Een van de onderzochte stichtingen, Zagatka, werd geregistreerd in Liechtenstein en opgericht door Álvaro de Orleans-Borbón, een neef van Juan Carlos . Aanklagers proberen vast te stellen hoe de stichting haar aanzienlijke rijkdom heeft vergaard en waarom ze geld heeft verplaatst tussen niet-aangegeven bankrekeningen.

De andere stichting, het in Panama gevestigde Lucum, ontving $ 100 miljoen van Saoedi-Arabië. Aanklagers proberen nu vast te stellen of dit geld op de een of andere manier verband hield met de gunning van een contract dat Spaanse bedrijven wonnen voor de aanleg van een hogesnelheidstreinverbinding tussen de Saoedische steden Medina en Mekka.

Als onderdeel van de onderzoek naar een Zwitserse privébankrekening van Lucum, heeft een openbaar aanklager in Genève, Yves Bertossa, een advocaat en een fondsbeheerder ondervraagd die banden hadden met Juan Carlos, evenals een voormalige metgezel, Corinna zu Sayn-Wittgenstein. Er is geen onderzoek ingesteld naar koning Juan Carlos in Zwitserland, maar zijn zoon, koning Felipe, verbrak de banden met Lucum nadat hij ontdekte dat hij was genoemd als begunstigde van het fonds.

Spanje lanceerde toen zijn eigen onderzoek, mede gebaseerd op informatie gedeeld door de Zwitserse aanklager over de grote betaling van Saudi-Arabië aan Lucum.

Het is onduidelijk wat het vertrek van de voormalige monarch zal betekenen voor zijn juridische problemen. De kans dat Juan Carlos voor de rechtbank in Madrid zou verschijnen, was klein, aangezien hij nog steeds geniet van juridische immuniteit.