Uma das fundações investigadas, a Zagatka, foi registrada em Liechtenstein e criada por Álvaro de Orleans-Borbón, primo de Juan Carlos . Os promotores estão tentando determinar como a fundação acumulou sua considerável riqueza e por que moveu dinheiro entre contas bancárias não declaradas.

A outra fundação, a Lucum, do Panamá, recebeu US $ 100 milhões da Arábia Saudita. Os promotores estão agora tentando estabelecer se esse dinheiro estava de alguma forma relacionado à adjudicação de um contrato que as empresas espanholas ganharam para construir uma ligação ferroviária de alta velocidade entre as cidades sauditas de Medina e Meca.

Como parte do investigando uma conta de banco privado suíço mantida por Lucum, um promotor de Genebra, Yves Bertossa, questionou um advogado e um administrador de fundos que tinha ligações com Juan Carlos, bem como uma ex-companheira, Corinna zu Sayn-Wittgenstein. O próprio rei Juan Carlos não foi colocado sob investigação na Suíça, mas seu filho, o rei Felipe, cortou os laços com Lucum após descobrir que ele havia sido nomeado beneficiário do fundo.

A Espanha então lançou seu própria investigação, em parte baseada em informações compartilhadas pelo promotor suíço sobre o grande pagamento feito pela Arábia Saudita a Lucum.

Não está claro o que a saída do ex-monarca significará para seus problemas jurídicos. As chances de Juan Carlos comparecer ao tribunal de Madri são mínimas, pois ele continua a se beneficiar da imunidade legal.