通常債とゼロクーポン債の違いは、利息の支払いです。これは、クーポンとも呼ばれます。通常の債券は債券保有者に利息を支払いますが、ゼロクーポン債はそのような利息の支払いを発行しません。代わりに、ゼロクーポン債の保有者は、満期に達したときに債券の額面を受け取るだけです。クーポン債とも呼ばれる通常の債券は、債券の存続期間にわたって利息を支払い、満期時に元本を返済します。

投資家の違い

長期ゼロクーポン債の投資家は、債券に支払う価格と債券の満期時に受け取る金額の差を得ることができます。この金額は、ゼロであるためかなりの額になる可能性があります。 -クーポン債は通常、債券の額面価格を大幅に割引して購入します。この割引は、長期的にはより高いリターンにつながることがよくあります。

通常、ゼロクーポン債は、の形状により、同じ満期の通常の債券よりも高いリターンを示します。イールドカーブ。通常のイールドカーブでは、長期債は短期債よりも利回りが高くなります。通常のクーポン債による利払いは満期日より前に行われるため、これらの支払いは、早期に満期となる小さなゼロクーポン債のようなものです。利息の支払いは待ち時間とリスクを削減するため、期待されるリターンも減少します。

投機家の違い

ゼロクーポン債はクーポン債よりも変動性が高いため、投機家はそれらを使用して、予想される短期的な価格変動からより多くの利益を得ることができます。他のすべての条件が同じであれば、金利が下がると、ゼロクーポン債の価格は通常のクーポン債の価格よりも高くなります。米国債の価格は金利の変化に強く反応するため、金利の推測にはゼロクーポン債が好まれます。

ゼロクーポン社債の価格も変動するため、発行会社の健全性を推測するために使用できます。破産に直面している会社が以前にゼロクーポン債とクーポン債を発行し、どちらも5年で満期になるとします。両方の債券の市場価格は急落し、その結果、クーポン債は購入価格に比べて非常に高い利息を支払うようになりました。会社が成熟する前に破産した場合、それはクッションを作成します。ゼロクーポン債にはそのようなクッションがなく、発行者が生き残った場合、より高いリスクに直面し、より多くのお金を稼ぎます。

ゼロクーポン債と税金

ゼロクーポン債は、相続人に富を譲渡しようとしている投資家にもアピールする可能性があります。 2,000ドルで販売されている債券をギフトとして受け取った場合、年間の贈与税控除額の2,000ドルのみが使用されます。ただし、債券が満期に達した後、受取人は最終的に実質的に2,000ドル以上を受け取ります。ゼロクーポン債保有者にとって残念なことに、一部の税金はこの戦略の有効性を低下させる可能性があります。

米国では、ゼロクーポン債は利息の支払いに対して納税義務を負います。実際に定期的な利息を支払わないでください。それは、債券保有者にとって幻の収入問題を引き起こします。受け取っていない所得に対して税金を支払うためのお金を考え出すのは難しいかもしれません。したがって、将来の収入に税金を支払わないようにするために、税金繰延退職口座にゼロクーポン債を保有することをお勧めします。

によって発行されたゼロクーポン債米国の地方または州の政府機関は別の選択肢です。ゼロクーポン債の帰属利息を含む、これらの地方債のすべての利息は、米国連邦税を免除されています。地方債には、州税や地方税も含まれていないことがよくあります。