Qu’est-ce que la valeur comptable par action (BVPS)?
La valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS) est le ratio des capitaux propres disponibles aux actionnaires ordinaires divisé par le nombre d’actions en circulation. Ce chiffre représente la valeur minimale des capitaux propres d’une entreprise et mesure la valeur comptable d’une entreprise par action.
Points à retenir
- La valeur comptable par action (BVPS) prend le ratio des capitaux propres ordinaires d’une entreprise divisé par son nombre d’actions en circulation.
- Valeur comptable des capitaux propres par action indique effectivement la valeur liquidative d’une entreprise (total de l’actif – total du passif) par action.
- Lorsqu’une action est sous-évaluée, elle aura une valeur comptable par action plus élevée par rapport à sa valeur actuelle cours de l’action sur le marché.
- La mesure est principalement utilisée par les investisseurs en actions pour évaluer le cours de l’action d’une entreprise.
Valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS)
La formule du BVPS est
Que vous dit la valeur comptable des capitaux propres par action?
La mesure de la valeur comptable des fonds propres par action (BVPS) peut être utilisée par les investisseurs pour déterminer si le cours d’une action est sous-évalué en le comparant à la valeur marchande par action de l’entreprise. Si le BVPS d’une entreprise est plus élevé que sa valeur marchande par action (son cours actuel), alors l’action est considérée comme sous-évaluée. Si le BVPS de l’entreprise augmente, l’action devrait être perçue comme ayant plus de valeur et le cours de l’action devrait augmenter.
En théorie, le BVPS est la somme que les actionnaires recevraient en cas de liquidation de l’entreprise, de vente de tous les actifs corporels et de règlement de tous les passifs. Cependant, comme les actifs seraient vendus aux prix du marché et que la valeur comptable utilise les coûts historiques des actifs, la valeur marchande est considérée comme un meilleur prix plancher que la valeur comptable pour une entreprise.
Si le cours de l’action d’une société tombe en dessous de son BVPS, un raider d’entreprise pourrait réaliser un profit sans risque en achetant la société et en la liquidant. Si la valeur comptable est négative, lorsque le passif d’une société dépasse ses actifs, cela est connu comme une insolvabilité du bilan.
Étant donné que les actionnaires privilégiés ont une créance plus élevée sur les actifs et les bénéfices que les actionnaires ordinaires, les actions privilégiées sont soustraites des actionnaires « capitaux propres pour obtenir les capitaux propres disponibles pour les actionnaires ordinaires.
Les capitaux propres sont la créance résiduelle des propriétaires dans l’entreprise après le paiement des dettes. égal à l’actif total d’une entreprise moins son passif total, qui est la valeur liquidative ou la valeur comptable de l’entreprise dans son ensemble.
Exemple de Ho w Utiliser la valeur comptable des capitaux propres par action
Supposons, par exemple, que le solde des actions ordinaires de XYZ Manufacturing soit de 10 millions de dollars et que 1 million d’actions ordinaires soient en circulation, ce qui signifie que le BVPS est de (10 millions / 1 million d’actions), soit 10 $ par action. Si XYZ peut générer des bénéfices plus élevés et utiliser ces bénéfices pour acheter plus d’actifs ou réduire le passif, les capitaux propres ordinaires de l’entreprise augmentent.
Si, par exemple, l’entreprise génère 500 000 $ en et utilise 200 000 USD de bénéfices pour acheter des actifs, les actions ordinaires augmentent parallèlement au BVPS. En revanche, si XYZ utilise 300 000 USD des bénéfices pour réduire les passifs, les actions ordinaires augmentent également.
Prise en compte des rachats d’actions ordinaires
Une autre façon d’augmenter le BVPS consiste à racheter des actions ordinaires aux actionnaires. De nombreuses entreprises utilisent les bénéfices pour racheter des actions. En utilisant l’exemple XYZ, supposons que l’entreprise rachète 200 000 actions de et que 800 000 actions restent en circulation. Si les capitaux propres ordinaires sont de 10 millions de dollars, le BVPS passe à 12,50 dollars par action. Outre les rachats d’actions, une entreprise peut également augmenter le BVPS en prenant des mesures pour augmenter le solde de l’actif et réduire le passif.
Valeur marchande par action par rapport à la valeur comptable par action
Alors que le BVPS est calculé en utilisant les coûts historiques, la valeur de marché par action est une mesure prospective qui prend en compte le potentiel de gain futur d’une entreprise. Une augmentation de la rentabilité potentielle d’une entreprise ou du taux de croissance attendu devrait augmenter la valeur marchande par action.
Par exemple, une campagne de marketing réduira le BVPS en augmentant les coûts. Cependant, si cela renforce la valeur de la marque et que l’entreprise est en mesure de facturer des prix premium ou ses produits, le cours de son action pourrait dépasser de loin son BVPS.
