Co to jest wartość księgowa na akcję (BVPS)?
Wartość księgowa kapitału własnego na akcję (BVPS) to stosunek kapitału własnego dostępnego dla zwykłych akcjonariuszy do liczby wyemitowanych akcji. Ta liczba przedstawia minimalną wartość kapitału przedsiębiorstwa i mierzy wartość księgową firmy w przeliczeniu na jedną akcję.
Kluczowe wnioski
- Wartość księgowa na akcję (BVPS) to stosunek kapitału własnego firmy do liczby wyemitowanych akcji.
- Wartość księgowa kapitału własnego na akcję skutecznie wskazuje wartość aktywów netto firmy (aktywa ogółem – pasywa ogółem) w przeliczeniu na jedną akcję.
- Gdy akcje są niedowartościowane, będą miały wyższą wartość księgową na akcję w porównaniu z bieżącą cena akcji na rynku.
- Miara jest używana głównie przez inwestorów giełdowych do oceny ceny akcji firmy.
Wartość księgowa kapitału na akcję (BVPS)
Wzór na BVPS to
Co mówi wartość księgowa kapitału własnego na akcję?
Wartość księgowa wskaźnika kapitału własnego na akcję (BVPS) może być wykorzystana przez inwestorów do oceny, czy cena akcji jest niedoszacowana, porównując ją z wartością rynkową firmy na akcję. Jeśli BVPS firmy jest wyższy niż jego wartość rynkowa na akcję – aktualną cenę akcji – wówczas akcje są uznawane za niedowartościowane. Jeśli współczynnik BVPS firmy wzrośnie, akcje powinny być postrzegane jako bardziej wartościowe, a cena akcji powinna wzrosnąć.
W teorii BVPS to suma, którą akcjonariusze otrzymaliby w przypadku likwidacji firmy, sprzedaży wszystkich aktywów materialnych i spłaty wszystkich zobowiązań. Ponieważ jednak aktywa byłyby sprzedawane po cenach rynkowych, a wartość księgowa wykorzystuje historyczne koszty aktywów, wartość rynkowa jest uważana za lepszą cenę minimalną niż wartość księgowa dla firmy.
Jeśli cena akcji spółki spadnie poniżej jej BVPS, korporacyjny raider może osiągnąć zysk wolny od ryzyka kupując firmę i likwidując ją. Jeśli wartość księgowa jest ujemna, gdy zobowiązania firmy przewyższają jej aktywa, wiadomo jako niewypłacalność w bilansie.
Ponieważ akcjonariusze uprzywilejowani mają wyższe roszczenia z tytułu aktywów i zysków niż zwykli akcjonariusze, akcje uprzywilejowane są odejmowane od akcjonariuszy „kapitał własny w celu uzyskania kapitału dostępnego dla zwykłych akcjonariuszy.
Kapitał własny to pozostałe roszczenie właścicieli w firmie po spłacie długów. równa całkowitym aktywom firmy minus jej łączne zobowiązania, czyli wartość aktywów netto lub wartość księgowa firmy jako całości.
Przykład Ho w Wykorzystanie wartości księgowej kapitału na akcję
Załóżmy na przykład, że saldo kapitału własnego XYZ Manufacturing wynosi 10 milionów USD, a 1 milion akcji zwykłych jest w obrocie, co oznacza, że BVPS wynosi (10 USD milion / 1 milion akcji) lub 10 USD za akcję. Jeśli XYZ może generować wyższe zyski i wykorzystywać te zyski do zakupu większej liczby aktywów lub zmniejszenia zobowiązań, kapitał własny firmy rośnie.
Jeśli na przykład firma generuje 500 000 USD w zarobki i wykorzystuje 200 000 USD z zysków na zakup aktywów, kapitał własny rośnie wraz z BVPS. Z drugiej strony, jeśli XYZ wykorzystuje 300 000 USD z zysków na zmniejszenie zobowiązań, rośnie również kapitał własny.
Faktoring w odkupie akcji zwykłych
Innym sposobem na zwiększenie BVPS jest odkupienie akcji zwykłych od akcjonariuszy. Wiele firm wykorzystuje zyski do odkupu akcji. Na przykładzie XYZ załóżmy, że firma odkupuje 200 000 akcji akcji, a 800 000 akcji pozostaje w obrocie. Jeśli kapitał zwykły wynosi 10 mln USD, BVPS wzrośnie do 12,50 USD na akcję. Oprócz wykupu akcji firma może również zwiększyć BVPS, podejmując kroki w celu zwiększenia salda aktywów i zmniejszenia zobowiązań.
Wartość rynkowa na akcję a wartość księgowa na akcję
Podczas gdy BVPS jest obliczany na podstawie kosztów historycznych, wartość rynkowa na akcję jest miernikiem wybiegającym w przyszłość, który bierze pod uwagę przyszłe możliwości zarobkowe firmy. Wzrost potencjalnej rentowności firmy lub oczekiwanej stopy wzrostu powinien zwiększyć wartość rynkową na akcję.
Na przykład kampania marketingowa zmniejszy BVPS poprzez zwiększenie kosztów. Jeśli jednak zbuduje to wartość marki, a firma będzie w stanie naliczać wyższe ceny lub swoje produkty, jej cena akcji może wzrosnąć znacznie powyżej jej BVPS.
