Udbytte til løbetid vs. kuponrente: En oversigt

Når investorer overvejer at købe obligationer, skal de se på to vigtige oplysninger: YTM (renten til løbetid) og kuponrenten.

Obligationer af investeringskvalitet er investeringer med lav risiko, der generelt tilbyder et afkast, der er lidt højere end en standard opsparingskonto. Det er fastforrentede investeringer, som mange investorer bruger til en stabil strøm af indkomst under pension Investorer i alle aldre kan tilføje nogle obligationer til en portefølje for at sænke den samlede risikoprofil.

• Udbyttet til løbetid (YTM) er den procentvise afkast for en obligation under forudsætning af, at investoren har aktivet indtil udløbsdatoen. Det er summen af alle de resterende kuponbetalinger. En obligations rente til løbetid stiger eller falder afhængigt af dens markedsværdi og hvordan der er stadig mange betalinger tilbage.
• Kuponrenten er det årlige rentebeløb, som ejeren af obligationen modtager. For at komplicere tingene kan kuponrenten også kaldes udbyttet fra obligationen.

Generelt er en obligationsinvestor mere tilbøjelig til at basere en beslutning på en instrumentets kuponrente. En obligationshandler vurderer mere sandsynligt sit afkast til løbetid.

Udbytte til modenhed (YTM)

YTM er en estimeret afkast. Det antages, at køberen af obligationen vil holde den indtil udløbsdatoen og geninvesterer hver rentebetaling til den samme rentesats. Således inkluderer udbytte til løbetid kuponrenten i sin beregning.

YTM er også kendt som indløsningsudbyttet.

YTM og markedsværdi

Et obligationsrente kan udtrykkes som den effektive afkastrente baseret på obligationens faktiske markedsværdi. Pålydende, når obligationen først udstedes, er kuponen og renten er normalt nøjagtig den samme.

Når renten stiger eller falder, kan den kuponrente, der tilbydes af regeringen eller selskabet, dog være højere eller lavere. i renter vil medføre, at obligationens pålydende eller pålydende værdi ændres, når dens udsteder forsøger at forblive konkurrencedygtig med andre tilbud.

På denne måde er afkast og pris omvendt proportional eller bevæge sig i lige, men modsatte retninger.

Kuponrente

Kuponrenten eller afkastet er det beløb, som investorer kan forvente at modtage i indtægter, når de har Kuponrente er faste, når staten nt eller virksomheden udsteder obligationen.

Kuponrenten er det årlige rentebeløb, der skal betales baseret på værdipapirets pålydende eller pålydende værdi.

Sådan beregnes kuponrente

Antag at du køber en IBM Corp.-obligation med en pålydende værdi på $ 1.000, der udstedes med halvårlige betalinger på $ 10 hver. For at beregne obligationens kuponrente skal du dividere de samlede årlige rentebetalinger med pålydende værdi. I dette tilfælde svarer den samlede årlige rentebetaling til $ 10 x 2 = $ 20. Den årlige kuponrente for IBM-obligation er derfor $ 20 / $ 1.000 , eller 2%.

Fast rente og ændringsværdi

Mens kuponrenten for en obligation er fast, kan par- eller pålydende værdi muligvis ændre sig. ligegyldigt hvilken pris obligationen handler for, vil rentebetalingerne altid være $ 20 pr. år. For eksempel, hvis renten stiger og kører prisen på IBM’s obligation ned til $ 980, vil 2% kuponen på obligationen forblive uændret.

Når en obligation sælger for mere end dens pålydende værdi, sælges den til en præmie. Når det sælges til mindre end pålydende værdi, sælger det med rabat.

Særlige overvejelser

Til en individuel obligationsinvestor er kuponbetalingen profitkilde.

For obligationshandleren er der den potentielle gevinst eller det tab, der genereres af variationer i obligationens markedspris. Beregningen af udbytte til løbetid indeholder de potentielle gevinster eller tab genereret af disse markedsprisændringer.

Hvis en investor køber en obligation til pari eller pålydende værdi, er afkastet til løbetid lig med dens kuponrente. Hvis investoren køber obligationen med rabat, vil dens afkast til løbetid være højere end dens kuponrente.En obligation købt med en præmie har et afkast til løbetid, der er lavere end dens kuponrente.

YTM repræsenterer det gennemsnitlige afkast for obligationen i løbet af dens resterende levetid. Beregninger anvender en enkelt diskonteringsrente på fremtidige betalinger, hvilket skaber en nutidsværdi, der svarer til næsten obligationens pris.

På denne måde er tiden indtil løbetid obligationens kuponrente, nuværende pris og forskellen mellem pris og pålydende værdi betragtes alle.