de grandes corporações, por isso se beneficia menos dos princípios de austeridade, como taxas de juros mais baixas. Essas pequenas empresas não se beneficiam de uma moeda desvalorizada, pois não podem se tornar exportadoras.

Enquanto a maior parte do mundo acompanhou a crise financeira em 2008 com anos de crescimento fraco e aumento dos preços dos ativos, a Grécia está atolada em sua própria depressão. O produto interno bruto (PIB) da Grécia em 2010 foi de $ 299,36 bilhões. Em 2014, seu PIB foi de $ 235,57 bilhões de acordo com as Nações Unidas. Esta é uma destruição impressionante na sorte econômica do país, semelhante à Grande Depressão nos Estados Unidos na década de 1930.

Os problemas da Grécia começaram após a Grande Recessão, pois o país estava gastando muito dinheiro em relação à coleta de impostos. Como o país as finanças saíram do controle e as taxas de juros da dívida soberana dispararam, o país foi forçado a buscar resgates ou o calote de sua dívida. A inadimplência acarretava o risco de uma crise financeira total, com um colapso total do sistema bancário. Também seria provável que levasse à saída do euro e da União Europeia.