수익률 만기 대비 이자율 : 개요

투자자가 채권 구매를 고려할 때 두 가지 중요한 정보, 즉 만기 수익률 (YTM)과 이자율을 살펴 봐야합니다.

투자 품질 채권은 일반적으로 표준 저축 계좌보다 약간 높은 수익률을 제공하는 저 위험 투자입니다. 많은 투자자가 은퇴시 꾸준한 소득 흐름을 위해 사용하는 고정 수입 투자입니다. . 모든 연령의 투자자는 포트폴리오에 채권을 추가하여 전반적인 위험 프로필을 낮출 수 있습니다.

• 만기 수익률 (YTM)은 수익률의 비율입니다. 투자자가 만기일까지 자산을 보유하고 있다고 가정하는 채권. 잔여이자 지급액의 합계입니다. 채권의 만기 수익률은 시장 가치와 방법에 따라 상승 또는 하락합니다. 많은 지불금이 남아 있습니다.
• 이표 율은 채권 소유자가 받게 될 연간이자 금액입니다. 복잡하게하기 위해 이자율은 채권 수익률이라고도합니다.

일반적으로 채권 투자자는 다음과 같은 결정을 내릴 가능성이 더 높습니다. 채권 거래자는 만기 수익률을 고려할 가능성이 더 높습니다.

Maturity (YTM)

YTM은 예상 수익률입니다. 채권 매수자가 만기일까지 보유하고 각이자 지급액을 동일한 이자율로 재투자 할 것이라고 가정합니다. 따라서 만기 수익률에는 계산 된 이자율이 포함됩니다.

YTM은 상환 수익률이라고도합니다.

YTM 및 시장 가치

채권의 수익률은 채권의 실제 시장 가치를 기준으로 한 실효 수익률로 표현할 수 있습니다. 액면가에서 채권이 처음 발행 될 때 쿠폰이 이자율과 수익률은 일반적으로 정확히 동일합니다.

그러나 이자율이 오르거나 내리면 정부 또는 기업에서 제공하는 이자율이 더 높거나 낮을 수 있습니다. 이자율로 인해 발행자가 다른 상품과 경쟁력을 유지하려고 할 때 채권의 액면가 나 액면가가 변경됩니다.

이러한 방식으로 수익률과 가격은 반비례합니다. 또는 동일하지만 반대 방향으로 이동합니다.

이자율

이표 율 또는 수익률은 투자자가 보유한 수익으로받을 것으로 기대할 수있는 금액입니다. 채권입니다. 쿠폰 비율은 정부가 nt 또는 회사가 채권을 발행합니다.

이표 율은 유가 증권의 액면가 또는 액면가를 기준으로 지급되는 연간이자 금액입니다.

이자율 계산 방법

각각 $ 10의 반기 지불로 발행되는 액면가 $ 1,000의 IBM Corp. 채권을 구입한다고 가정 해보십시오. 채권의 이자율을 계산하려면 연간 총이자 지급액을 액면가로 나눕니다.이 경우 총 연간이자 지급액은 $ 10 x 2 = $ 20입니다. 따라서 IBM 채권의 연간 이자율은 $ 20 / $ 1,000입니다. , 또는 2 %.

고정 금리 및 변동 가치

채권의 이자율이 고정되어있는 동안 액면가 또는 액면가가 변경 될 수 있습니다. 채권이 거래되는 가격에 관계없이이자 지급액은 항상 연간 $ 20입니다. 예를 들어, 이자율이 올라가 IBM 채권 가격이 $ 980까지 낮아지면 채권의 2 % 쿠폰은 변경되지 않습니다.

채권이 액면가 이상으로 팔리면 프리미엄으로 팔립니다. 액면가 이하로 팔면 할인 된 가격에 매도합니다.

특별 고려 사항

개인 채권 투자자에게 쿠폰 지급은 수익원입니다.

채권 거래자에게는 채권의 시장 가격 변동으로 인해 발생하는 잠재적 인 이익 또는 손실이 있습니다. 만기 수익률 계산에는 잠재적 인 이익이 포함됩니다. 또는 시장 가격 변동으로 인해 발생하는 손실.

투자자가 액면가 또는 액면가로 채권을 구매하면 만기 수익률은 이자율과 같습니다. 투자자가 구매하는 경우 할인 된 채권, 만기 수익률은 이자율보다 높을 것입니다.프리미엄으로 구매 한 채권은 이자율보다 낮은 만기 수익률을 갖게됩니다.

YTM은 남은 수명 동안 채권의 평균 수익률을 나타냅니다. 계산은 미래 지불에 단일 할인율을 적용하여 채권 가격과 거의 동일한 현재 가치를 생성합니다.

이렇게하면 만기까지의 시간은 채권의 이자율, 현재 가격, 가격과 액면가의 차이가 모두 고려됩니다.