Le coût de la dette est le taux d’intérêt moyen que votre entreprise paie sur l’ensemble de ses dettes: prêts, obligations, intérêts de carte de crédit, etc.

Le coût de la dette est une mesure avancée du financement des entreprises que les investisseurs extérieurs, les banquiers d’investissement et les prêteurs utilisent pour analyser la structure du capital d’une entreprise, ce qui leur indique s’il est ou non trop risqué d’investir.

Le calcul du coût de la dette (ainsi que du coût des fonds propres) est un élément important du calcul du coût moyen pondéré du capital (WACC) d’une entreprise, qui mesure les performances d’une entreprise pour satisfaire toutes ses parties prenantes (à savoir les prêteurs et les investisseurs).

Mais vous n’avez pas besoin d’être un gestionnaire de fonds spéculatifs ou une banque pour calculer le coût de l’endettement de votre entreprise. Les entreprises calculent le coût de leur dette pour avoir un aperçu du fardeau que leurs dettes représentent pour leur entreprise et s’il est sûr d’en assumer davantage.

Comment faire calculer le coût de la dette

Pour calculer le coût total de la dette de votre entreprise, parfois appelé taux d’intérêt effectif de votre entreprise, vous devez faire trois choses:

1. Calculez d’abord le total des intérêts débiteurs pour l’année. Si votre entreprise produit des états financiers, vous pouvez généralement trouver ce chiffre sur votre compte de résultat. (Si vous compilez ces trimestres, additionnez le total des paiements d’intérêts pour les quatre trimestres.)

2. Additionnez toutes vos dettes. Vous pouvez généralement les trouver dans la section passif du bilan de votre entreprise.

3. Divisez le premier chiffre (intérêt total) par le second (dette totale) pour obtenir votre coût de la dette .

Il ne s’agit pas d’un calcul exact, car le montant de la dette que vous portez au cours de l’année peut varier. (Si vous voulez être plus précis, calculez le montant moyen de la dette que vous avez supportée pour l’année sur les quatre trimestres.)

Calcul du coût de la dette: un exemple

Disons que votre entreprise a deux sources principales d’endettement: un prêt aux petites entreprises de 200 000 $ d’une grande banque avec un taux d’intérêt de 6% et un prêt de 100 000 $ de l’investisseur milliardaire Marc Cuban avec un taux d’intérêt de 4% (il a aimé votre présentation sur Shark Tank).

16 000 $ / 300 000 $ = 5,3%

Le taux d’intérêt effectif avant impôt que votre entreprise paie pour rembourser toutes ses dettes est de 5,3%.

Quel est le coût de la dette après impôts?

Étant donné que les paiements d’intérêts sont déductibles et peuvent affecter votre situation fiscale, la plupart des gens accordent plus d’attention au montant après impôts coût de la dette que celui avant impôt. Il ne s’agit que de votre coût de la dette après prise en compte des impôts.

Pour calculer votre coût de la dette après impôts, vous multipliez le taux d’imposition effectif que vous avez calculé dans la section précédente par (1 – t), où t est le taux d’imposition effectif de votre entreprise.

Calcul du coût de la dette après impôts: un exemple

Prenons l’exemple de la section précédente. Si le taux d’imposition effectif sur toutes vos dettes est de 5,3% et votre taux d’imposition est de 30%, alors le coût de la dette après impôts sera:

5,3% x (1 – 0,30)

5,3% x (0,70)

= 3,71%

Le coût de la dette après impôts de votre entreprise est de 3,71%.

Attendez une seconde. Comment votre coût de la dette après impôts peut-il être inférieur au coût de la dette avant impôts?

Les paiements d’intérêts sont déductibles d’impôt, ce qui signifie que chaque dollar supplémentaire que vous payez en intérêts réduit en fait votre revenu imposable d’un dollar.

Par exemple, supposons que votre ami vous offre un prêt de 1 000 $ à 10% d’intérêt et que le taux d’imposition de votre entreprise est de 40%.

L’intérêt total ami pour ce prêt serait de 100 $, que vous pouvez déduire sur vos impôts, ce qui signifie que votre revenu imposable total diminue de 100 $. Parce que votre taux d’imposition est de 40%, cela signifie que vous finissez par payer 40 $ de moins en impôts.

Même si vous payez 100 $ en intérêts à votre ami, en raison des 40 $ d’économies, vous n’êtes vraiment que payer un supplément de 60 $. Le coût de la dette après impôts est inférieur au coût de la dette avant impôts.

Pourquoi cela est important pour votre petite entreprise

Selon les États-Unis Réserve fédérale, 43% des petites entreprises chercheront un financement externe pour leur entreprise à un moment donné – le plus souvent une sorte de dette. Connaître le coût après impôts de la dette que vous contractez est essentiel pour rester rentable.

Par exemple, disons que vous savez qu’un nouvel équipement augmenterait vos revenus de 5%. Vous n’avez pas suffisamment d’argent disponible pour payer directement, alors vous cherchez un prêt. Le moins cher que vous puissiez trouver a un coût après impôt de 7%. Devriez-vous le prendre?

À moins que vous ne pensiez qu’il existe un moyen pour que l’équipement puisse augmenter vos revenus de plus de 7%, vous ne devriez pas contracter le prêt, car les revenus supplémentaires que vous gagnerez seront dépassés par les paiements d’intérêts supplémentaires que vous effectuez.

Comme pour tout autre coût, si le coût de la dette est supérieur aux revenus supplémentaires qu’elle rapporte, c’est un mauvais investissement.