I fondi comuni di investimento e gli Exchange Traded Fund (ETF) possono entrambi offrire molti vantaggi per il tuo portafoglio, inclusa la diversificazione istantanea a basso costo. Ma presentano alcune differenze fondamentali, in particolare il costo dei fondi. Nel complesso, gli ETF hanno un vantaggio perché tendono a utilizzare l’investimento passivo più spesso e hanno alcuni vantaggi fiscali.

Ecco cosa differenzia un fondo comune da un ETF e quale è meglio per il tuo portafoglio.

Fondi comuni contro ETF: somiglianze e differenze

I fondi comuni di investimento rimangono i primi in termini di patrimonio totale, grazie alla loro importanza nei piani pensionistici come 401 (k) s. I fondi comuni di investimento statunitensi avevano circa $ 21 trilioni, alla fine del 2019, rispetto ai $ 4,2 trilioni di ETF, secondo l’Investment Company Institute. Ma gli ETF sono cresciuti rapidamente nell’ultimo decennio, poiché gli investitori sono attratti dalle loro basse commissioni e dalla facilità di negoziazione.

Entrambi i tipi di fondi ti consentono di investire in un portafoglio diversificato acquistando un solo titolo. Ad esempio, puoi acquistare un fondo indicizzato basato sull’indice & Poor’s 500 Index (S & P 500) delle principali società americane come un fondo comune di investimento o un ETF. Oppure potresti acquistare un portafoglio di obbligazioni con entrambi. Alcuni fondi ti consentono di acquistare oro o tutte le società di un determinato settore, ad esempio.

Che tu stia acquistando un fondo comune o un ETF, puoi investire in una vasta selezione di attività.

Caratteristica	Fondi comuni di investimento	ETF
Tipo di asset	Azioni, obbligazioni, oro, ecc.	Azioni, obbligazioni, oro, ecc.
Tipo di gestione del fondo	Negoziazione più attiva	Negoziazione più passiva
Rapporti di spesa del fondo	Maggiore	Minore
Commissioni di intermediazione	Spesso $ 0, ma può variare fino a $ 50	Tipicamente $ 0
Commissioni di vendita ( carichi)	Spesso nessuno, ma a volte 1 o 2 percento	Nessuno
Quando puoi fare trading	Prezzo alla fine della giornata di negoziazione	Può essere acquistato durante la giornata di negoziazione
Efficienza fiscale	Minore	Maggiore

Gestione attiva e gestione passiva

Il modo in cui un fondo investe ha molto a che fare con i costi e i potenziali rendimenti. Alcuni fondi si impegnano in quella che viene chiamata gestione attiva, in cui il gestore del fondo sceglie e sceglie le azioni da acquistare e vendere e quando farlo. Questo approccio è più tipico per i fondi comuni di investimento.

L’altro approccio è chiamato investimento passivo, ed è dove il gestore del fondo non seleziona gli investimenti, ma piuttosto imita un indice che è già stato selezionato, come l’S & P 500. Questo approccio è più tipico degli ETF, sebbene a volte gli ETF possano essere gestiti attivamente.

Quindi, in generale, i fondi comuni di investimento sono stati gestiti attivamente, mentre gli ETF sono stati passivi. Ma queste linee sono un po ‘sfumate ed è possibile trovare ETF a gestione attiva e fondi comuni di investimento a gestione passiva.

Questa differenza è importante per un paio di ragioni chiave: i rendimenti che probabilmente vedrai come investitore e la spesa rapporto che probabilmente pagherai.

Costi e rendimenti dei fondi

Ecco il risultato del dibattito attivo vs passivo: l’investimento passivo fa meglio quasi sempre. In effetti, un rapporto del 2018 di S & P Dow Jones Indices mostra che oltre il 92% dei gestori attivi nelle grandi aziende non è riuscito a battere il mercato per un periodo di 15 anni.

Sì, i migliori fondi possono battere i loro benchmark (spesso l’S & P 500) in un dato anno, ma nel tempo è difficile per i gestori attivi sovraperformare.

Nell’investimento passivo l’obiettivo non è battere il mercato, come al solito per i gestori attivi. Invece, gli investitori passivi cercano semplicemente di essere il mercato. E se l’investimento passivo supera la stragrande maggioranza degli investitori, significa anche che puoi battere i gestori professionisti più attivi.

Ciò offre un vantaggio agli ETF, che sono tipicamente gestiti passivamente, sebbene anche in questo caso alcuni fondi comuni di investimento siano anche passivamente gestito. Dovrai leggere il prospetto del fondo per vederlo.

La gestione attiva ha un altro svantaggio: tende a costare più di un fondo gestito passivamente.L’emergere di ETF a basso costo ha contribuito a ridurre le spese nei fondi comuni di investimento.

Come puoi vedere nel grafico sottostante, i rapporti di spesa sui fondi sono diminuiti negli ultimi due decenni. Le spese per i fondi comuni di investimento azionario rimangono ancora al di sopra di quelle per gli ETF, sia che tu stia confrontando una media semplice o una media ponderata per le attività (tenendo conto della dimensione del fondo).

