Ce sunt facturile de trezorerie (facturi T)?

Facturi de trezorerie (sau T -Facturi pe scurt) sunt un instrument financiar pe termen scurt Titluri comercializabile Titlurile comercializabile sunt instrumente financiare pe termen scurt nerestricționate care sunt emise fie pentru titluri de capital, fie pentru titluri de creanță ale unei companii cotate la bursă. Compania emitentă creează aceste instrumente în scopul expres de a strânge fonduri pentru a finanța în continuare activitățile comerciale și extinderea. care este emis de Trezoreria SUA cu perioade de scadență cuprinse între câteva zile și 52 de săptămâni (un an). Acestea sunt considerate printre cele mai sigure investiții, deoarece sunt susținute de credința și creditul deplin al guvernului Statelor Unite.

Atunci când un investitor cumpără un titlu de trezorerie, împrumută bani guvernului. Guvernul SUA folosește banii pentru a-și finanța datoriile și a plăti cheltuielile curente Costuri fixe și variabile Costul este ceva care poate fi clasificat în mai multe moduri, în funcție de natura sa. Una dintre cele mai populare metode este clasificarea în funcție de salarii și echipamente militare. Facturile T se vând în valențe cuprinse între 1.000 USD (standard) și maximum 5 milioane USD.

Exemplu de trezorerie Facturi

Bonurile de trezorerie sunt vândute cu o reducere la valoarea nominală Par ValuePar Value este valoarea nominală sau nominală a unei obligațiuni, a unei acțiuni sau a unui cupon, așa cum este indicat pe o obligațiune sau un certificat de acțiune. Este o valoare statică, care este valoarea sa reală. De exemplu, un titlu de trezorerie cu o valoare nominală de 10.000 USD poate fi vândut cu 9.500 USD. Guvernul SUA, prin intermediul Departamentului Trezoreriei, promite să plătească investitorului valoarea nominală totală a facturii T la data scadenței specificate. La scadență, guvernul va plăti investitorului 10.000 USD, rezultând un profit de 500 USD. Suma profitului obținut din plată este considerată dobânda câștigată pe factura T.

Diferența dintre valoarea nominală a facturii T și suma pe care o plătește un investitor se numește rata de actualizare, care se calculează ca procent. În acest caz, rata de actualizare este de 5% din valoarea nominală.

Obțineți ratele T-Bill direct de pe site-ul Trezoreriei SUA: https://www.treasury.gov

Cum se cumpără facturi de trezorerie

Bonurile de tezaur pot fi achiziționate în următoarele trei moduri:

1. Ofertă necompetitivă

Într-o ofertă necompetitivă, investitorul este de acord să accepte rata de actualizare stabilită la licitație. Randamentul pe care îl primește un investitor este egal cu prețul mediu de licitație pentru facturile T vândute la licitație. Investitorii individuali preferă această metodă, deoarece li se garantează că vor primi suma totală a facturii la expirarea perioadei de scadență. Plata se face prin TreasuryDirect sau prin banca sau brokerul investitorului.

2. Licitații cu oferte competitive

În cadrul unei licitații cu oferte competitive, investitorii cumpără facturi T la o rată de reducere specifică pe care sunt dispuși să o accepte. Fiecare ofertă depusă indică cea mai mică rată sau marja de reducere pe care ofertantul / investitorul este dispus să o accepte. În primul rând sunt acceptate ofertele care acceptă cea mai mică rată de actualizare. Dacă nu există suficiente sume licitate la acel nivel pentru ca emisia să fie complet subscrisă, atunci sunt acceptate sume licitate la următoarea rată cea mai mică. Procesul continuă până când întregul număr a fost vândut. Plățile de achiziție trebuie efectuate fie printr-o bancă, fie printr-un broker.

3. Piața secundară

Investitorii pot cumpăra sau vinde bonuri de tezaur pe piața secundară Piața secundară Piața secundară este locul în care investitorii cumpără și vând titluri de valoare de la alți investitori. Exemple: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE) .. De asemenea, există fonduri mutuale Fonduri mutuale Un fond mutual este un fond de bani colectat de la mulți investitori cu scopul de a investi în acțiuni, obligațiuni sau alte valori mobiliare. Fondurile mutuale sunt deținute de un grup de investitori și administrate de profesioniști. Aflați despre diferitele tipuri de fonduri, modul în care acestea funcționează și avantajele și avantajele investițiilor în acestea și în fonduri tranzacționate la bursă (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) Un fond tradat la bursă (ETF) este un vehicul de investiții popular în care pot fi portofolii. mai flexibil și diversificat într-o gamă largă a tuturor claselor de active disponibile. Aflați despre diferite tipuri de ETF-uri citind acest ghid. care dețin facturi T emise anterior.

Factori care afectează prețurile facturilor de trezorerie

La fel ca alte tipuri de titluri de creanță, prețul facturilor T și randamentul investitorilor pot fi afectate de diferiți factori, cum ar fi condițiile macroeconomice, toleranța la risc pentru investitori, inflația, politica monetară și condițiile specifice de cerere și ofertă pentru facturile T.

