Che cos’è il valore contabile per azione (BVPS)?

Il valore contabile del patrimonio netto per azione (BVPS) è il rapporto tra il patrimonio netto disponibile per gli azionisti comuni diviso per il numero di azioni in circolazione. Questa cifra rappresenta il valore minimo del patrimonio netto di una società e misura il valore contabile di un’azienda su base per azione.

La formula per BVPS è

Cosa ti dice il valore contabile dell’equità per azione?

La metrica del valore contabile dell’equità per azione (BVPS) può essere utilizzata dagli investitori per valutare se il prezzo di un titolo è sottovalutato confrontandolo con il valore di mercato per azione dell’azienda. Se il BVPS di una società è più alto rispetto al suo valore di mercato per azione – il prezzo corrente delle azioni – allora il titolo è considerato sottovalutato. Se il BVPS dell’azienda aumenta, il titolo dovrebbe essere percepito come più prezioso e il prezzo delle azioni dovrebbe aumentare.

In teoria, BVPS è la somma che gli azionisti riceverebbero nel caso in cui l’impresa fosse liquidata, tutte le attività materiali fossero vendute e tutte le passività fossero pagate. Tuttavia, poiché le attività verrebbero vendute a prezzi di mercato e il valore contabile utilizza i costi storici delle attività, il valore di mercato è considerato un prezzo iniziale migliore del valore contabile per una società.

Se il prezzo delle azioni di una società scende al di sotto del suo BVPS, un raider aziendale potrebbe realizzare un profitto senza rischi acquistando la società e liquidandola. Se il valore contabile è negativo, dove le passività di una società superano le sue attività, questo è noto come insolvenza di bilancio.

Il patrimonio netto è il credito residuo dei proprietari nella società dopo che i debiti sono stati pagati. È uguale al totale delle attività di un’impresa meno le sue passività totali, che è il valore patrimoniale netto o il valore contabile della società nel suo complesso.

Esempio di Ho w utilizzare il valore contabile del capitale per azione

Supponiamo, ad esempio, che il saldo del capitale sociale di XYZ Manufacturing sia di $ 10 milioni e che 1 milione di azioni ordinarie siano in circolazione, il che significa che il BVPS è ($ 10 milioni / 1 milione di azioni) o $ 10 per azione. Se XYZ può generare profitti più elevati e utilizzare tali profitti per acquistare più attività o ridurre le passività, il capitale sociale dell’azienda aumenta.

Se, ad esempio, la società genera $ 500.000 in guadagni e utilizza $ 200.000 dei profitti per acquistare attività, il capitale comune aumenta insieme al BVPS. D’altra parte, se XYZ utilizza $ 300.000 dei profitti per ridurre le passività, aumenta anche il capitale comune.

Factoring nei riacquisti di azioni ordinarie

Un altro modo per aumentare il BVPS è riacquistare azioni ordinarie dagli azionisti. Molte aziende utilizzano gli utili per riacquistare azioni. Utilizzando l’esempio XYZ, si supponga che l’azienda riacquisti 200.000 azioni di azioni e che 800.000 azioni rimangono in circolazione. Se il capitale sociale è di $ 10 milioni, BVPS aumenta a $ 12,50 per azione. Oltre ai riacquisti di azioni, un’azienda può anche aumentare BVPS adottando misure per aumentare il saldo delle attività e ridurre le passività.

Valore di mercato per azione vs. valore contabile per azione

Sebbene il BVPS venga calcolato utilizzando i costi storici, il valore di mercato per azione è una metrica lungimirante che tiene conto del potere di guadagno futuro di un’azienda. Un aumento della redditività potenziale di un’azienda o del tasso di crescita previsto dovrebbe aumentare il valore di mercato per azione.

Ad esempio, una campagna di marketing ridurrà BVPS aumentando i costi. Tuttavia, se questo crea valore del marchio e l’azienda è in grado di addebitare prezzi premium o i suoi prodotti, il prezzo delle azioni potrebbe aumentare molto al di sopra del BVPS.