Les ETF et les fonds indiciels ont beaucoup en commun. Les deux sont passifs véhicules d’investissement qui regroupent l’argent des investisseurs dans un panier de titres pour suivre un indice boursier. Alors que les fonds communs de placement gérés activement sont destinés à battre un certain indice de référence, les FNB et les fonds communs de placement indiciels sont généralement destinés à suivre et à égaler la performance d’un indice de marché particulier.

Mais les différences entre un ETF (échange- négocié) et un fonds indiciel ne sont pas aussi insignifiants qu’ils le semblent. Il ne s’agit pas seulement de performances, ou de quel type de fonds a les meilleurs rendements.

Les différences entre eux se résument à quatre domaines principaux – frais, minimums, taxes et liquidité – qui tous vous aider à déterminer quelle est votre meilleure option.

Frais et dépenses

La principale différence entre les ETF et les fonds indiciels réside dans la manière dont ils «sont achetés et vendus. Les FNB se négocient sur une bourse, tout comme les actions, et vous les achetez ou les vendez par l’intermédiaire d’un courtier. Les fonds indiciels sont achetés directement auprès du gestionnaire du fonds.

Parce que les ETF sont achetés et vendus sur une bourse, vous paierez une commission à votre courtier chaque fois que vous effectuez une transaction. (Cela dit, certains courtiers proposent des transactions sans commission.)

Les distributions de dividendes aggravent le problème des différences entre la façon dont les ETF et les fonds indiciels sont achetés et vendus. Les dividendes versés par les fonds communs de placement indiciels peuvent être automatiquement réinvestis (sans frais!) Dans davantage d’actions du fonds. Cependant, lorsqu’un FNB verse un dividende, vous devrez utiliser le produit pour acheter plus d’actions, encourir des commissions supplémentaires et perdre du temps à vous connecter à votre compte pour effectuer une transaction rapide. Certains courtiers peuvent proposer un plan de réinvestissement automatique des dividendes sur un ensemble limité de FNB.

Les FNB ont généralement un léger avantage en ce qui concerne les ratios de dépenses annuels – le pourcentage d’actifs que vous paierez pour la gestion du fonds. Cela dit, la différence entre les ratios de frais des ETF largement négociés et des fonds indiciels s’est rétrécie ces dernières années, presque disparaître. Pour les indices plus de niche, cependant, les ratios de dépenses peuvent différer considérablement, favorisant généralement l’ETF.

Investissements minimum

Vous pouvez investir dans un ETF en achetant aussi peu qu’une action, ce qui était le moyen le plus simple de commencer à investir avec très peu de capital. Cela dit, plusieurs gestionnaires de fonds ont réduit leurs investissements minimums pour leurs fonds indiciels les plus populaires, de sorte que de nos jours, vous pouvez commencer avec une somme d’argent relativement faible. Le tableau suivant présente les investissements minimaux pour les fonds communs de placement indiciels S & P 500 de trois grands gestionnaires d’actifs.

Source des données: sites Web de l’entreprise.

Différences fiscales

Les investisseurs à long terme qui épargnent en vue de leur retraite devraient utiliser des comptes de retraite fiscalement avantageux tels que 401 (k) s et IRA. Je dis cela non seulement parce que c’est intelligent – parce que nous savons tous que minimiser les impôts signifie plus d ‘argent dans votre poche – mais aussi parce que cela signifie que vous pouvez ignorer complètement les détails complexes des conséquences fiscales de l’ investissement dans différents types de fonds .

Cela dit, les fonds indiciels et les ETF sont tous deux extrêmement efficaces sur le plan fiscal – certainement plus efficaces sur le plan fiscal que les fonds communs de placement à gestion active. Parce que les fonds indiciels achètent et vendent des actions si rarement, ils déclenchent rarement des impôts sur les plus-values pour les investisseurs. .

En matière d’efficacité fiscale, les ETF ont l’avantage. Contrairement aux fonds indiciels, les ETF achètent ou vendent rarement des actions au comptant. Lorsqu’un investisseur souhaite racheter des actions, cette personne les vend simplement en bourse , généralement à un autre investisseur.

Lorsqu’un investisseur de fonds indiciel souhaite racheter un placement, le fonds indiciel peut être amené à vendre des actions qu’il possède contre des espèces afin de payer les actions à l’investisseur. Cela signifie que les fonds communs de placement doivent réaliser des gains en capital en vendant des actions, ce qui de plus-values (et d’impôts!) pour tous ceux qui continuent à détenir le fonds, même si ces personnes perdent actuellement de l’argent sur leur investissement.

Liquidité

La liquidité, ou la facilité avec laquelle un investissement peut être acheté ou vendu au comptant, est un facteur de différenciation important entre les ETF et les fonds indiciels. Comme mentionné précédemment, les ETF sont achetés et vendus comme des actions, ce qui signifie que vous pouvez les acheter ou les vendre à tout moment où le marché boursier est ouvert.

En revanche, les transactions de fonds indiciels (comme celles de tous les fonds communs de placement!) sont compensées en masse après la clôture du marché. Ainsi, si vous passez un ordre de vente d’actions d’un fonds indiciel à midi, la transaction aura effectivement lieu quelques heures plus tard à un prix égal à la valeur du fonds à la clôture du marché. En règle générale, l’heure limite est 16 h. Est. Les ordres saisis après la date limite sont reportés au lendemain et terminés à la valeur liquidative du fonds un jour plus tard.

Si vous vous considérez comme un trader, cela compte. Si vous vous considérez comme un trader à long terme investisseur, cela n’a pas vraiment d’importance.

Devez-vous acheter un ETF ou un fonds indiciel?

Un ETF vous convient le mieux si vous êtes un trader actif, ou simplement utiliser des stratégies plus avancées dans vos achats. Étant donné que les ETF sont achetés et vendus sur des bourses comme des actions, vous pouvez les acheter en utilisant des ordres à cours limité, des ordres stop-loss ou même des marges. Vous ne pouvez pas utiliser ces types de stratégies avec des fonds communs de placement.

Si vous «investissez dans un compte de courtage imposable, vous pourrez peut-être tirer un peu plus d’efficience fiscale d’un FNB qu’un fonds indiciel. Cela dit , les fonds indiciels sont encore très efficaces sur le plan fiscal, donc la différence est assez négligeable. Ne vendez pas un fonds indiciel uniquement pour acheter l ‘ETF équivalent. C’est juste demander toutes sortes de maux de tête fiscaux.

Achetez un fonds indiciel si votre courtier facture des commissions élevées sur vos achats et que vous voulez être entièrement investi à tout moment. Dans certains cas, vous pourrez peut-être pour commencer à investir dans des fonds indiciels avec un minimum plus bas que pour son ETF équivalent.

Les fonds indiciels sont également une excellente option lorsque l’ETF équivalent est légèrement négocié, créant un écart important dans la différence entre le prix de l’ETF sur l’échange et la valeur des actifs sous-jacents détenus par l’ETF. Un fonds indiciel sera toujours évalué à la valeur liquidative.

Assurez-vous toujours de comparer les frais pour vous assurer de ne pas payer trop une prime pour votre choix. Si vous « êtes à la limite entre un ETF et un fonds indiciel, le ratio des dépenses pourrait être un bon point de départ.