Mik azok a Kincstárjegyek (Kincstárjegyek)?

Kincstárjegyek (vagy T -Rövidre szóló számlák) rövid lejáratú pénzügyi eszköz. Forgalomképes értékpapírok. A forgalomképes értékpapírok korlátozás nélküli rövid lejáratú pénzügyi eszközök, amelyeket vagy tőzsdei, vagy tőzsdén jegyzett társaság hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira bocsátanak ki. A kibocsátó társaság ezeket az eszközöket kifejezetten az üzleti tevékenység és a terjeszkedés további finanszírozásához szükséges pénzeszközök gyűjtése céljából hozza létre. amelyet az amerikai kincstár bocsát ki, lejárati ideje néhány naptól 52 hétig (egy év) terjed. Ezeket a legbiztonságosabb befektetések között tartják számon, mivel az Egyesült Államok kormányának teljes hite és hitele támogatja őket.

Amikor egy befektető kincstárjegyet vásárol, pénzt adnak kölcsön a kormánynak. Az amerikai kormány a pénzt adósságának fedezésére és a folyamatos kiadások kifizetésére használja. A rögzített és változó költségek A költség jellegétől függően többféleképpen osztályozható. Az egyik legnépszerűbb módszer a fizetések és a katonai felszerelések szerinti osztályozás. A kötvényeket 1000 dollár (standard) és legfeljebb 5 millió dollár közötti értékben adják el.

Kincstári példa Kötvények

A kincstárjegyeket a névértékhez képest alacsonyabb áron adják el. Pár ValuePar értéke egy kötvény, részvény vagy szelvény névleges vagy névértéke, a kötvényen vagy részvényigazoláson feltüntetve. Ez egy statikus érték, amely annak tényleges értéke. Például egy 10 000 USD névértékű kincstárjegy 9 500 dollárért eladható. Az Egyesült Államok kormánya a Pénzügyminisztérium révén megígéri, hogy kifizeti a befektetőnek a váltó teljes névértékét a megadott lejárati napon. A lejáratkor a kormány 10 000 dollárt fizet a befektetőnek, aminek eredményeként 500 dolláros nyereség keletkezik. A befizetésből származó nyereség összegét a számlán megszerzett kamatnak kell tekinteni.

A váltó névértéke és a befektető által fizetett összeg közötti különbséget diszkontrátának nevezzük, amelyet százalékban számolunk. Ebben az esetben a diszkontráta a névérték 5% -a.

T-Bill kamatlábak beszerzése közvetlenül az amerikai kincstár webhelyéről: https://www.treasury.gov

Kincstárjegyek megvásárlása

A kincstárjegyek a következő három módon vásárolhatók meg:

1. Nem versenyképes ajánlat

Versenytől eltérő ajánlat esetén a befektető vállalja, hogy elfogadja az aukción meghatározott diszkontrátát. A befektető által kapott hozam megegyezik az aukción eladott kötvények átlagos aukciós árával. Az egyéni befektetők előnyben részesítik ezt a módszert, mivel garantáltan megkapják a számla teljes összegét a lejárati idő lejártakor. A fizetés a TreasuryDirect-en, vagy a befektető bankján vagy brókerén keresztül történik.

2. Versenyképes ajánlattételi aukciók

Versenytárgyalási aukción a befektetők olyan diszkontrátával vásárolnak D-számlát, amelyet hajlandóak elfogadni. Minden benyújtott ajánlat megadja a legalacsonyabb kamatot vagy diszkontrátát, amelyet az ajánlattevő / befektető hajlandó elfogadni. Először a legalacsonyabb diszkontrátát elfogadó ajánlatokat fogadják el. Ha ezen a szinten nincs elegendő ajánlat a kibocsátás teljes jegyzéséhez, akkor a következő legalacsonyabb arányú ajánlatokat fogadjuk el. A folyamat addig folytatódik, amíg a teljes kiadást el nem adják. A vásárlási kifizetéseket bankon vagy brókeren keresztül kell teljesíteni.

3. Másodlagos piac

A befektetők a másodpiacon vásárolhatnak vagy adhatnak el kincstárjegyeket Másodlagos piacA másodlagos piac az, ahol a befektetők értékpapírokat vásárolnak és adnak el más befektetőktől. Példák: New York-i tőzsde (NYSE), Londoni tőzsde (LSE). Vannak befektetési alapok is. Kölcsönös alapok A befektetési alap egy olyan pénzkészlet, amelyet sok befektető gyűjtött be részvényekbe, kötvényekbe vagy más értékpapírokba történő befektetés céljából. A befektetési alapok befektetői csoport tulajdonában vannak, és szakemberek kezelik őket. Tudjon meg többet a különböző típusú alapokról, működésükről, valamint az ezekbe és a tőzsdén kereskedett alapokba (ETF) befektetett tőzsdei alapokba (ETF) történő befektetés előnyeiről és kompromisszumairól. Tőzsdén kereskedett alapok (ETF) népszerű befektetési eszköz, ahol portfóliókat lehet rugalmasabb és diverzifikáltabb az összes rendelkezésre álló eszközosztály széles skáláján. Tudjon meg többet a különböző típusú ETF-ekről az útmutató elolvasásával. amelyek korábban kibocsátott kötvényeket tartanak. különféle tényezők, mint például a makrogazdasági feltételek, a befektetői kockázattűrés, az infláció, a monetáris politika, valamint a kötvények egyedi keresleti és kínálati feltételei. hogy befolyásolja a váltó árát. A váltó kamatlábai általában közelebb kerülnek a Fed által meghatározott kamatlábhoz, amelyet Fed (eral) alapkamatnak neveznek.A Szövetségi Alapok kamatának emelkedése azonban vonzóbbá teszi az egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetéseket, ami a kincstárjegy kamatának csökkenését eredményezi (az alacsonyabb kereslet miatt). A csökkenés addig folytatódik, amíg a váltók kamatlába a Szövetségi Alapok kamatlába fölé nem emelkedik.

