Gensidige fonde og børshandlede fonde (ETF) kan begge tilbyde mange fordele for din portefølje, herunder øjeblikkelig diversificering til en lav pris. Men de har nogle vigtige forskelle, især hvor dyre midlerne er. Samlet set har ETF’er en fordel, fordi de har tendens til at bruge passiv investering oftere og har nogle skattefordele.

Her er hvad der skelner en gensidig fond fra en ETF, og hvilket er bedre for din portefølje.

Gensidige fonde kontra ETF’er: Ligheder og forskelle

Gensidige fonde forbliver top dog med hensyn til samlede aktiver takket være deres fremtrædende plads i pensionsplaner som 401 (k) s. Amerikanske gensidige fonde havde omkring $ 21 billioner ved udgangen af 2019 sammenlignet med $ 4,2 billioner i ETF’er, ifølge Investment Company Institute. Men ETF’er er vokset hurtigt i det sidste årti, da investorer er trukket af deres lave gebyrer og lette handel.

Begge typer fonde giver dig mulighed for at investere i en diversificeret portefølje ved kun at købe en sikkerhed. For eksempel kan du købe en indeksfond baseret på standard & Poor’s 500-indeks (S & P 500) af de bedste amerikanske virksomheder som enten en gensidig fond eller en ETF. Eller du kan købe en portefølje af obligationer med begge. Nogle fonde giver dig f.eks. Mulighed for at købe guld eller alle virksomheder i en bestemt branche.

Uanset om du køber en gensidig fond eller en ETF, kan du investere i et forskelligt udvalg af aktiver.

Feature	Gensidige fonde	ETF’er
Type af aktiver	Aktier, obligationer, guld osv.	Aktier, obligationer, guld osv.
Type fondsforvaltning	Mere aktivt handlet	Mere passivt handlet
Fundomkostningsforhold	Højere	Lavere
Meglerprovisioner	Ofte $ 0, men kan variere op til $ 50	Typisk $ 0
Salgsprovisioner ( belastninger)	Ofte ingen, men undertiden 1 eller 2 procent	Ingen
Når du kan handle	Prissat ved slutningen af handelsdagen	Kan købes hele handelsdagen
Skatteeffektivitet	Lavere	Højere

Aktiv forvaltning kontra passiv forvaltning

Hvordan en fond faktisk investerer, har meget at gøre med dine omkostninger og potentielle afkast. Nogle fonde beskæftiger sig med det, der kaldes aktiv forvaltning, hvor fondens leder vælger og vælger aktier at købe og sælge, og hvornår man skal gøre det. Denne tilgang er mere typisk for gensidige fonde.

Den anden tilgang kaldes passiv investering, og det er her fondsforvalteren ikke vælger investeringerne, men efterligner et indeks, der allerede er valgt, såsom S & P 500. Denne tilgang er mere typisk for ETF’er, selvom ETF’er undertiden muligvis styres aktivt.

Så generelt er gensidige fonde blevet forvaltet aktivt, mens ETF’er har været passive. Men disse linjer er sløret noget, og det er muligt at finde aktivt forvaltede ETF’er og passivt forvaltede gensidige fonde.

Denne forskel betyder noget af et par vigtige grunde: det afkast, du sandsynligvis vil se som en investor, og udgiften forhold, som du sandsynligvis betaler.

Fondets afkast og omkostninger

Her er resultatet af den aktive vs passive debat: passiv investering gør det bedre næsten hele tiden. Faktisk viser en rapport fra 2018 fra S & P Dow Jones Indices, at mere end 92 procent af aktive ledere i store virksomheder ikke var i stand til at slå markedet over en 15-årig periode.

Ja, de bedste fonde kan slå deres benchmarks (ofte S & P 500) i et givet år, men over tid er det svært for aktive ledere at overgå.

Ved passiv investering er målet ikke at slå markedet, som det er normalt for aktive ledere. I stedet ser passive investorer simpelthen ud til at være markedet. Og hvis passiv investering overgår langt størstedelen af investorerne, betyder det også, at du kan slå de mest aktive professionelle ledere.

Det giver ETF en fordel, som typisk forvaltes passivt, men igen er nogle fonde også passivt lykkedes. Du bliver nødt til at læse fondens prospekt for at se.

Aktiv forvaltning har en anden ulempe: det har en tendens til at koste mere end en passivt forvaltet fond.Fremkomsten af ETF’er med lavere omkostninger har bidraget til at reducere udgifterne i gensidige fonde.