La media semplice ti dà un’idea di ciò che probabilmente pagheresti se scegliessi fondi a caso, mentre la media ponderata per gli asset ti dice cosa potrebbe effettivamente pagare un investitore tipico. Pertanto, i fondi comuni di investimento sono un po ‘più costosi degli ETF, confrontando le rispettive medie.

Ad esempio, nel 2019 un fondo comune di investimento medio (ponderato in base alle attività) costerebbe lo 0,52% delle risorse ogni anno. In termini pratici, costerebbe $ 52 per ogni $ 10.000 che hai investito. Al contrario, l’ETF medio comparabile ha un rapporto di spesa di appena lo 0,18%.

Ma i dettagli differiscono quando si approfondisce. Se ci si concentra sui fondi comuni di investimento azionari gestiti passivamente, in realtà sono più economici di quelli gestiti passivamente ETF azionari, come puoi vedere nel grafico sottostante.

Quindi, nel 2019, i fondi comuni di investimento su indici azionari hanno addebitato una media dello 0,07% (ponderato per le attività), mentre un titolo comparabile L’ETF sull’indice addebitava lo 0,18%.

Oltre a questi costi, gli investitori in fondi comuni di investimento potrebbero anche dover fare attenzione alle commissioni di vendita, che possono consumare rapidamente il tuo capitale prima ancora che tu abbia investito i tuoi soldi . Non è un costo associato agli ETF.

Sia che tu scelga un ETF o un fondo comune di investimento, assicurati di controllare il rapporto di spesa e qualsiasi altro costo del fondo. I costi sono un enorme motore del tuo rendimento e gli esperti suggeriscono di concentrarti prima su quelli, specialmente per i fondi indicizzati, dove tutti seguono comunque lo stesso indice.

Commissioni e acquisti minimi

Nella categoria delle commissioni, gli investitori in ETF sono veri vincitori. I broker di grandi nomi hanno ridotto le commissioni a zero su tutti gli ETF offerti sul loro sito. Quindi non ti costerà nulla negoziare questi fondi, anche se alcuni broker potrebbero imporre una commissione di rimborso anticipato. Questo è un enorme vantaggio per gli investitori, soprattutto se ti piace il costo medio in dollari dei tuoi acquisti.

Ma non è il caso dei fondi comuni di investimento, dove alcuni addebitano ancora commissioni di vendita che potrebbero farti pagare l’uno o il due percento dei tuoi soldi ma a volte anche di più. Fortunatamente, molti buoni fondi comuni di investimento non addebitano più queste commissioni ed è relativamente facile evitarle. Dovresti evitare queste commissioni, poiché arricchiscono la società di gestione dei fondi a scapito dei tuoi rendimenti.

E le agenzie di intermediazione possono anche addebitarti una commissione per la negoziazione di fondi comuni di investimento – alcune possono arrivare a quasi $ 50 per operazione – sebbene i migliori broker offrono molti fondi senza alcuna commissione di trading.

Per quanto riguarda un importo minimo di acquisto, anche qui gli ETF hanno spesso un vantaggio. Di solito un broker potrebbe richiederti di acquistare almeno una quota di un fondo per effettuare un acquisto, sebbene oggigiorno molte società di intermediazione ti consentano di acquistare frazioni di azioni. Anche se devi acquistare una quota intera, potrebbe costarti un minimo di $ 20 fino a forse $ 250, ancora una quantità relativamente piccola.

Al contrario, alcuni fondi comuni di investimento potrebbero richiederti di acquistare almeno $ 2.500 per iniziare, se stai aprendo il tuo conto individuale, con depositi successivi minimi più piccoli. Alcuni fondi comuni di investimento addebitano anche commissioni di rimborso anticipato se vendi la tua posizione in meno di 30 giorni.

Quando puoi acquistare fondi comuni di investimento ed ETF

Quando puoi acquistare un fondo comune o ETF differisce. I fondi comuni di investimento vengono valutati solo alla fine di ogni giornata di negoziazione. Sebbene tu possa effettuare l’ordine in qualsiasi momento, non verrà evaso fino a quando il prezzo esatto del fondo non verrà calcolato alla fine della giornata. Quindi non saprai cosa stai pagando fino al completamento della transazione. Ma pagherai sempre l’esatto valore patrimoniale netto delle partecipazioni del fondo.

Al contrario, un ETF negozia come un’azione in una borsa valori e puoi acquistare ogni volta che il mercato è aperto. Puoi inserire il tuo ordine di acquisto o vendita come faresti per un’azione e vedere il prezzo esatto che paghi quando l’ordine viene eseguito. A differenza di un fondo comune di investimento, potresti finire per pagare molto di più o molto meno del patrimonio netto effettivo del fondo, anche se la differenza è generalmente trascurabile.

