利回り満期までとクーポンレート：概要

投資家が債券の購入を検討する場合、満期までの利回り（YTM）とクーポンレートの2つの重要な情報を確認する必要があります。

投資品質の債券は、一般的に標準の貯蓄口座よりもわずかに高い収益率を提供する低リスクの投資です。これらは、多くの投資家が退職後の安定した収入の流れのために使用する固定収入の投資です。 。あらゆる年齢の投資家は、ポートフォリオに債券を追加して、全体的なリスクプロファイルを下げることができます。

• 満期利回り（YTM）は、投資家が満期日まで資産を保有していると仮定した債券。残りのすべてのクーポン支払いの合計です。債券の満期利回りは、市場価値とその方法に応じて増減します。多くの支払いが残っています。
• クーポンレートは、債券の所有者が受け取る年利です。複雑なことに、クーポンレートは債券からの利回りとも呼ばれます。

一般的に、債券投資家は、証券のクーポンレート。債券トレーダーは、満期までの利回りを考慮する可能性が高くなります。

満期利回り（YTM）

YTMは推定収益率です。債券の購入者は満期日まで債券を保有し、各利払いを同じ金利で再投資することを前提としています。したがって、満期までの利回りには、計算にクーポンレートが含まれます。

YTMは償還利回りとも呼ばれます。

YTMと市場価値

債券の利回りは、債券の実際の市場価値に基づく実効収益率として表すことができます。額面価格では、債券が最初に発行されたとき、クーポンレートと利回りは通常まったく同じです。

ただし、金利が上下すると、政府または企業が提供するクーポンレートが高くなったり低くなったりする場合があります。この変更金利が上昇すると、発行者が他のオファリングとの競争力を維持しようとするため、債券の額面または額面価格が変化します。

このように、利回りと価格は反比例します。または、等しいが反対方向に移動します。

クーポンレート

クーポンレートまたは利回りは、投資家が保有するときに収益で受け取ることが期待できる金額です。債券。クーポンレートは、政府が債券または会社が債券を発行します。

クーポンレートは、証券の額面価格または額面価格に基づいて支払われる年間利息額です。

クーポンレートの計算方法

半年ごとに10ドルの支払いで発行される額面1,000ドルのIBMCorp。債券を購入するとします。債券のクーポンレートを計算するには、年間利息の合計を額面で割ります。この場合、年間利息の合計は$ 10 x 2 = $ 20になります。したがって、IBM債券の年間クーポンレートは$ 20 / $ 1,000になります。 、または2％。

固定金利と値の変更

債券のクーポンレートは固定されていますが、額面または額面が変更される場合があります。いいえ債券の取引価格に関係なく、利払いは常に年間20ドルになります。たとえば、金利が上昇してIBMの債券の価格が980ドルに下がった場合、債券の2％クーポンは変更されません。

債券が額面を超えて売れると、プレミアムで売られます。額面価格よりも安い価格で販売される場合は、割引価格で販売されます。

特別な考慮事項

個々の債券投資家にとって、クーポンの支払いは利益の源泉。

債券トレーダーにとって、債券の市場価格の変動によって生じる潜在的な利益または損失があります。満期までの利回りの計算には、潜在的な利益が組み込まれています。

投資家が額面または額面で債券を購入した場合、満期までの利回りはそのクーポンレートに等しくなります。投資家が購入した場合割引価格の債券の場合、満期までの利回りはクーポンレートよりも高くなります。プレミアムで購入された債券の満期利回りは、クーポンレートよりも低くなります。

YTMは、残りの存続期間にわたる債券の平均収益率を表します。 計算では、将来の支払いに単一の割引率が適用され、債券の価格とほぼ同等の現在価値が作成されます。

このように、満期までの時間、 債券のクーポンレート、現在価格、および価格と額面の差がすべて考慮されます。