Jedna z badanych fundacji, Zagatka, została zarejestrowana w Liechtensteinie i założona przez Álvaro de Orleans-Borbón, kuzyna Juana Carlosa . Prokuratorzy próbują ustalić, w jaki sposób fundacja zgromadziła swój znaczny majątek i dlaczego przeniosła pieniądze między niezadeklarowanymi kontami bankowymi.

Druga fundacja, Lucum z siedzibą w Panamie, otrzymała 100 milionów dolarów od Arabii Saudyjskiej. Prokuratorzy próbują teraz ustalić, czy te pieniądze były w jakiś sposób powiązane z przyznaniem kontraktu, który wygrały hiszpańskie firmy, na budowę szybkiej kolei między saudyjskimi miastami Medyna i Mekką.

W ramach projektu Śledztwo w sprawie szwajcarskiego prywatnego konta bankowego prowadzonego przez Lucuma, genewski prokurator Yves Bertossa przesłuchał prawnika i zarządzającego funduszem, którzy mieli powiązania z Juanem Carlosem, a także byłą towarzyszką, Corinną zu Sayn-Wittgenstein. Sam króla Juana Carlosa nie wszczęto śledztwo w Szwajcarii, ale jego syn, król Felipe zerwał stosunki z Lucumem po tym, jak dowiedział się, że został nazwany beneficjentem funduszu.

Hiszpania uruchomiła wtedy jego własne dochodzenie, częściowo oparte na informacjach przekazanych przez prokuratora szwajcarskiego o dużej wpłacie dokonanej przez Arabię Saudyjską na rzecz Lucum.

Nie jest jasne, co odejście byłego monarchy będzie oznaczać dla jego problemów prawnych. Szanse Juana Carlosa na pojawienie się w sądzie w Madrycie były niewielkie, ponieważ nadal korzysta on z immunitetu prawnego.