ETFs e fundos de índice têm muito em comum. Ambos são passivos veículos de investimento que reúnem o dinheiro dos investidores em uma cesta de títulos para rastrear um índice de mercado. Embora os fundos mútuos ativamente gerenciados tenham a intenção de superar um determinado índice de referência, os ETFs e os fundos mútuos de índice geralmente têm como objetivo acompanhar e comparar o desempenho de um índice de mercado específico.

Mas as diferenças entre um ETF (câmbio fundo negociado) e um fundo de índice não são tão insignificantes quanto podem parecer. Não se trata apenas de desempenho, ou que tipo de fundo tem o melhor retorno.

As diferenças entre eles se resumem a quatro áreas principais – taxas, mínimos, impostos e liquidez – todas as quais ajudá-lo a determinar qual é a sua melhor opção.

Taxas e despesas

A principal diferença entre ETFs e fundos de índice é como eles são comprados e vendidos. Os ETFs são negociados em uma bolsa da mesma forma que as ações, e você os compra ou vende por meio de uma corretora. Os fundos de índice são comprados diretamente com o gestor do fundo.

Como os ETFs são comprados e vendidos em uma bolsa, você pagará uma comissão ao seu corretor cada vez que fizer uma negociação. (Dito isso, alguns corretores oferecem negociações sem comissão.)

As distribuições de dividendos agravam a questão das diferenças entre como os ETFs e os fundos de índice são comprados e vendidos. Os dividendos pagos por fundos mútuos de índice podem ser reinvestidos automaticamente (sem taxas!) Em mais cotas do fundo. No entanto, quando um ETF paga um dividendo, você “precisará usar os lucros para comprar mais ações, incorrendo em comissões adicionais e tempo perdido ao fazer login em sua conta para fazer uma negociação rápida. Alguns corretores podem oferecer um plano de reinvestimento automático de dividendos em um conjunto limitado de ETFs.

Os ETFs geralmente têm uma pequena vantagem quando se trata de índices de despesas anuais – a porcentagem de ativos que você pagará para administrar o fundo. Dito isso, a diferença entre os índices de despesas para ETFs amplamente negociados e fundos de índice diminuiu nos últimos anos, quase desaparecendo. Para mais índices de nicho, no entanto, os índices de despesas podem diferir amplamente, geralmente favorecendo o ETF.

Investimentos mínimos

Você pode investir em um ETF comprando apenas uma ação, que costumava ser a maneira mais fácil de começar a investir com muito pouco capital. Dito isso, vários gestores de fundos reduziram seus investimentos mínimos para seus fundos de índice mais populares, então, atualmente, você pode começar com uma quantia relativamente pequena de dinheiro. A tabela a seguir mostra os investimentos mínimos para fundos mútuos de índice S & P 500 de três gestores de ativos líderes.

Fonte de dados: sites da empresa.

Diferenças fiscais

Os investidores de longo prazo que estão economizando para a aposentadoria devem usar contas de aposentadoria com vantagens fiscais, como 401 (k) se IRAs. Digo isso não apenas porque é inteligente – porque todos nós sabemos que minimizar impostos significa mais dinheiro no bolso – mas também porque significa que você pode ignorar completamente os detalhes complicados das consequências fiscais de investir em diferentes tipos de fundos .

Dito isso, fundos de índice e ETFs são extremamente eficientes em termos de impostos – certamente mais eficientes em termos de impostos do que fundos mútuos gerenciados ativamente. Como os fundos de índice compram e vendem ações com pouca frequência, eles raramente geram impostos sobre ganhos de capital para os investidores .

Quando se trata de eficiência tributária, os ETFs levam vantagem. Ao contrário dos fundos de índice, os ETFs raramente compram ou vendem ações por dinheiro. Quando um investidor deseja resgatar ações, essa pessoa simplesmente as vende no mercado de ações , geralmente para outro investidor.

Quando um investidor de fundo de índice deseja resgatar um investimento, o fundo de índice pode ter que vender ações que possui em troca de dinheiro para pagar ao investidor pelas ações. Isso significa que os fundos mútuos precisam realizar ganhos de capital com a venda de ações, o que resulta em ganhos de capital (e impostos!) para todos que continuam a manter o fundo, mesmo que essas pessoas estejam perdendo dinheiro em seus investimentos.

Liquidez

A liquidez, ou a facilidade com que um investimento pode ser comprado ou vendido em dinheiro, é um diferenciador importante entre ETFs e fundos de índice. Conforme mencionado anteriormente, os ETFs são comprados e vendidos como ações, o que significa que você pode comprá-los ou vendê-los sempre que o mercado de ações estiver aberto.

Por outro lado, as transações de fundos de índice (como aquelas de todos os fundos mútuos!) são compensadas em massa após o fechamento do mercado. Assim, se você fizer um pedido de venda de cotas de um fundo de índice ao meio-dia, a transação realmente ocorrerá horas depois a um preço igual ao valor do fundo no fechamento do mercado. Normalmente, o horário limite é 16h00. Oriental. Os pedidos inseridos após o corte são empurrados para o dia seguinte e concluídos no valor patrimonial líquido do fundo um dia depois.

Se você se considera um operador de mercado, isso é importante. investidor, realmente não importa muito.

Você deveria comprar um ETF ou um fundo de índice?

Um ETF é melhor para você se você for um trader ativo, ou simplesmente gosta de usar estratégias mais avançadas em suas compras. Como os ETFs são comprados e vendidos em bolsas como ações, você pode comprá-los usando ordens limitadas, ordens stop-loss ou mesmo margem. Você não pode usar esses tipos de estratégias com fundos mútuos.

Se você estiver investindo em uma conta de corretagem tributável, poderá obter um pouco mais de eficiência fiscal de um ETF do que de um fundo de índice. , os fundos de índice ainda são muito eficientes em termos fiscais, de modo que a diferença é insignificante. Não venda um fundo de índice apenas para comprar o ETF equivalente. Isso é apenas pedir para todos os tipos de dores de cabeça fiscais.

Compre um fundo de índice se seu corretor cobrar altas comissões em suas compras e você quiser estar totalmente investido em todos os momentos. Em alguns casos, você pode conseguir para começar a investir em fundos de índice com um mínimo inferior ao de seu ETF equivalente.

Os fundos de índice também são uma ótima opção quando o ETF equivalente é pouco negociado, criando um grande spread na diferença entre o preço do ETF em a troca e o valor dos ativos subjacentes mantidos pelo ETF. Um fundo de índice sempre será precificado pelo valor do ativo líquido.

Sempre certifique-se de comparar as taxas para garantir que você não está pagando muito um prêmio para sua escolha. Se você está em dúvida entre um ETF e um fundo de índice, a relação de despesas pode ser um bom desempate.