Politica monetară

Este probabil ca politica monetară a Rezervei Federale pentru a afecta prețul facturii T. Ratele dobânzilor la facturile T tind să se apropie de rata dobânzii stabilită de Fed, cunoscută sub numele de rata fondurilor Fed.Cu toate acestea, o creștere a ratei fondurilor federale tinde să atragă investiții în alte titluri de creanță, ducând la o scădere a ratei dobânzii T-bill (datorită cererii mai mici). Declinul continuă până când rata dobânzii T-bill crește peste rata fondurilor federale.

Perioada de scadență

Perioada de scadență a unei facturi T afectează prețul acesteia. De exemplu, o factură T pe un an vine cu o rată de rentabilitate mai mare decât o factură T pe trei luni. Explicația pentru aceasta este că scadențele mai lungi înseamnă un risc suplimentar pentru investitori. De exemplu, o factură T de 1.000 USD poate fi vândută pentru 970 USD pentru o factură T de trei luni, 950 USD pentru o factură T de șase luni și 900 USD pentru o factură T de douăsprezece luni. Investitorii solicită o rată de rentabilitate mai mare pentru a-i compensa pentru faptul că își leagă banii pentru o perioadă mai lungă de timp.

Toleranță la risc

Nivelurile de toleranță la risc ale unui investitor afectează și prețul unei T -factură. Când economia SUA trece printr-o expansiune și alte titluri de creanță oferă un randament mai mare, facturile T sunt mai puțin atractive și, prin urmare, vor avea un preț mai mic. Cu toate acestea, atunci când piețele și economia sunt volatile, iar alte titluri de creanță sunt considerate mai riscante, facturile T solicită un preț mai ridicat pentru calitatea lor de „refugiu sigur”.

Inflația

prețul facturilor T poate fi, de asemenea, afectat de rata predominantă a inflației. De exemplu, dacă rata inflației este de 5% și rata de actualizare a facturilor T este de 3%, devine neeconomic să se investească în facturi T din rata de rentabilitate va fi o pierdere. Efectul acestui fapt este că există o cerere mai mică pentru facturile T și prețurile acestora vor scădea.

Diferența dintre facturile T, notele T și obligațiunile T

Facturile T, notele T și obligațiunile T sunt investiții cu venit fix emise de Departamentul Trezoreriei SUA atunci când guvernul trebuie să împrumute bani. Toate sunt denumite în mod obișnuit „Trezoreria”.

T-Bills

Bonurile de trezorerie au o scadență de un an sau mai puțin și nu plătesc dobânzi înainte de expirarea perioadei de scadență. Sunt vândute în licitații la o reducere de la valoarea nominală a facturii. Acestea sunt oferite cu scadențe de 28 de zile (o lună), 91 de zile (3 luni), 182 de zile (6 luni) și 364 de zile (un an).

Note T

Notele de trezorerie au o perioadă de scadență de doi până la zece ani. Acestea vin în valențe de 1.000 USD și oferă plăți cupon la fiecare șase luni. T-ul pe 10 ani este Trezoreria cea mai frecvent cotată la evaluarea performanței pieței obligațiunilor. Este, de asemenea, utilizat pentru a arăta că piața își asumă așteptările macroeconomice.

Obligațiuni T

Obligațiunile de trezorerie au cea mai lungă scadență dintre cele trei trezoreri. Au o perioadă de scadență cuprinsă între 20 de ani și 30 de ani, cu plăți de cupoane la fiecare șase luni. Ofertele de obligațiuni T au fost suspendate timp de patru ani între februarie 2002 și februarie 2006. Ofertele de obligațiuni T au fost reluate din cauza cererii din partea fondurilor de pensii și a altor investitori instituționali pe termen lung.

Mai multe resurse

Sperăm că ți-a plăcut să citești explicația CFI a facturilor de trezorerie. CFI este furnizorul global oficial al analizei de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Aderați la 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari , program de certificare lider analist financiar. Pentru a continua să învățați și să vă avansați cariera, aceste resurse suplimentare vă vor fi de ajutor:

• Piețe de capital datorii Grupurile Piețe de capital datorii (DCM) Grupurile Piețe de capital datorii (DCM) sunt responsabile de furnizarea de consiliere direct emitenților corporativi cu privire la creșterea datoriei pentru achiziții, refinanțarea datoriilor existente sau restructurarea datoriilor existente. Aceste echipe operează într-un mediu în mișcare rapidă și lucrează îndeaproape cu un partener consultativ. Titlurile cu venit fix au mai multe atribute și factori unici care
• Prețul obligațiunilor Prețul obligațiunilor Prețul obligațiunilor este știința calculării prețului de emisiune al unei obligațiuni pe baza cuponului, a valorii nominale, a randamentului și a termenului până la scadență. Prețul obligațiunilor permite investitorilor
• Rata cuponului Rata cuponului O rată a cuponului reprezintă suma veniturilor anuale din dobânzi plătite unui deținător de obligațiuni, pe baza valorii nominale a obligațiunii.