Som du kan se i nedenstående skema, er omkostningsprocenten på fonde faldet i de sidste to årtier. Udgifter til aktiefonde forbliver stadig over ETF’er, uanset om du sammenligner et simpelt gennemsnit eller et aktivvægtet gennemsnit (medregnet i hvor stor fonden er).

Det enkle gennemsnit giver dig en idé om, hvad du sandsynligvis ville betale, hvis du valgte midler tilfældigt, mens det aktivvægtede gennemsnit fortæller dig, hvad en typisk investor rent faktisk kan betale. Så gensidige fonde er ret dyrere end ETF’er, når man sammenligner deres respektive gennemsnit.

For eksempel vil en gennemsnitlig gensidig fond (aktivvægtet) i 2019 koste 0,52 procent af dine aktiver hvert år. Rent praktisk ville det koste $ 52 for hver $ 10.000, du har investeret. I modsætning hertil har den sammenlignelige gennemsnitlige ETF et omkostningsforhold på kun 0,18 procent.

Men detaljerne adskiller sig, når du graver ind. Hvis du fokuserer på passivt forvaltede aktiefond, er de faktisk billigere end passivt forvaltede. aktie-ETF’er, som du kan se i nedenstående skema.

Så i 2019 opkrævede aktieindeksfonde i gennemsnit 0,07 procent (aktivvægtet), mens en sammenlignelig aktie indeks ETF opkrævet 0,18 procent.

Ud over disse omkostninger kan investorer i gensidige fonde muligvis også være opmærksomme på salgsprovisioner, som hurtigt kan spise din hovedstol op, før du overhovedet har investeret dine penge . Det er ikke en omkostning, der er forbundet med ETF’er.

Uanset om du går med en ETF eller en gensidig fond, skal du sørge for at kontrollere omkostningsforholdet og eventuelle andre omkostninger ved fonden. Omkostningerne er en enorm drivkraft for dit afkast, og eksperter foreslår, at du fokuserer på disse først, især for indeksfonde, hvor alle alligevel sporer det samme indeks.

Provisioner og minimumskøb

I kategorien provisioner er ETF-investorer reelle vindere. Mæglervirksomhederne med store navne har skåret provision til nul på alle ETF’er, der tilbydes på deres websted. Så det koster dig ikke noget at handle med disse fonde, selvom nogle mæglere muligvis pålægger et gebyr for tidlig indfrielse. Det er en stor velsignelse for investorer, især hvis du gerne vil have et dollaromkostningsgennemsnit på dine køb.

Men det er ikke tilfældet for gensidige fonde, hvor nogle stadig opkræver salgsprovisioner, der muligvis kører dig en eller to procent. af dine penge, men nogle gange endnu mere. Heldigvis opkræver mange gode gensidige fonde ikke længere disse gebyrer, og det er relativt let at undgå dem. Du bør undgå disse gebyrer, da de beriger fondsforvaltningsfirmaet på bekostning af dine afkast.

Og mæglervirksomheder opkræver muligvis også et gebyr for handel med gensidige fonde – nogle kører måske næsten $ 50 pr. Handel – dog de bedste mæglere tilbyder overhovedet mange fonde uden en handelsprovision.

Hvad angår et mindste købsbeløb, har ETF’er ofte også en fordel her. Normalt kan en mægler kræve, at du køber mindst en aktie i en fond for at foretage et køb, men i disse dage giver mange mæglervirksomheder dig mulighed for at købe brøkaktier. Selvom du skal købe en fuld aktie, kan det koste dig så lidt som $ 20 op til måske $ 250, stadig et relativt lille beløb.

I modsætning hertil kan nogle gensidige fonde kræve, at du køber mindst $ 2.500 for at komme i gang, hvis du åbner din egen individuelle konto, med mindre efterfølgende indskud. Nogle investeringsforeninger opkræver også gebyrer for tidlig indfrielse, hvis du sælger din position på mindre end 30 dage.

Hvornår du kan købe investeringsforeninger og ETF’er

Når du kan købe en investeringsforening eller ETF adskiller sig. Gensidige fonde er kun prissat ved slutningen af hver handelsdag. Mens du til enhver tid kan afgive din ordre, udfyldes den ikke, før fondens nøjagtige pris er optalt ved dagens afslutning. Så du ved ikke, hvad du betaler, før transaktionen er gennemført. Men du betaler altid den nøjagtige indre værdi af fondens beholdninger.

I modsætning hertil handler en ETF som en aktie på en børs, og du kan købe, når markedet er åbent. Du kan placere din købs- eller salgsordre som for en aktie og se den nøjagtige pris, du betaler, når ordren udføres. I modsætning til en gensidig fond kan du ende med at betale meget mere eller meget mindre end fondens faktiske nettoaktiver, selvom forskellen normalt er ubetydelig.

