Qu’est-ce que l’austérité?

Le terme d’austérité fait référence à un ensemble de politiques économiques qu’un gouvernement met en œuvre afin de contrôler la dette du secteur public. Les gouvernements mettent en place des mesures d’austérité lorsque leur dette publique est si importante que le risque de défaut ou l’incapacité de s’acquitter des paiements requis sur ses obligations devient une réelle possibilité.

En bref , l’austérité contribue à rétablir la santé financière des gouvernements. Le risque de défaut peut rapidement devenir incontrôlable et, à mesure qu’un individu, une entreprise ou un pays s’endette davantage, les prêteurs factureront un taux de rendement plus élevé pour les prêts futurs, ce qui le rendra plus difficile pour l’emprunteur de mobiliser des capitaux.

Fonctionnement de l’austérité

Les gouvernements connaissent une instabilité financière lorsque leur dette dépasse le montant des revenus qu’ils perçoivent, ce qui entraîne d’importants déficits budgétaires. Les niveaux d’endettement augmentent généralement lorsque les dépenses publiques augmentent. Comme mentionné ci-dessus, cela signifie qu’il y a une plus grande chance que les gouvernements fédéraux puissent faire défaut sur leurs dettes. Les créanciers, à leur tour, exigent des intérêts plus élevés pour éviter le risque de défaut sur ces dettes. Afin de satisfaire leurs créanciers et de contrôler leur niveau d’endettement, ils peuvent être amenés à prendre certaines mesures.

L’austérité n’a lieu que lorsque cet écart – entre les recettes publiques et les dépenses publiques – se réduit . Cette situation se produit lorsque les gouvernements dépensent trop ou s’endettent trop. En tant que tel, un gouvernement peut devoir envisager des mesures d’austérité lorsqu’il doit plus d’argent à ses créanciers qu’il n’en reçoit en revenus. La mise en œuvre de ces mesures permet de rétablir la confiance dans l’économie tout en aidant à rétablir un semblant d’équilibre dans les budgets gouvernementaux.

Les mesures d’austérité indiquent que les gouvernements sont prêts à prendre des mesures pour degré de santé financière à leurs budgets. En conséquence, les créanciers peuvent être disposés à abaisser les taux d’intérêt sur la dette lorsque des mesures d’austérité sont en place. Mais il peut y avoir certaines conditions sur ces mouvements.

Par exemple, les taux d’intérêt sur la dette grecque ont chuté après son premier sauvetage. Cependant, les gains se sont limités au fait que le gouvernement a réduit les frais d’intérêt. Bien que le secteur privé n’ait pas pu en profiter, les principaux bénéficiaires des taux inférieurs sont les grandes entreprises. Les consommateurs n’ont bénéficié que marginalement de la baisse des taux, mais l’absence de croissance économique durable a maintenu les emprunts à des niveaux déprimés malgré la baisse des taux.

Considérations spéciales

Une réduction dans les dépenses publiques n’équivaut pas simplement à l’austérité. En fait, les gouvernements peuvent avoir besoin de mettre en œuvre ces mesures pendant certains cycles de l’économie.

Par exemple, le ralentissement économique mondial qui a commencé en 2008, a laissé de nombreux gouvernements avec des recettes fiscales réduites et a exposé ce que certains considéraient comme des niveaux de dépenses insoutenables. Plusieurs pays européens, dont le Royaume-Uni, la Grèce et l’Espagne, se sont tournés vers l’austérité pour atténuer les problèmes budgétaires.

L’austérité est devenue presque impérative pendant la récession mondiale en Europe, où les membres de la zone euro n’avaient pas la capacité de faire face à des dettes croissantes en imprimant leur propre monnaie. Ainsi, à mesure que leur risque de défaut augmentait, les créanciers faisaient pression sur certains pays européens pour qu’ils s’attaquent de manière agressive aux dépenses.

Types d’austérité

En gros, il y en a trois principaux types de mesures d’austérité:

• Générer des revenus grâce à des taxes plus élevées. Cette méthode permet souvent d’augmenter les dépenses publiques. L’objectif est de stimuler la croissance grâce aux dépenses et d’obtenir des avantages grâce à la fiscalité.
• Le modèle d’Angela Merkel. Nommée d’après le chancelier allemand, cette mesure vise à augmenter les impôts tout en supprimant les fonctions non essentielles du gouvernement.
• Baisse des impôts et des dépenses publiques. C’est la méthode préférée des défenseurs du marché libre.

Taxes

Il y a un certain désaccord parmi les économistes quant à l’effet de la politique fiscale sur le budget du gouvernement.L’ancien conseiller de Ronald Reagan, Arthur Laffer, a fait valoir que la réduction stratégique des impôts stimulerait l’activité économique, conduisant paradoxalement à plus de revenus.

Pourtant, la plupart des économistes et analystes politiques conviennent que l’augmentation des impôts augmentera revenus. Telle était la tactique adoptée par de nombreux pays européens. Par exemple, la Grèce a augmenté les taux de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) à 23% en 2010. Le gouvernement a relevé les taux de l’impôt sur le revenu sur les échelles des revenus les plus élevés, tout en ajoutant de nouvelles taxes foncières.

Réduction des dépenses publiques

La mesure d’austérité opposée consiste à réduire les dépenses publiques. La plupart considèrent que c’est un moyen plus efficace de réduire le déficit. De nouvelles taxes signifient de nouvelles recettes pour les politiciens, qui sont enclins à les dépenser pour les électeurs.

