Inwestorzy często słyszą odniesienia do polityki pieniężnej i polityki fiskalnej, ale wielu nie wie, jak dokładnie rozróżnić te dwa terminy. Zrozumienie tej różnicy może być dziś ważniejsze dla inwestorów niż kiedykolwiek wcześniej, biorąc pod uwagę rosnący wpływ rządu na wyniki rynkowe.

Polityka pieniężna

„Polityka pieniężna” to ogólny termin używany do opisania działań banku centralnego w Stanach Zjednoczonych, którym jest Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych, często nazywana Fed. Fed prowadzi politykę maksymalizującą zarówno zatrudnienie, jak i stabilność cen, i działa niezależnie od wpływów decydentów takich jak Kongres i Prezydent.

W ramach Rezerwy Federalnej polityka pieniężna jest ustalana przez Federalny Komitet Otwartego Rynku, który zbiera się osiem razy w roku w celu oceny polityki fiskalnej.

Podstawowym narzędziem używanym przez banki centralne do wprowadzania polityki pieniężnej są krótkoterminowe stopy procentowe. W Stanach Zjednoczonych jest to stopa funduszy federalnych lub fundusze federalne w skrócie. Podnosząc stopy procentowe, bank centralny może zwiększyć koszt kredytów, a tym samym spowolnić tempo Tempo aktywności gospodarczej, które – w teorii – powinno pomóc w ograniczeniu presji inflacyjnej.

Obcinając stopy procentowe, bank centralny obniża koszt pieniądza. Stymuluje to gospodarkę, ułatwiając osobom i firmom pożyczanie pieniędzy, co z kolei napędza działalność gospodarczą, obniżając koszty zakupu domu lub finansowania projektu.

Tradycyjnie banki centralne nie próbowały kontrolować długoterminowych stóp procentowych, ale wyjątkowe okoliczności, które nastąpiły po kryzysie finansowym 2008 r., Skłoniły Fed do zaangażowania się w politykę pieniężną znaną jako luzowanie ilościowe (QE) i operacja Twist. Przy stopach już zerowych, Fed był zmuszony obrać tę drogę, aby obniżyć długoterminowe stopy procentowe i pomóc gospodarce wyjść z recesji po kryzysie.

Polityka fiskalna a polityka pieniężna

Polityka fiskalna odnosi się do działań rządu, a nie banku centralnego, w odniesieniu do podatków i wydatków. Debata na temat wpływu polityki fiskalnej na gospodarkę toczy się od ponad wieku, ale ogólnie uważa się, że wyższe wydatki rządowe stymulują gospodarkę, a niższe wydatki stanowią przeszkodę. Jednocześnie uważa się, że wyższe podatki ograniczają wzrost gospodarczy, podczas gdy niższe podatki pomagają go stymulować. Jest to kwestia debaty, a opinie często różnią się w zależności od umiejscowienia danej osoby w spektrum politycznym.

Wydatki rządowe wpływają na gospodarkę na różne sposoby. Jako przykład rozważ przypadek spowolnionej gospodarki, w której rząd zwiększa wydatki w pewnych obszarach, na przykład budując nowe mosty.

To działanie zmusza ludzi do pracy i oni z kolei wydają pieniądze na towary i usługi, co pomaga zatrudnić więcej osób i tak dalej. Nazywa się to ekspansywną polityką fiskalną. I odwrotnie, decyzja o zmniejszeniu wydatków rządowych ma charakter malejący.

Pomiędzy polityką pieniężną a fiskalną ta pierwsza jest ogólnie postrzegana jako mająca największy wpływ na gospodarkę, podczas gdy polityka fiskalna jest postrzegana jako jako mniej efektywny sposób wpływania na trendy wzrostowe.

Interakcja polityki pieniężnej i fiskalnej wpływająca na gospodarkę

Ważnym aspektem polityki pieniężnej i fiskalnej jest że żadne z nich nie występuje w próżni. Zamiast tego współpracują ze sobą, aby wpływać na warunki gospodarcze. Jeśli chodzi o politykę pieniężną, banki centralne, takie jak Fed, muszą ocenić, jak polityka fiskalna wpłynie na gospodarkę, aby mogły odpowiednio dostosować swoje podejście.

W tym samym kierunku ekonomiczne skutki działań banku centralnego – wyższy wzrost i / lub wyższa inflacja w porównaniu z wolniejszym wzrostem i / lub niższą inflacją – mogą wpłynąć na podejście decydentów do podatków i wydatków rządowych.

W Na przykład w Europie skutki kryzysu zadłużenia w regionie wymagały od rządów zaangażowania się w zacieśnienie pasa fiskalnego, co z kolei przyczyniło się do wysoce stymulującej polityki Europejskiego Banku Centralnego. Podobnie, Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych jako jeden z powodów, dla których zdecydowała się kontynuować politykę luzowania ilościowego do czwartego kwartału 2013 r., Wymieniła obawy związane z ograniczeniem wydatków rządowych, mimo że wielu inwestorów spodziewało się, że zacznie zmniejszać skalę QE. / p>

Polityka rządowa może wpłynąć na Twoje inwestycje

Idealna strategia inwestycyjna obejmuje podejście ręczne, w którym decyzje są podejmowane na podstawie horyzontu czasowego inwestora i tolerancji ryzyka. Mimo to warto mieć świadomość trendów zarówno w polityce fiskalnej, jak i pieniężnej, biorąc pod uwagę rosnący wpływ obu czynników na funkcjonowanie rynków finansowych.

Bardziej niż kiedykolwiek ceny zarówno akcji, jak i obligacji zależą od interpretacji polityki rządu i banku centralnego przez inwestorów, a nie tradycyjnych, fundamentalnych czynników.

Warto obserwować nagłówki, aby w pełni zrozumieć, dlaczego Twoje inwestycje przynoszą takie same wyniki.