Rendite Fälligkeit vs. Kuponrate: Ein Überblick
Wenn Anleger den Kauf von Anleihen in Betracht ziehen, müssen sie zwei wichtige Informationen berücksichtigen: die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) und die Kuponrate.
Anleihen mit Investmentqualität sind risikoarme Anlagen, die im Allgemeinen eine etwas höhere Rendite als ein Standard-Sparkonto bieten. Es handelt sich um festverzinsliche Anlagen, die viele Anleger für einen stetigen Einkommensstrom im Ruhestand verwenden Anleger jeden Alters können einem Portfolio einige Anleihen hinzufügen, um das Gesamtrisikoprofil zu senken.
- Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die prozentuale Rendite für eine Anleihe unter der Annahme, dass der Anleger den Vermögenswert bis zu seinem Fälligkeitsdatum hält. Dies ist die Summe aller verbleibenden Kuponzahlungen. Die Rendite einer Anleihe bis zur Fälligkeit steigt oder fällt je nach Marktwert und wie Es müssen noch viele Zahlungen geleistet werden.
- Der Kupon ist der jährliche Zinsbetrag, den der Eigentümer der Anleihe erhält. Um die Sache zu komplizieren, kann der Kupon auch als Rendite aus der Anleihe bezeichnet werden.
Im Allgemeinen ist es wahrscheinlicher, dass ein Anleiheninvestor eine Entscheidung auf eine Kuponrate des Instruments. Ein Rentenhändler berücksichtigt eher seine Rendite bis zur Fälligkeit.
Vergleich der Rendite mit der Fälligkeit und der Couponrate
Schlüssel Takeaways
- Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die geschätzte jährliche Rendite einer Anleihe unter der Annahme, dass der Anleger den Vermögenswert bis zu seinem Fälligkeitsdatum hält und die Zahlungen zum gleichen Zinssatz reinvestiert.
- Die Kuponrate ist das jährliche Einkommen, das der Anleger erwarten kann, wenn er eine bestimmte Anleihe hält.
- Zum Zeitpunkt des Kaufs sind die Rendite bis zur Fälligkeit einer Anleihe und ihre Kuponrate gleich das gleiche.
Rendite bis zur Fälligkeit (YTM)
Die YTM ist eine geschätzte Rendite. Es wird davon ausgegangen, dass der Käufer der Anleihe sie bis zu ihrem Fälligkeitsdatum hält und jede Zinszahlung zum gleichen Zinssatz reinvestiert. Die Rendite bis zur Fälligkeit bezieht daher die Kuponrate in ihre Berechnung ein.
YTM wird auch als Rückzahlungsrendite bezeichnet.
YTM und Marktwert
Die Rendite einer Anleihe kann als effektive Rendite ausgedrückt werden, die auf dem tatsächlichen Marktwert der Anleihe basiert. Zum Nennwert, wenn die Anleihe zum ersten Mal ausgegeben wird, der Kupon Zinssatz und Rendite sind normalerweise genau gleich.
Wenn jedoch die Zinssätze steigen oder fallen, kann der von der Regierung oder dem Unternehmen angebotene Kupon höher oder niedriger sein. Diese Änderung Bei den Zinssätzen ändert sich der Nennwert oder Nennwert der Anleihe, wenn der Emittent versucht, mit anderen Angeboten wettbewerbsfähig zu bleiben.
Auf diese Weise sind Rendite und Preis umgekehrt proportional oder bewegen Sie sich in gleiche, aber entgegengesetzte Richtungen.
Kuponrate
Die Kuponrate oder -rendite ist der Betrag, den Anleger erwarten können, um Einnahmen zu erzielen, wenn sie halten die Anleihe. Kuponraten werden bei der Regierung festgesetzt nt oder das Unternehmen gibt die Anleihe aus.
Der Kupon ist der jährliche Zinsbetrag, der basierend auf dem Nennwert oder Nennwert des Wertpapiers gezahlt wird.
Berechnen der Couponrate
Angenommen, Sie kaufen eine IBM Corp.-Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD, die mit halbjährlichen Zahlungen von jeweils 10 USD ausgegeben wird. Teilen Sie zur Berechnung des Kuponzinssatzes der Anleihe die jährlichen Gesamtzinszahlungen durch den Nennwert. In diesem Fall beträgt die jährliche Gesamtzinszahlung 10 x 2 USD = 20 USD. Der jährliche Kuponsatz für IBM Anleihen beträgt daher 20 USD / 1.000 USD oder 2%.
Festzins und Wertänderung
Während der Kupon einer Anleihe fest ist, kann sich der Nennwert oder Nennwert ändern Unabhängig davon, zu welchem Preis die Anleihe gehandelt wird, betragen die Zinszahlungen immer 20 USD pro Jahr. Wenn beispielsweise die Zinssätze steigen und der Preis der IBM-Anleihe auf 980 USD sinkt, bleibt der Kupon von 2% für die Anleihe unverändert.
Wenn eine Anleihe für mehr als ihren Nennwert verkauft wird, wird sie mit einer Prämie verkauft. Wenn es für weniger als seinen Nennwert verkauft, verkauft es mit einem Abschlag.
Besondere Überlegungen
Für einen einzelnen Anleiheinvestor ist die Couponzahlung die Gewinnquelle.
Für den Rentenhändler ergibt sich der potenzielle Gewinn oder Verlust, der durch Schwankungen des Marktpreises der Anleihe entsteht. Die Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit berücksichtigt die potenziellen Gewinne oder Verluste, die durch diese Marktpreisänderungen entstehen.
Wenn ein Anleger eine Anleihe zum Nennwert oder Nennwert kauft, entspricht die Rendite bis zur Fälligkeit der Kuponrate. Wenn der Anleger kauft Bei einer Anleihe mit einem Abschlag ist die Rendite bis zur Fälligkeit höher als die Kuponrate.Eine mit einer Prämie gekaufte Anleihe weist eine Rendite bis zur Fälligkeit auf, die unter ihrer Kuponrate liegt.
YTM repräsentiert die durchschnittliche Rendite der Anleihe über ihre verbleibende Laufzeit. Bei den Berechnungen wird für zukünftige Zahlungen ein einziger Abzinsungssatz angewendet, wodurch ein Barwert entsteht, der in etwa dem Preis der Anleihe entspricht.
Auf diese Weise wird die Zeit bis zur Fälligkeit der Die Kuponrate der Anleihe, der aktuelle Preis und die Differenz zwischen Preis und Nennwert werden berücksichtigt.