Les dépenses prennent de nombreuses formes, y compris des subventions, des subventions, la redistribution de la richesse, les programmes de droits, le paiement du gouvernement services, prévoyant la défense nationale, les avantages aux employés du gouvernement et l’aide étrangère. Toute réduction des dépenses est une mesure d’austérité de facto.

Dans sa forme la plus simple, un programme d’austérité généralement promulgué par la législation peut inclure une ou plusieurs des mesures suivantes:

• Une réduction ou un gel – sans augmentation – des salaires et avantages sociaux du gouvernement
• Un gel des embauches et des licenciements de fonctionnaires
• Une réduction ou une suppression des services gouvernementaux, temporairement ou définitivement
• Réductions des retraites gouvernementales et réforme des retraites
• Les intérêts sur les titres publics nouvellement émis peuvent être réduits, ce qui rend ces investissements moins intéressants pour investisseurs, mais en réduisant les obligations gouvernementales au titre des intérêts
• Réductions des programmes de dépenses gouvernementaux précédemment prévus tels que la construction et la réparation des infrastructures, les soins de santé et les prestations aux anciens combattants
• Une augmentation des impôts, y compris le revenu, Impôt sur les sociétés, la propriété, les ventes et les plus-values
• Une réduction ou une augmentation de la masse monétaire et des taux d’intérêt s par la Réserve fédérale, selon les circonstances, pour résoudre la crise.
• Rationnement des produits de base essentiels, restrictions de voyage, gel des prix et autres contrôles économiques, en particulier en temps de guerre

Critique de l’austérité

L’efficacité de l’austérité reste un sujet de débat acharné. Alors que les partisans soutiennent que des déficits massifs peuvent étouffer l’économie dans son ensemble, limitant ainsi les recettes fiscales, les opposants estiment que les programmes gouvernementaux sont le seul moyen de compenser la réduction de la consommation personnelle pendant une récession. Selon beaucoup, la réduction des dépenses publiques conduit à un chômage à grande échelle.

Des économistes comme John Maynard Keynes, un penseur britannique qui a engendré l’école d’économie keynésienne, estiment que c’est le rôle des gouvernements d’augmenter les dépenses pendant une récession pour remplacer baisse de la demande privée. La logique est que si la demande n’est pas soutenue et stabilisée par le gouvernement, le chômage continuera d’augmenter et la récession économique se prolongera.

Mais l’austérité va à l’encontre de certaines écoles de pensée économique qui ont prévalu depuis la Grande Dépression. En période de ralentissement économique, la baisse des revenus privés réduit le montant des recettes fiscales qu’un gouvernement génère. De même, les caisses du gouvernement se remplissent de recettes fiscales pendant un boom économique . L’ironie est que les dépenses publiques, telles que les allocations de chômage, besoin de plus pendant une récession qu’un boom.

Exemples d’austérité

États-Unis

Peut-être le modèle d’austérité le plus réussi , du moins en réponse à une récession, s’est produite aux États-Unis entre 1920 et 1921. Le taux de chômage dans l’économie américaine est passé de 4% à près de 12%. Le produit national brut (PNB) réel a diminué de près de 20%, que n’importe quelle année pendant la Grande Dépression ou la Grande Récession.

Le Président Warren G. Harding a répondu en réduisant le budget fédéral de près de 50%. Les taux d’imposition ont été réduits pour tous les groupes de revenus et la dette a chuté de plus de 30%. Dans un discours en 1920, Harding a déclaré que son administration «tentera une déflation intelligente et courageuse, et attaquera les emprunts du gouvernement … attaquera coût élevé du gouvernement pour chaque énergie et installation. « 

Grèce

En échange de renflouements, l’UE et la Banque centrale européenne (BCE) se sont lancées sur un programme d’austérité qui cherchait à mettre les finances de la Grèce sous contrôle. Le programme a réduit les dépenses publiques et augmenté les impôts souvent aux dépens des fonctionnaires grecs et était très impopulaire.Le déficit de la Grèce a considérablement diminué, mais le programme d’austérité du pays a été un désastre en termes de guérison de l’économie.

Principalement, les mesures d’austérité n’ont pas réussi à améliorer la situation financière. situation en Grèce car le pays est aux prises avec un manque de demande globale. Il est inévitable que la demande globale diminue avec l’austérité. Structurellement, la Grèce est un pays de petites entreprises plutôt que de grandes entreprises, elle bénéficie donc moins des principes d’austérité, tels que la baisse des taux d’intérêt. Ces petites entreprises ne bénéficient pas d’une devise affaiblie, car elles ne peuvent pas devenir exportatrices.

Alors que la plupart des pays du monde ont suivi la crise financière en 2008 avec des années de croissance et hausse des prix des actifs, la Grèce est plongée dans sa propre dépression. Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce en 2010 était de 299,36 milliards de dollars. En 2014, son PIB s’élevait à 235,57 milliards de dollars selon les Nations Unies. Il s’agit d’une destruction stupéfiante de la situation économique du pays, semblable à la Grande Dépression. aux États-Unis dans les années 1930.

Les problèmes de la Grèce ont commencé à la suite de la Grande Récession, car le pays dépensait trop d’argent par rapport à la collecte des impôts. les finances sont devenues incontrôlables et les taux d’intérêt sur la dette souveraine ont explosé à la hausse, le pays a été contraint de rechercher des renflouements ou de faire défaut sur sa dette. Le défaut comportait le risque d’une crise financière généralisée avec un effondrement complet du système bancaire. Il serait également susceptible d’entraîner une sortie de l’euro et de l’Union européenne.