Lejárati időszak

A váltó lejárati ideje befolyásolja az árát. Például egy egyéves váltó magasabb megtérülési rátával jár, mint egy három hónapos váltó. Ennek magyarázata, hogy a hosszabb futamidő további kockázatot jelent a befektetők számára. Például 1000 dolláros váltót eladhatunk 970 dollárért egy három hónapos váltóért, 950 dollárt egy hat hónapos váltóért és 900 dollárt egy tizenkét havi váltóért. A befektetők magasabb megtérülési rátát követelnek, hogy kompenzálják őket pénzük hosszabb időre történő lekötéséért.

Kockázat tolerancia

A befektető kockázattűrési szintje befolyásolja a T árát is -számla. Amikor az Egyesült Államok gazdasága terjeszkedésen megy keresztül, és más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok magasabb hozamot kínálnak, a kötvények kevésbé vonzóak, ezért alacsonyabb áron fognak fizetni. Ha azonban a piacok és a gazdaság ingatag, és az egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat kockázatosabbnak tekintik, a váltók magasabb árat adnak “biztonságos menedék” minőségükért.

Infláció

A váltók árát befolyásolhatja az uralkodó inflációs ráta is. Például, ha az infláció 5% -on áll, a diszkont kamatláb pedig 3%, akkor gazdaságtalanná válik a kötvényekbe való befektetés, mivel a valós a megtérülési ráta veszteség lesz. Ennek az a következménye, hogy kisebb a kereslet a váltók iránt, és ezek ára csökken.

Különbség a kötvények, a kötvények és a kötvények között

A kötvények, a kötvények és a kötvények fix kamatozású befektetések, amelyeket az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma bocsát ki, amikor a kormánynak pénzt kell kölcsönkérnie. Mindegyiküket „kincstárnak” nevezik.

Kincstárjegyek

A kincstárjegyek lejárata legfeljebb egy év, és nem fizetnek kamatot a lejárati idő lejárta előtt. Aukciókon adják el őket a számla névértékének kedvezménnyel. 28 napos (egy hónapos), 91 napos (3 hónapos), 182 napos (6 hónapos) és 364 napos (egy év) lejárattal kínálják őket.

T-Megjegyzések

A kincstárjegyek futamideje két-tíz év. 1000 dolláros címletben érkeznek, és félévente kuponkifizetéseket kínálnak. A 10 éves T-kötvény a legtöbbször jegyzett kincstár a kötvénypiac teljesítményének értékelésekor. Azt is használják, hogy bemutassák a piac makrogazdasági várakozásokat.

T-kötvények

A kincstári kötvények futamideje a leghosszabb a három kincstár között. Lejárati idejük 20 és 30 év között van, félévente kuponkifizetésekkel. A kötvényajánlatok négy évre felfüggesztésre kerültek 2002. február és 2006. február között. A kötvényajánlatok a nyugdíjalapok és más hosszú távú intézményi befektetők kereslete miatt folytatódtak.

További források

Reméljük, hogy tetszett olvasni a CFI kincstárjegyekkel kapcsolatos magyarázatát. A CFI a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ FMVA® tanúsítás hivatalos globális szolgáltatója. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari megnevezés, vezető pénzügyi elemzői képesítési program. A továbbtanulás és a karrier előrehaladása érdekében ezek a további források hasznosak lesznek:

• AdósságtőkepiacokHitelfinanszírozási tőkepiacok (DCM) Az adósságtőkepiacok (DCM) csoportjai felelősek közvetlenül a vállalati kibocsátóknak történő tanácsadásért. adósságfelvásárlás, meglévő adósság refinanszírozása vagy meglévő adósság szerkezetátalakítása. Ezek a csapatok gyorsan változó környezetben működnek, és szorosan együttműködnek egy tanácsadó partnerrel.
• Fixed Income TradingFixed Income Trading A fix kamatozású értékpapírok számos egyedi tulajdonsággal és tényezővel rendelkeznek, amelyek
• kötvényárképzésKötvényárképzés A kötvényárképzés a kötvény kibocsátási árának a kupon, névérték, hozam és lejárati idő alapján történő kiszámításának tudománya. A kötvényárképzés lehetővé teszi a befektetők számára A kupon kamatláb a kötvénytulajdonosnak fizetett éves kamatbevétel összege, a kötvény névértéke alapján.