Hva er Value at Risk (VaR)?

Value at Risk (VaR) er en finansiell beregning som estimerer risikoen for en investering. Mer spesifikt er VaR en statistisk teknikk som brukes til å måle mengden potensielt tap som kan skje i en investeringsportefølje over en spesifisert tidsperiode. Value at Risk gir sannsynligheten for å miste mer enn et gitt beløp i en gitt portefølje.

Fordeler med Value at Risk ( VaR)

1. Lett å forstå

Value at Risk er et enkelt tall som indikerer omfanget av risiko i en gitt portefølje. Value at Risk måles i enten prisenheter eller i prosent. Dette gjør tolkningen og forståelsen av VaR relativt enkel.

2. Gjeldbarhet

Value at Risk gjelder for alle typer eiendeler – obligasjoner Obligasjoner Obligasjoner er obligasjoner med fast inntekt som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode., Aksjer, derivater, valutaer osv. VaR kan således enkelt brukes av forskjellige banker og finansinstitusjoner. for å vurdere lønnsomhet og risiko ved forskjellige investeringer, og fordele risiko basert på VaR.

3. Universal

Value at Risk-tallet brukes mye, så det er en akseptert standard når det gjelder kjøp, salg eller anbefaling av eiendeler.

Begrensninger av Value at Risk

1. Store porteføljer

Beregning av Value at Risk for en portefølje krever ikke bare en å beregne risikoen og avkastningen til hver eiendel, men også sammenhengen mellom dem. Dermed jo større antall eller mangfold eiendeler i en portefølje er, desto vanskeligere er det å beregne VaR.

2. Forskjell i metoder

Ulike tilnærminger til beregning av VaR kan føre til forskjellige resultater for samme portefølje.

3. Antakelser

Beregning av VaR krever at man tar noen forutsetninger og bruker dem som innganger. Hvis forutsetningene ikke er gyldige, er VaR-tallet heller ikke.

Nøkkelelementer for risikoverdi

1. Spesifisert mengde tap i verdi eller prosentandel
2. Tidsperiode hvor risikoen vurderes
3. Konfidensintervall

Eksempel på VaR-vurderingsspørsmål

Hvis vi har et 95% konfidensintervall, hva er det maksimale tapet som kan oppstå fra denne investeringen over en periode på en måned?

Metoder som brukes til å beregne VaR

1. Historisk metode

Den historiske metoden er den enkleste metoden for å beregne Value at Risk. Markedsdata for de siste 250 dagene er tatt for å beregne prosentvis endring for hver risikofaktor hver dag. Hver prosentvise endring beregnes deretter med nåværende markedsverdier for å presentere 250 scenarier for fremtidig verdi. For hvert av scenariene verdsettes porteføljen ved hjelp av fullstendige, ikke-lineære prismodeller. Den tredje verste valgte dagen antas å være 99% VaR.

Hvor:

• vi er antall variabler på dag i
• m er antall dager fra hvilke historiske data er hentet

2. Parametrisk metode

Den parametriske metoden er også kjent som varians-kovarians-metoden. Denne metoden forutsetter en normal fordeling i retur. To faktorer skal estimeres – forventet avkastning og standardavvik. Denne metoden egner seg best til risikomålingsproblemer der fordelingen er kjent og pålitelig estimert. Metoden er upålitelig når utvalgsstørrelsen er veldig liten.

La tap være ‘l’ for en portefølje ‘p’ med ‘n’ antall instrumenter.

3. Monte Carlo-metode

Under Monte Carlo-metoden beregnes Value at Risk ved å tilfeldig lage et antall scenarier for fremtidige priser ved hjelp av ikke-lineære prismodeller for å estimere verdiendringen for hvert scenario, og deretter beregne VaR i henhold til de verste tapene. Denne metoden er egnet for et stort utvalg av risikomålingsproblemer, spesielt når det gjelder kompliserte faktorer. Den forutsetter at det er en kjent sannsynlighetsfordeling for risikofaktorer.

Marginal Value at Risk (MVaR)

Marginal value at risk (MVaR) -metoden er mengden tilleggsrisiko som er lagt til av en ny investering i porteføljen. MVaR hjelper fondsforvaltere til å forstå endringen i en portefølje på grunn av subtraksjon eller tillegg av en bestemt investering. En investering kan individuelt ha en høy Value at Risk, men hvis den er negativt korrelert med porteføljen, kan den bidra med relativt mye lavere risiko i porteføljen enn den frittstående risikoen.

Incremental Value at Risk

Inkrementell VaR er mengden usikkerhet som legges til eller trekkes fra en portefølje på grunn av kjøp eller salg av en investering.Inkrementell VaR beregnes ved å ta i betraktning porteføljens standardavvik og avkastning, og den enkelte investerings avkastning og porteføljeandel. (Porteføljeandelen refererer til hvilken prosentandel av porteføljen den enkelte investering representerer.)

Betinget risiko ved risiko (CVaR)

Dette er også kjent som forventet underskudd, gjennomsnittsverdi på risiko, tail VaR, gjennomsnittlig overskuddstap, eller gjennomsnittlig mangel. CVaR er en utvidelse av VaR. CVaR hjelper til med å beregne gjennomsnittet av tapene som oppstår utenfor Verdi ved risikopunkt i en fordeling. Jo mindre CVaR er, jo bedre.

Relaterte målinger

Vi håper du likte å lese CFIs guide til Value at Risk. CFI er en global leverandør av finansanalytikertrening og karriereutvikling for finanspersoner. For å lære mer og utvide karrieren din, kan du utforske de relevante relevante ressursene nedenfor:

• Aksjerisiko PremiumEquity Risk PremiumEquity risikopremie er forskjellen mellom avkastning på egenkapital / enkeltaksjer og den risikofrie avkastningen . Det er kompensasjonen til investoren for å ta et høyere risikonivå og investere i aksjer i stedet for risikofrie verdipapirer.
• RenteinntektHandling med fast inntektHandling med fast inntekt innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Verdipapirer med fast inntekt har flere unike attributter og faktorer som
• Risikovillig Risikoavvikdefinisjon Noen som er risikovillige, har karakteristikken eller egenskapen at de foretrekker å unngå tap fremfor å tjene penger. Denne egenskapen er vanligvis knyttet til investorer eller markedsdeltakere som foretrekker investeringer med lavere avkastning og relativt kjent risiko fremfor investeringer med potensielt høyere avkastning, men også med høyere usikkerhet og mer risiko.
• Investering: En nybegynnerguideInvestering: En nybegynner «s GuideCFI» Guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.