Questa flessibilità di trading ha contribuito a rendere gli ETF un modo popolare di investire.

Gli ETF ei fondi comuni di investimento pagano le distribuzioni?

I fondi comuni di investimento possono pagare le distribuzioni alla fine dell’anno, mentre gli ETF possono pagare i dividendi durante il corso dell’anno. Ma c’è una differenza in questi pagamenti agli investitori, e anche gli investitori in ETF hanno un vantaggio qui.

Gli ETF possono pagare un dividendo in contanti su base trimestrale. Ogni azione riceverà un importo specifico, quindi più azioni possiedi, maggiore sarà il tuo pagamento totale. Ma non tutti i fondi offrono dividendi, anche se forniscono un pagamento in contanti. Ad esempio, gli ETF a reddito fisso tecnicamente pagano invece interessi.

Le distribuzioni di ETF possono essere qualificate o non qualificate. La differenza tra i due dipende da come sono tassati e per quanto tempo viene detenuto il titolo all’interno dell’ETF:

• I dividendi qualificati vengono pagati sulle azioni detenute dall’ETF. L’azione deve essere posseduta per più di 60 giorni durante un periodo di 121 giorni che inizia 60 giorni prima della data di stacco del dividendo. I dividendi qualificati sono tassati all’aliquota d’imposta sulle plusvalenze.
• I dividendi non qualificati sono tassati alle aliquote di reddito ordinarie.

Anche i fondi comuni di investimento possono emettere un pagamento e possono essere pagati regolarmente durante tutto l’anno o, più spesso, alla fine dell’anno in un’unica distribuzione. Gli investitori potrebbero anche essere in grado di trarre vantaggio dalle regole relative ai dividendi qualificati per ottenere un’aliquota fiscale inferiore sui pagamenti.

Ma i fondi comuni di investimento possono anche esporre gli investitori a un’ulteriore complicazione fiscale. Questo perché i fondi comuni di investimento sono tenuti a distribuire le plusvalenze realizzate alla fine dell’anno. Mentre ricevi il pagamento in contanti, potresti dover tornare indietro e pagare le tasse all’IRS. Queste considerazioni fiscali non si applicano ai fondi comuni di investimento detenuti in conti con privilegi fiscali.

Anche se il fondo comune di investimento non negozia un gruppo di azioni come parte della sua strategia, l’atto di riscattare le azioni per le azioni in uscita gli investitori possono costringere i gestori a vendere azioni degli investimenti nel fondo, creando potenzialmente una plusvalenza.

Inoltre, se acquisti il fondo alla fine dell’anno, potresti comunque pagare una fattura fiscale per eventi che è accaduto prima di effettuare l’investimento.

Quale fondo è migliore a lungo termine?

Per molti versi i fondi comuni di investimento e gli ETF fanno la stessa cosa, quindi la scelta migliore a lungo termine dipende molto su ciò in cui il fondo è effettivamente investito (i tipi di azioni e obbligazioni, ad esempio). Ad esempio, i fondi comuni di investimento e gli ETF basati sull’indice S & P 500 avranno in gran parte lo stesso rendimento per te. Tuttavia, i fondi gestiti attivamente possono avere risultati molto diversi, a seconda di come vengono investiti.

Le differenze, tuttavia, sono nelle commissioni, nelle commissioni e negli altri costi associati alla tua scelta. E sotto questi aspetti, gli ETF hanno un vantaggio sui fondi comuni di investimento. Hanno anche un vantaggio in termini di efficienza fiscale, contribuendo a ridurre il carico fiscale complessivo.

Quale è più sicuro?

In termini di sicurezza, né il fondo comune di investimento né il L’ETF è più sicuro grazie alla sua struttura. La sicurezza è determinata da ciò che il fondo stesso possiede. Le azioni sono generalmente più rischiose delle obbligazioni e le obbligazioni societarie hanno un rischio leggermente maggiore rispetto ai titoli di stato statunitensi. Ma un rischio più elevato (soprattutto se diversificato) può offrire rendimenti a lungo termine più elevati.

Ecco perché è fondamentale che tu comprenda le caratteristiche dei tuoi investimenti e non solo se il fondo è un ETF o un fondo comune di investimento. Un fondo comune o ETF che replica lo stesso indice offrirà più o meno gli stessi rendimenti, quindi non sei esposto a più rischi in un modo o nell’altro.

Bottom line

Per molti diversi scopi, un ETF è un’opzione migliore per gli investitori, perché offre alcuni vantaggi fiscali, commissioni basse e facile negoziabilità. Ma in altre circostanze specifiche, in particolare per i fondi su indici azionari, i fondi comuni di investimento possono effettivamente essere più economici degli ETF e, se sono detenuti in un conto con privilegi fiscali, le loro implicazioni fiscali sono comunque irrilevanti. In ogni caso, devi sapere in cosa sono investiti i tuoi fondi e come ti aiutano a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.

Ulteriori informazioni:

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