Jedna z vyšetřovaných nadací, Zagatka, byla zaregistrována v Lichtenštejnsku a zřídil ji Álvaro de Orleans-Borbón, bratranec Juan Carlos . Prokurátoři se snaží zjistit, jak nadace přišla k tomu, aby nashromáždila své značné bohatství, a proč přesunula peníze mezi nehlášené bankovní účty.

Druhá nadace, panamská společnost Lucum, obdržela od Saúdské Arábie 100 milionů dolarů. Prokurátoři se nyní snaží zjistit, zda tyto peníze nějak souvisely s udělením zakázky, kterou španělské společnosti získaly na vybudování vysokorychlostního železničního spojení mezi saúdskými městy Medina a Mekka.

Jako součást sonda na účet švýcarské soukromé banky vedený Lucumem, ženevský prokurátor Yves Bertossa, vyslýchal právníka a manažera fondu, který měl vazby na Juana Carlose, stejně jako bývalou společníku Corinnu zu Sayn-Wittgensteinovou. Samotný král Juan Carlos nebyl ve Švýcarsku vyšetřován, ale jeho syn, král Felipe, přerušil vztahy s Lucumem poté, co zjistil, že byl jmenován jako příjemce fondu.

Španělsko poté zahájilo vlastní vyšetřování, částečně na základě informací sdílených švýcarským prokurátorem o velkých platbách, které Saudská Arábie provedla Lucumu.

Není jasné, co bude odchod bývalého monarchy znamenat pro jeho právní problémy. Šance na to, že se Juan Carlos před soudem v Madridu objeví, byla malá, protože nadále požívá právní imunity.