Denne handelsfleksibilitet har bidraget til at gøre ETF’er til en populær måde at investere på.

Betaler ETF’er og gensidige fonde uddelinger?

Gensidige fonde betaler muligvis udlodninger ved udgangen af året, mens ETF’er udbetaler udbytte i løbet af året. Men der er en forskel i disse udbetalinger til investorer, og ETF-investorer har også en fordel her.

ETF’er kan muligvis betale et kontant udbytte kvartalsvis. Hver aktie modtager et specifikt beløb, så jo flere aktier du ejer, jo højere bliver din samlede udbetaling. Men ikke alle fonde tilbyder udbytte, selvom de giver en kontant udbetaling. For eksempel betaler ETF’er med fast indkomst teknisk renter i stedet.

ETF-distributioner kan enten være kvalificerede eller ikke-kvalificerede. Forskellen mellem de to afhænger af, hvordan de beskattes, og hvor længe aktien inden for ETF holdes:

• Kvalificerede udbytter udbetales på aktier, der ejes af ETF. Aktien skal ejes i mere end 60 dage i en periode på 121 dage, der begynder 60 dage før ex-udbyttedatoen. Kvalificeret udbytte beskattes efter kapitalgevinstskattesatsen.
• Ikke-kvalificeret udbytte beskattes med almindelig indkomst.

Gensidige fonde kan også udstede en udbetaling, og det kan betales regelmæssigt i løbet af året eller oftere ved årets udgang i en engangsfordeling. Investorer kan muligvis også udnytte reglerne omkring kvalificeret udbytte for at opnå en lavere skattesats på udbetalinger.

Men gensidige fonde kan også udsætte investorer for en yderligere skattekomplikation. Det skyldes, at investeringsforeninger skal distribuere deres realiserede kapitalgevinster ved årets udgang. Mens du modtager udbetalingen kontant, skal du muligvis vende om og betale skat af den til IRS. Disse skattemæssige overvejelser gælder ikke for gensidige fonde, der opbevares på skattefordelte konti.

Selvom gensidige fond ikke handler med en masse aktier som en del af sin strategi, handler det om at indløse aktier til udgående investorer kan tvinge forvaltere til at sælge aktier i investeringerne i fonden og potentielt skabe en kapitalgevinst.

Derudover, hvis du køber fonden sent på året, kan du stadig betale en skatteregning for begivenheder, der skete inden du foretog investeringen.

Hvilken fond er bedre på lang sigt?

På mange måder gør gensidige fonde og ETF’ere det samme, så det bedre langsigtede valg afhænger meget om, hvad fonden faktisk er investeret i (f.eks. aktier og obligationer). For eksempel vil gensidige fonde og ETF’er baseret på S & P 500-indekset stort set udføre det samme for dig. Men aktivt forvaltede fonde kan have vidt forskellige resultater, afhængigt af hvordan de investeres.

Hvor forskellene kommer ind, er det dog i gebyrer, provisioner og andre omkostninger, der er forbundet med dit valg. Og i disse henseender har ETF’er en fordel på gensidige fonde. De har også en fordel med hensyn til deres skatteeffektivitet og hjælper med at reducere din samlede skattebyrde.

Hvilken er sikrere?

Med hensyn til sikkerhed hverken gensidig fond eller ETF er sikrere på grund af sin struktur. Sikkerhed bestemmes af, hvad fonden selv ejer. Aktier er normalt mere risikable end obligationer, og erhvervsobligationer har noget større risiko end amerikanske statsobligationer. Men højere risiko (især hvis den er diversificeret) kan give højere langsigtet afkast.

Derfor er det afgørende, at du forstår kendetegnene ved dine investeringer, og ikke kun om fonden er en ETF eller en gensidig fond. En gensidig fond eller ETF, der sporer det samme indeks, leverer omtrent det samme afkast, så du ikke udsættes for mere risiko på den ene eller den anden måde.

Bundlinje

For mange forskellige formål er en ETF en bedre mulighed for investorer, fordi den giver nogle skattefordele, lave provisioner og let handel. Men under andre specifikke omstændigheder, især for aktieindeksfonde, kan gensidige fonde faktisk være billigere end ETF’er, og hvis de opbevares på en skattefremmende konto, er deres skatteimplikationer alligevel irrelevante. Uanset hvad skal du vide, hvad dine midler investeres i, og hvordan de hjælper dig med at nå dine økonomiske mål.

Lær mere:

• Bedste online-mæglere til ETF-investering
• 5 bedste ETF’er at købe
• Bedste indeksfonde